السياق المحيط بالجمعية الوطنية الفيدرالية للرهن العقاري

وقد حظيت الجمعية الوطنية الفيدرالية للرهن العقاري (FNMA) باهتمام كبير بعد تحركات أسعار الأسهم الأخيرة، حيث يبلغ سعر السهم حوالي 8.19 دولارًا أمريكيًا، وتظهر العوائد إشارات متباينة على مدار الأسبوع الماضي والشهر الماضي والأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية.

كان أداء التداول ضعيفًا مؤخرًا، حيث انخفض عائد سعر السهم خلال يوم واحد بنحو 2%، وانخفض خلال 30 يومًا بنحو 26%. ومع ذلك، يُظهر إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد، والذي بلغ 49.2%، والعائد المرتفع جدًا خلال ثلاث سنوات، أن المستثمرين على المدى الطويل ما زالوا يحققون مكاسب كبيرة. وهذا يُشير إلى أن الزخم الأخير بدأ يتلاشى بعد مسيرة قوية امتدت لسنوات عديدة.

إذا كانت تقلبات أسهم FNMA تجعلك تفكر فيما يتحرك أيضًا، فقد يكون الوقت مناسبًا لتوسيع قائمة مراقبتك لتشمل الأسهم سريعة النمو ذات الملكية الداخلية العالية .

مع تراجع سعر السهم خلال الأشهر القليلة الماضية، ولكن مع استمرار قوة العائد لمدة عام واحد، وتجاوز أهداف المحللين السعر الحالي البالغ 8.19 دولار أمريكي، يجب أن نسأل: هل لا تزال هناك قيمة حقيقية هنا، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

نسبة السعر إلى المبيعات المفضلة 1.7x: هل هي مبررة؟

عند نسبة سعر/مبيعات تبلغ 1.7x عند آخر إغلاق عند 8.19 دولارًا، تبدو أسهم FNMA رخيصة مقارنة بالأسهم المالية المتنوعة المماثلة ونسبة قيمتها العادلة الضمنية.

تقارن نسبة السعر إلى المبيعات القيمة السوقية للشركة بإيراداتها. عند 1.7 ضعف، يدفع المستثمرون 1.70 دولارًا مقابل كل دولار واحد من المبيعات السنوية. بالنسبة لشركة تحقق إيرادات بقيمة 28,471 مليون دولار، ولكنها تسجل حاليًا خسارة صافية قدرها 2,008 مليون دولار، يمكن أن تكون المقاييس القائمة على المبيعات طريقة بسيطة لمقارنة الأسعار دون الاعتماد على الأرباح.

يبلغ مضاعف سعر السهم إلى المبيعات لشركة FNMA 1.7 ضعف، وهو أقل من متوسط قطاع الخدمات المالية المتنوعة في الولايات المتحدة البالغ 2.7 ضعف، ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 2.8 ضعف. يشير هذا إلى أن سعر السهم أقل من سعر العديد من الشركات المماثلة. وبالمقارنة مع مضاعف سعر السهم إلى المبيعات العادل المقدر بـ 5.6 ضعف، تتسع الفجوة بشكل أكبر، مما يُبرز الفرق بين مستوى السوق الحالي وإطار النسبة العادلة.

النتيجة: نسبة السعر إلى المبيعات 1.7x (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، ما زلت تتحمل مخاطر واضحة هنا، بما في ذلك خسارة صافي الدخل الحالية البالغة 2008.0 مليون دولار أمريكي وانخفاض سعر السهم الأخير بنسبة 25.6٪ خلال 30 يومًا.

وجهة نظر أخرى: نموذج DCF الخاص بنا يرسم صورة أكثر قتامة

رغم أن نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 1.7 تشير إلى قيمة جيدة، إلا أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا يُظهر صورة مختلفة. بناءً على هذا، يُتداول سهم FNMA عند حوالي 8.19 دولارًا أمريكيًا، وهو أعلى بكثير من قيمة التدفق النقدي المستقبلي المُقدّرة بحوالي دولارين أمريكيين، مما يجعل السهم باهظ الثمن وفقًا لافتراضات التدفق النقدي.

قد يكون لهذا الفارق أهمية عملية، لأنه يثير تساؤلاً حول ما إذا كان السوق يبالغ في تقدير التدفقات النقدية المستقبلية أم أن النموذج متحفظ للغاية. إذا كنت تعتمد على التدفقات النقدية أكثر من المبيعات، فأي مؤشر تعتبره أكثر أهمية؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( على سبيل المثال، يمكنك الاطلاع على سهم المؤسسة الوطنية الفيدرالية للرهن العقاري ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 875 سهمًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على تدفقاتها النقدية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

قم ببناء سردك الخاص بالجمعية الوطنية الفيدرالية للرهن العقاري

إذا لم يتوافق هذا الرأي تمامًا مع وجهة نظرك، أو كنت تفضل العمل على البيانات بنفسك، فيمكنك بناء أطروحة شخصية في دقائق باستخدام "افعلها بطريقتك" .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأة رئيسية واحدة وعلامتين تحذيريتين مهمتين قد تؤثران على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لبحثك حول المؤسسة الوطنية الفيدرالية للرهن العقاري.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كانت شركة FNMA ضمن اهتماماتك، فلا تتوقف عند هذا الحد. فبضع عمليات بحث دقيقة عن الأسهم قد تكشف بسرعة عن فرص أخرى قد تناسب أسلوبك ومستوى المخاطرة الذي تفضله.

• ركز على فرص القيمة المحتملة من خلال الاطلاع على هذه الأسهم الـ 875 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية ، والتي تم بناؤها حول الشركات التي يتم تسعيرها بأقل من قيمتها المقدرة من التدفقات النقدية.
• اكتشف الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي من خلال مسح هذه الأسهم الـ 24 الرخيصة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ، حيث ترتبط الشركات بمواضيع الذكاء الاصطناعي وقصص النمو ذات الصلة.
• أضف أفكارًا تركز على الدخل إلى قائمة مراقبتك مع هذه الأسهم الـ 12 التي توزع أرباحًا بنسبة تزيد عن 3٪ ، والتي تضم شركات تقدم حاليًا عوائد توزيعات أرباح تزيد عن 3٪.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.