هل تفكر في الاحتفاظ بأسهم NetApp، أو مضاعفة استثماراتك، أو جني بعض الأرباح أخيرًا؟ لست وحدك. لطالما كانت NetApp اسمًا تقنيًا يُثير جدلًا واسعًا، وقد زادت التقلبات الأخيرة في سعر السهم من التشويق. على مدار العام الماضي، انخفضت أسهمها بنسبة 8.4%، وشهد الشهر الماضي انخفاضًا بنسبة 7.8%، لكن لا تدع هذا الانخفاض القصير يُخيفك. إذا تأملت قليلًا، ستجد أن NetApp قد حققت عائدًا هائلًا بلغ 172.7% على مدار السنوات الخمس الماضية، مما حوّل المستثمرين الصبورين إلى مُؤمنين حقيقيين.

إذن، ما الذي يدفع هذه التحركات؟ يعود جزء من السبب إلى تحولات السوق الأوسع التي تُشكل شهية المستثمرين للمخاطرة. ويشمل ذلك تغير المواقف تجاه أسهم التكنولوجيا، وتطور المنافسة، وتنامي تأثير الحوسبة السحابية. في حين أن انخفاض سهم NetApp منذ بداية العام كان متواضعًا بنسبة 1.7% فقط، إلا أن الشركات التي صمدت خلال فترات الصعود والهبوط حققت مكاسب طويلة الأجل مبهرة بفضل التحولات الاستراتيجية الذكية من الأجهزة القديمة إلى الحلول القائمة على الحوسبة السحابية. ومن المرجح أن يعكس هذا التراجع الأخير مزيجًا من دوران السوق وتغير التوقعات، وليس تغيرًا مفاجئًا في أساسيات NetApp.

بالطبع، يبقى السؤال الأهم معلقًا: هل تُعتبر NetApp بالفعل مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية حاليًا؟ بناءً على تحليلنا التقييمي متعدد المراجعات، حصلت NetApp على 5 من 6 نقاط، مما يُشير إلى أنها مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية في معظم النواحي. ولكن قبل أن تُسارع إلى اتخاذ أي قرار، دعونا نتعمق في فهم هذه الأرقام. حينها يُمكننا استكشاف طريقة جديدة لتقييم القيمة الحقيقية لشركة NetApp.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة NetApp

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. تُوفّر هذه الطريقة قيمة جوهرية تعكس القيمة الحقيقية لتلك التدفقات النقدية المستقبلية في الوقت الحالي.

بالنسبة لشركة NetApp، يبلغ أحدث تدفق نقدي حر حوالي 1.65 مليار دولار أمريكي. وتشير توقعات المحللين إلى نمو سنوي متواضع، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 1.91 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2028. وعلى مدى عشر سنوات، تشير التوقعات إلى نمو التدفقات النقدية بشكل أكبر، حيث تقدر شركة Simply Wall St أن يصل التدفق النقدي إلى ما يقل قليلاً عن 2.5 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035. جميع أرقام التدفق النقدي بالدولار الأمريكي.

باستخدام هذه التوقعات ومنهجية التدفقات النقدية المخصومة، تُحسب القيمة الجوهرية لشركة NetApp عند 179.19 دولارًا أمريكيًا للسهم. هذا الرقم أعلى بنحو 36.4% من سعر السوق الأخير، مما يشير إلى أن NetApp قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية نظرًا لقدرتها على توليد النقد على المدى الطويل.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة NetApp مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 36.4%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر NetApp مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة مثل NetApp، يُعدّ مُعدّل السعر إلى الأرباح (PE) وسيلةً مجرّبةً لقياس مدى تطابق سعر السهم مع أدائه الأساسي. ونظرًا لأن مُعدّل السعر إلى الأرباح يقارن سعر سهم الشركة بأرباحها لكل سهم، فإنه يُصبح مفيدًا بشكل خاص عندما يكون للشركة سجلّ حافل بتحقيق الأرباح، كما هو الحال مع NetApp.

نسبة السعر إلى الربحية "المناسبة" ليست معيارًا واحدًا يناسب الجميع، بل تتحدد بناءً على توقعات السوق للنمو المستقبلي ومدى استعداد المستثمرين لتحمل المخاطر. عادةً ما تتمتع الشركات ذات آفاق النمو الأعلى أو المخاطر المُدركة الأقل بنسب سعر إلى ربحية أعلى، بينما تميل الشركات الأبطأ نموًا أو الأكثر تقلبًا إلى التداول بمضاعفات أقل. لذلك، من المهم دائمًا مقارنة نسبة السعر إلى الربحية للشركة، ليس فقط بتاريخها، بل أيضًا بالسوق الأوسع ونظرائها المباشرين.

تُتداول شركة NetApp حاليًا بمضاعف ربحية يبلغ 19.4x، وهو أقل من متوسط قطاع التكنولوجيا البالغ 23.8x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 23.3x. ومع ذلك، فإن "النسبة العادلة" الخاصة بشركة Simply Wall St تتجاوز ذلك بكثير. تبلغ هذه النسبة العادلة لشركة NetApp 27.8x، وهي لا تعكس المتوسطات فحسب، بل تعكس أيضًا رؤية أكثر تفصيلًا تستند إلى توقعات نمو NetApp الخاصة، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، وملف المخاطر. وخلافًا للمقارنات البسيطة بين القطاعات، فإن النسبة العادلة تُعدّل نقاط القوة والضعف الفريدة، وتوفر معيارًا مرجعيًا أكثر دقة للقيمة العادلة.

عند مقارنة مكرر ربحية NetApp الفعلي البالغ 19.4x مع نسبته العادلة البالغة 27.8x، يبدو السهم أقل من قيمته الحقيقية بكثير بناءً على مضاعفات الأرباح. هذا يشير إلى احتمالية تحقيق ارتفاع ملحوظ إذا أدرك السوق نقاط القوة الجوهرية لشركة NetApp وآفاقها المستقبلية.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد NetApp الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو قصتك الشخصية المُستندة إلى البيانات حول شركة ما، تجمع بين رؤيتك لمستقبل NetApp وتقديرات القيمة العادلة وتوقعات الإيرادات والأرباح وهوامش الربح. بدلًا من الاعتماد على الأرقام فقط، يربط السرد قصة الشركة بالتوقعات والقيمة العادلة الناتجة، مما يُتيح لك رؤية كيف يُؤثر منظورك على القيمة الحقيقية لـ NetApp.

صُممت ميزة "السرديات" لتسهيل قرارات الاستثمار وجعلها أكثر ديناميكية. على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، يستخدم ملايين المستثمرين ميزة "السرديات" لمشاركة آرائهم، ومقارنة القيم العادلة بالأسعار الحالية، ومعرفة ما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء أو البيع. والميزة المميزة هي تحديث ميزة "السرديات" تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة، مثل الأخبار أو الأرباح، لضمان استمرارية تحليلك.

على سبيل المثال، يعتقد بعض مستثمري NetApp أن تبني السحابة المدعومة بالذكاء الاصطناعي سيعزز نموًا ثنائي الرقم، حيث يُحددون قيمة عادلة تصل إلى 130 دولارًا للسهم، بينما يتوقع المستثمرون الأكثر حذرًا، القلقون من المنافسة الشديدة وضغط الهامش، قيمة عادلة تقترب من 100 دولار. مع Narratives، يمكنك بناء قناعاتك الخاصة واختبارها، ثم التصرف بثقة بناءً على ما تؤمن به.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة NetApp؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.