يضع تأييد غولدمان ساكس شركة غولار للغاز الطبيعي المسال تحت الأضواء

أضافت شركة غولدمان ساكس مؤخراً شركة غولار للغاز الطبيعي المسال (GLNG) إلى قائمة إدانتها الأمريكية، مشيرة إلى توقعات بأن يتضاعف الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المتعاقد عليه للشركة ثلاث مرات بحلول عام 2028 مع دخول طاقة التسييل الجديدة حيز التشغيل.

يُسلط هذا التأييد من بنك استثماري كبير الضوء على دور شركة غولار للغاز الطبيعي المسال في البنية التحتية العائمة للغاز الطبيعي المسال. كما يثير تساؤلات جديدة لدى المستثمرين حول وضوح العقود، وتوليد التدفقات النقدية المستقبلية، وكيف يعكس سعر السهم الحالي هذه التوقعات.

حقق سعر سهم شركة غولار للغاز الطبيعي المسال عائدًا متواضعًا بنسبة 6.96% منذ بداية العام، مع عائد مماثل خلال الشهر الماضي، وانخفاض طفيف خلال اليوم السابق. ويشير إجمالي عائد المساهمين على مدى ثلاث سنوات بنسبة 95.50%، وعلى مدى خمس سنوات بنسبة 279.70%، إلى سجل أداء قوي على المدى الطويل، مما يوحي بتحسن معنويات المستثمرين مؤخرًا، مدفوعين بتفاؤل غولدمان ساكس وخطط الشركة التوسعية في مجال تسييل الغاز الطبيعي المسال.

إذا لفت انتباهك هذا النوع من قصص الغاز الطبيعي المسال، فقد تكون هذه لحظة جيدة للاطلاع على ما يحدث في أسهم شركات الطيران والدفاع التي تعيد تشكيل سلاسل إمداد الطاقة والأمن.

مع توقعات غولدمان، وسعر السهم البالغ 40.59 دولارًا أمريكيًا، وفجوة تقارب 27% عن السعر المستهدف للمحللين البالغ 51.44 دولارًا أمريكيًا، يجب أن نسأل: هل لا تزال شركة غولار للغاز الطبيعي المسال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أم أن السوق قد استوعب بالفعل معظم قصة النمو؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 20.6% أقل من قيمتها الحقيقية

بسعر 40.59 دولارًا، تشير الرواية الأكثر متابعة إلى إمكانية الوصول إلى قيمة عادلة تبلغ 51.10 دولارًا، استنادًا إلى عقود FLNG طويلة الأجل والتدفقات النقدية المتوقعة المخصومة بنسبة 7.0٪.

حصلت الشركة على عقود إيجار طويلة الأجل (20 عامًا) لوحدات الغاز الطبيعي المسال العائمة الحالية، مما يوفر 17 مليار دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المتعاقد عليها و20 عامًا من وضوح التدفق النقدي، وهو ما من المتوقع أن يؤدي إلى زيادة كبيرة (4 أضعاف) في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والتدفق النقدي الحر المتعاقد عليه بحلول عام 2028، مما يشير إلى أن السوق قد يقلل من قيمة استقرار أرباحها المستقبلية ونمو إيراداتها.

هل تريد أن ترى مسار الأرباح وهوامش الربح الكامنة وراء قصة تراكم الطلبات هذه، وكيف تساهم في زيادة مضاعف الأرباح المستقبلية والقيمة العادلة؟

النتيجة: القيمة العادلة 51.10 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يمكن أن تنهار هذه القصة بسرعة إذا تراجع تنفيذ عقود الغاز الطبيعي المسال العائمة أو انخفض الطلب على الغاز الطبيعي المسال، مما قد يتحدى كلاً من افتراضات تراكم الطلبات وتوقعات الأرباح.

طريقة أخرى للنظر إلى قيمة شركة غولار للغاز الطبيعي المسال

إنّ قصة انخفاض قيمة شركة غولار للغاز الطبيعي المسال بنسبة 20.6%، والمبنية على عقود طويلة الأجل، تحمل رسالة مختلفة تمامًا عند النظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح الحالية. إذ يتم تداول أسهم الشركة عند 69.5 ضعف الأرباح، مقارنةً بنسبة عادلة تبلغ 19.7 ضعف، ومتوسط قطاع النفط والغاز الأمريكي البالغ 13.7 ضعف، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 31.1 ضعف. تشير هذه المقارنة إلى مخاطر تقييم كبيرة في حال تراجع المعنويات.

اصنع روايتك الخاصة عن غاز غولار الطبيعي المسال

إذا كنت ترى القصة بشكل مختلف أو تفضل ببساطة إجراء الحسابات بنفسك، يمكنك تشكيل وجهة نظرك الخاصة في غضون دقائق قليلة: افعلها بطريقتك الخاصة .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية وعلامتين تحذيريتين مهمتين قد تؤثران على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول غاز غولار الطبيعي المسال.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كان مشروع غولار للغاز الطبيعي المسال قد دفعك للتفكير في أمور أخرى قد تكون على رادارك، فهذه هي اللحظة المناسبة لتوسيع قائمة مراقبتك واختبار خطوتك التالية تحت الضغط.

• اكتشف احتمالية وجود أخطاء في التسعير مبكراً من خلال الاطلاع على هذه الأسهم الـ 890 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية التي قد توفر نقطة دخول أكثر جاذبية من السوق الأوسع.
• استبق التحولات الكبرى في التكنولوجيا من خلال مسح هذه الأسهم الـ 24 الرخيصة التي تربط الذكاء الاصطناعي بنماذج الأعمال الحقيقية والبيانات المالية.
• أضف أفكار الدخل إلى قائمتك المختصرة مع هذه الأسهم الـ 12 الموزعة للأرباح والتي تزيد عوائدها عن 3٪ والتي تركز على العوائد التي تزيد عن 3٪ مع مراعاة الأساسيات.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.