لماذا عاد سهم شركة دينالي ثيرابيوتكس إلى دائرة الضوء؟

تجذب شركة دينالي ثيرابيوتكس (DNLI) اهتماماً جديداً بعد الإعلان عن خسارة صافية أكبر للربع الرابع والسنة المالية بأكملها، إلى جانب تسجيل جديد للأسهم العادية يشير إلى إمكانية إصدار أسهم في المستقبل.

بسعر سهم يبلغ 21.18 دولارًا أمريكيًا، كان أداء سهم دينالي على المدى القصير متباينًا، حيث حقق عائدًا بنسبة 4.9% خلال 7 أيام، وعائدًا بنسبة 16.63% خلال 90 يومًا، وعائدًا بنسبة 30.18% منذ بداية العام. ويتناقض إجمالي عائد المساهمين السنوي البالغ 27.9% مع انخفاض إجمالي العائد خلال 3 و5 سنوات، وذلك نتيجةً لتفاعل المستثمرين مع الخسائر الأوسع، واحتمالية تخفيف قيمة السهم بسبب التسجيل الجديد، والتقدم المحرز في علاج متلازمة هنتر ومجموعة الأدوية الأخرى لعلاج الأمراض التنكسية العصبية.

إذا دفعك هذا التحديث المتعلق بالأرباح إلى إعادة تقييم مخاطر ومكافآت التكنولوجيا الحيوية، فقد تكون هذه لحظة جيدة لفحص قائمة الأسهم التي تضم 27 سهماً في مجال الذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية كأفكار محتملة للمستقبل.

مع تسجيل شركة دينالي خسارة صافية سنوية قدرها 512.54 مليون دولار أمريكي ووضعها حداً أقصى بقيمة 200.73 مليون دولار أمريكي للأسهم العادية، فإن السؤال الرئيسي الآن بسيط: هل هناك إمكانية حقيقية للنمو المتبقي هنا أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

سعر مفضل مقارنة بالقيمة الدفترية يبلغ 3.3 ضعف: هل هو مبرر؟

عند نسبة سعر/قيمة دفترية تبلغ 3.3x وسعر سهم يبلغ 21.18 دولارًا، تبدو شركة دينالي ذات قيمة جيدة مقارنة بقيمتها العادلة المقدرة، ولكنها باهظة الثمن بعض الشيء مقارنة بمجموعة التكنولوجيا الحيوية الأمريكية الأوسع.

تقارن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية القيمة السوقية للشركة بصافي أصولها في الميزانية العمومية. ويمكن أن تكون هذه النسبة معيارًا مفيدًا لشركات الأدوية الحيوية التي لم تحقق أرباحًا بعد، حيث لم تصل أرباحها إلى مستوى يُعتد به. بالنسبة لشركة دينالي، تبلغ هذه النسبة 3.3 ضعف، وهو ما يُشير إليه تحليلنا كقيمة جيدة مقارنةً بأساسيات الشركة وتدفقاتها النقدية المخصومة.

تتغير الصورة عند مقارنتها بنظيراتها. فمضاعف القيمة الدفترية لشركة دينالي البالغ 3.3 ضعف أقل من مؤشر القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة (SWS DCF) البالغ 32.80 دولارًا أمريكيًا للسهم، ولكنه أعلى من متوسط مضاعف القيمة الدفترية لشركات التكنولوجيا الحيوية الأمريكية البالغ 2.7 ضعف. ولذلك، يمنحها السوق مضاعفًا أعلى من العديد من الشركات المنافسة في القطاع، بينما يدعم تقديرنا للتدفقات النقدية المستقبلية سعر سهم أعلى من سعره الحالي.

النتيجة: نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 3.3x (صحيحة تقريباً)

ومع ذلك، لا يزال يتعين عليك مراعاة الخسارة الصافية السنوية لشركة دينالي البالغة 512.54 مليون دولار أمريكي، بالإضافة إلى التخفيف المحتمل الناتج عن تسجيلها الأولي البالغ 200.73 مليون دولار أمريكي.

طريقة أخرى للنظر إلى القيمة

قد يبدو مضاعف القيمة الدفترية البالغ 3.3 مناسبًا، لكن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا ينظر إلى الأمر من زاوية مختلفة. فبحسب بيانات التدفقات النقدية المخصومة لشركة SWS، يُتداول سهم دينالي بسعر 21.18 دولارًا أمريكيًا، وهو أقل من قيمته العادلة المقدرة بـ 32.80 دولارًا أمريكيًا، مما يجعل السعر الحالي يبدو كخصم وليس مبالغة. فأي معيار تثق به أكثر؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم Denali Therapeutics كمثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 47 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

إذا شعرتَ بأن هذا المزيج من المخاطر والمكافآت المحتملة متوازنٌ بدقة، فألقِ نظرةً فاحصةً الآن. كوّن وجهة نظرك الخاصة من خلال 3 مكافآت رئيسية و3 علامات تحذيرية مهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

أكمل بحثك من خلال جمع بعض أفكار الأسهم الجديدة، حتى لا تعتمد على قصة واحدة في مجال التكنولوجيا الحيوية لتحديد خطوتك التالية.

• اكتشف الصفقات المحتملة بسرعة من خلال مسح قائمتنا التي تضم 47 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وأسعار قد لا تزال في طور اللحاق بالركب.
• استكشف الفرص الموجهة نحو الدخل من خلال الاطلاع على 13 شركة رائدة في توزيع الأرباح ، تركز على الشركات ذات العائد الذي يزيد عن 5٪ والتي تتمتع بسجلات توزيع أرباح راسخة.
• قلل من تقلبات المحفظة الاستثمارية من خلال مراجعة 76 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة ، مما يسلط الضوء على الشركات ذات درجات المخاطر المنخفضة التي قد تساعد في استقرار مزيجك الإجمالي.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.