إذا كنت تملك سهم أوكتا، أو تُتابعه، فمن المُرجّح أنك شعرتَ بغموض السوق بشكلٍ مباشر. شهد الأسبوع الماضي وحده انخفاضًا في سعر السهم بنسبة 6.3%، مع ضرورة مراعاة الصورة الأكبر. منذ بداية العام حتى الآن، ارتفع سعر سهم أوكتا بنسبة 11.3%، وعلى مدار السنوات الثلاث الماضية، ارتفع بنسبة ملحوظة بلغت 61.2%. قارن ذلك بانخفاضٍ مُستمرّ لخمس سنوات بنسبة 59.5%، وستدرك سبب تزعزع ثقة المُستثمرين. هل هذا سهمٌ في طريقه للعودة إلى مساره، أم أنه لا يزال يُقيّم مخاطره؟

تأثرت تحركات السوق الأخيرة جزئيًا بتطور الطلب على حلول إدارة الهوية والوصول، وهو مجال تواصل أوكتا الابتكار فيه. وقد ساهمت التحولات في الإنفاق التكنولوجي والثقة في قطاع الأمن السيبراني في بعض تقلبات الأسعار هذه، حيث يُعيد المستثمرون تقييم الشركات التي قد تستفيد أكثر من الأولويات الرقمية المتنامية.

بالطبع، السعر وحده لا يكفي لتوضيح الصورة كاملة، وهنا تبرز أهمية التقييم. حصلت أوكتا حاليًا على تقييم 3 من 6، مما يعني أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في نصف المعايير الرئيسية التي نتتبعها. إذن، كيف تُقيّم أوكتا عند تحليل فحوصات التقييم هذه؟ وهل هناك طريقة أذكى وأكثر شمولية لتحديد القيمة الفعلية للأسهم؟ هذا هو بالضبط ما نتجه إليه تاليًا.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) باستخدام Okta

نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) هو أسلوب تقييم يُقدّر قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. يُساعد هذا النهج المستثمرين على فهم القيمة الحقيقية للشركة بناءً على قدرتها على توليد النقد في السنوات القادمة.

وفقًا لأحدث البيانات، يبلغ التدفق النقدي الحر الحالي لشركة Okta 830.2 مليون دولار أمريكي. ويتوقع المحللون نمو التدفقات النقدية خلال السنوات القليلة القادمة، لتصل إلى حوالي 1,276.8 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2030. تستند تقديرات السنوات الخمس الأولى إلى توقعات المحللين، بينما تُستخلص الأرقام طويلة المدى لاستخلاص زخم الأعمال المستمر. تعكس هذه التوقعات نمو الإيرادات المتوقع وكفاءة العمليات مع توسع Okta في قطاع إدارة الهوية والوصول.

بناءً على تقديرات التدفقات النقدية هذه، وبعد خصمها بأسعار اليوم، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية قدرها 117.48 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد لشركة أوكتا. يمثل هذا الرقم خصمًا بنسبة 25.3% مقارنةً بسعر السوق الحالي، مما قد يشير إلى أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية باستخدام هذه الطريقة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم أوكتا مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 25.3%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر أوكتا مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) أداة تقييم شائعة الاستخدام، وهو ذو أهمية خاصة للشركات المُربحة مثل Okta. فهو يُساعد المستثمرين على تحديد المبلغ الذي يُريد السوق دفعه اليوم مقابل كل دولار من أرباح الشركة الحالية أو المستقبلية. قد يُشير ارتفاع مُعدَّل السعر إلى الأرباح إلى أن السوق يتوقع نموًا أقوى في المستقبل، أو قد يُشير إلى زيادة المخاطر أو زيادة في قيمة نموذج العمل.

يبلغ مضاعف ربحية أوكتا الحالي 92 ضعفًا، وهو أعلى بكثير من متوسط قطاع تكنولوجيا المعلومات البالغ 32.7 ضعفًا ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 30.3 ضعفًا. قد يثير هذا الفارق الكبير تساؤلات حول مدى قيمة السهم، لكن المقارنات بين عناوين الأخبار لا تعكس الصورة كاملةً دائمًا.

لتقديم تقييم أكثر ملاءمةً، لا تقتصر "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت على الأرباح فحسب، بل تشمل أيضًا آفاق النمو، وهوامش الربح، وقطاع الشركة، ورأس المال السوقي، وعوامل المخاطرة. بالنسبة لشركة أوكتا، تبلغ نسبة السعر إلى الربحية العادلة المحسوبة 40.5x، وهو رقم يوازن هذه الاعتبارات الخاصة بالشركة. يوفر هذا النهج معيارًا مرجعيًا أكثر دقةً من الاعتماد فقط على متوسطات القطاع أو الشركات المماثلة، مما يمنح المستثمرين فهمًا أوضح للتقييم في سياق أساسيات أوكتا الفريدة.

إن مقارنة نسبة السعر إلى العائد الفعلية لشركة Okta البالغة 92x مع نسبتها العادلة البالغة 40.5x يعني أن الأسهم مبالغ في قيمتها حاليًا على هذا المقياس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد Okta الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نُعرّفكم على السرديات. تُوفر السرديات وسيلةً فعّالة قائمة على القصص لاتخاذ قرارات استثمارية، مما يسمح لك بربط معرفتك ومعتقداتك بمستقبل الشركة، مثل إمكانات نمو أوكتا، والمخاطر المُحتملة، أو النجاحات الاستراتيجية، بتوقعاتك المالية الشخصية والقيمة العادلة الناتجة.

على صفحة مجتمع Simply Wall St، تُسهّل Narratives على أي شخص دمج وجهات نظره وافتراضاته الخاصة (مثل الإيرادات المتوقعة أو الأرباح أو هوامش الربح) مع الأرقام، مما يؤدي إلى إنشاء تقييم حي يتم تحديثه ديناميكيًا مع ورود أخبار أو أرباح جديدة. يساعدك هذا في تحديد متى تكون الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أو أعلى من سعرها الحقيقي من خلال مقارنة القيمة العادلة لـ Narrative مباشرةً بأحدث سعر في السوق.

على سبيل المثال، قد يختلف مستثمران اختلافًا كبيرًا في توقعاتهما لسهم Okta. أحدهما يرى قيمة عادلة حول 75 دولارًا أمريكيًا، مراعيًا المخاطر والمنافسة، بينما يرى الآخر قيمة عادلة تتجاوز 143 دولارًا أمريكيًا، واثقًا من نمو قوي وربحية عالية. من خلال استكشاف التوقعات ومشاركتها في مجتمعنا، يمكنك اكتساب رؤى جديدة والاطلاع على مجموعة من السيناريوهات الواقعية لسهم Okta، مما يجعل قراراتك الاستثمارية أكثر استنارة ومرونة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة أوكتا؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها مجتمعنا!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.