وقعت شركة بلاك ستون مينيرالز (BSM) للتو اتفاقية تطوير بمساحة إجمالية قدرها 220 ألف فدان مع شركة كاتوروس إنرجي، مما أدى إلى إنشاء مسار حفر لمدة ست سنوات يستهدف بشكل مباشر الطلب المتزايد على الغاز الطبيعي في ساحل الخليج.

تأتي هذه الصفقة في وقت يتحول فيه الزخم بهدوء لصالح شركة BSM، مع عائد سعر السهم بنسبة 18.6٪ خلال 3 أشهر وعائد إجمالي ضخم للمساهمين على مدى 5 سنوات يزيد عن 200٪، مما يشير إلى أن المستثمرين يرون تدفقات نقدية مستدامة في المستقبل.

إذا كان هذا النوع من قصص الدخل طويل الأجل يثير اهتمامك، فمن الجدير توسيع نطاق بحثك واكتشاف الأسهم سريعة النمو ذات الملكية الداخلية العالية للحصول على أفكار أخرى مقنعة محتملة تتجاوز قطاع الطاقة.

ومع ذلك، ومع تداول الوحدات فوق متوسط السعر المستهدف للمحللين بقليل، ولكنها لا تزال تُظهر خصمًا كبيرًا في القيمة الجوهرية، يواجه المستثمرون سؤالًا رئيسيًا: هل هذه فرصة شراء جديدة أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: مبالغ في تقييمها بنسبة 12.4%

مع إغلاق سهم شركة بلاك ستون مينيرالز عند 14.61 دولارًا مقابل قيمة عادلة سردية تبلغ 13.00 دولارًا، فإن التوقعات بشأن التدفقات النقدية المستقبلية مرتفعة بالفعل.

يتوقع المحللون سعرًا مستهدفًا متفقًا عليه لسهم شركة بلاك ستون مينيرالز عند 13 دولارًا، استنادًا إلى توقعاتهم لنمو أرباحها المستقبلية وهوامش الربح وعوامل المخاطرة الأخرى. ولكي تتفق مع هذا التوقع، يجب أن تعتقد أن إيرادات الشركة ستصل إلى 530.3 مليون دولار بحلول عام 2028، وأن أرباحها ستبلغ 283 مليون دولار، وأن نسبة السعر إلى الأرباح ستبلغ 12 ضعفًا، بافتراض استخدام معدل خصم 6.8%.

هل ترغب في معرفة كيف أن النمو المعتدل، وهامش الربح الأقل، ومضاعف الأرباح المستقبلية الأعلى، لا تزال تُسهم في تقييم أعلى من قيمتها الحالية؟ يُقدم هذا التحليل مجموعة من الافتراضات الدقيقة، حيث يمكن حتى للتغيرات الطفيفة في مسار الإيرادات أو الربحية أن تُغير القيمة العادلة بشكل ملحوظ. هل تتساءل عن العوامل المؤثرة الرئيسية في هذه الحسابات، ومدى حساسية النتيجة لكل عامل؟

النتيجة: القيمة العادلة 13.00 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن تباطؤ نمو الغاز في حوض شيلبي عن المتوقع والاعتماد على مشغلي الطرف الثالث قد يؤدي إلى عرقلة افتراضات التقييم المتوازنة بدقة.

منظور آخر للقيمة

بينما تشير تحليلات المحللين إلى أن أسهم شركة بلاك ستون مينيرالز تبدو مُبالغًا في تقييمها بنسبة 12.4%، يُقدّم نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا منظورًا مختلفًا، مُشيرًا إلى قيمة عادلة أقرب إلى 19.74 دولارًا، أي أعلى بنحو 26% من السعر الحالي البالغ 14.61 دولارًا. إذا كانت التدفقات النقدية أهم من المعنويات، فهل يُغفل الخطر الحقيقي إمكانية إعادة تقييم السهم نحو الأعلى؟

ابتكر قصتك الخاصة عن معادن الحجر الأسود

إذا كنت تفضل تحدي هذه الافتراضات، والتعمق في الأرقام بنفسك وتكوين رؤية شخصية لمستقبل BSM، فيمكنك القيام بذلك بطريقتك الخاصة في أقل من ثلاث دقائق.

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين وعلامتين تحذيريتين مهمتين قد تؤثران على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول شركة بلاك ستون مينيرالز.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

قبل أن تتابع، قد ترغب في استكشاف أفكار أسهم إضافية على موقع Simply Wall St قد تجدها مفيدة.

• استكشف إمكانات العائد الإجمالي مع هذه الأسهم الخمسة عشر التي توزع أرباحاً بنسبة تزيد عن 3% والتي قد تساعد في الحفاظ على تدفق الأموال إلى حسابك بمرور الوقت.
• استشرف الموجة التكنولوجية الكبرى القادمة من خلال مراجعة المبتكرين المذكورين في هذه الأسهم الـ 26 الرخيصة في مجال الذكاء الاصطناعي، والتي تقف في طليعة التعلم الآلي والأتمتة.
• استعرض الفرص المتاحة في اتجاهات التمويل الناشئة من خلال هذه الأسهم الـ 80 المتعلقة بالعملات المشفرة وتقنية البلوك تشين، والتي تعمل في مجال المدفوعات والأصول الرقمية والبنية التحتية لتقنية البلوك تشين.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.