التغيير التنظيمي يعيد المعادن الثلاثية (TMC) إلى دائرة الضوء

أدت المبادرات الحكومية الأمريكية الجديدة المتعلقة بتطوير موارد أعماق البحار إلى تسليط الضوء بشكل جديد على شركة TMC للمعادن (TMC)، التي كانت تنتظر قواعد التعدين الصادرة عن الهيئة الدولية لقاع البحار لتوضيح مسارها التجاري.

عند سعر سهم يبلغ 6.64 دولارًا، شهدت شركة TMC مؤخرًا ارتفاعًا في سعر السهم بنسبة 3.59٪ في يوم واحد، في حين أن عائد سعر السهم لمدة 90 يومًا بنسبة 17.73٪ والعائد الإجمالي الكبير جدًا للمساهمين لمدة عام واحد يشيران إلى أن الزخم كان يتزايد على الرغم من بعض التراجعات قصيرة الأجل.

إذا لفتت قصة التعدين في أعماق البحار انتباهك، فقد تكون هذه لحظة جيدة للنظر بشكل أوسع في مواد التحول الطاقي والتحقق من أفضل 30 سهمًا من أسهم المعادن الأرضية النادرة كطريقة أخرى للحصول على الأفكار.

مع استمرار شركة TMC في مرحلة ما قبل الإيرادات، وخسارة قدرها 295.507 مليون دولار أمريكي، وقيمة تقييم تبلغ 1، بالإضافة إلى سعر سهم يبلغ 6.64 دولار أمريكي بخصم كبير عن السعر المستهدف للمحللين البالغ 11.00 دولار أمريكي، فهل هذا تسعير خاطئ حقيقي، أم أن السوق يراهن بالفعل على النمو المستقبلي؟

هل يُعتبر السعر المُفضّل مُضاعفاً للسعر المُسجّل؟

مع إعلان شركة TMC عن حقوق ملكية سلبية للمساهمين ونسبة سعر/قيمة دفترية تبلغ -67.6 مرة مقابل متوسط صناعة المعادن والتعدين الأمريكية البالغ 2.7 مرة، فإن أسلوب المقارنة المعتاد للتقييمات ينهار بسرعة.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي عادةً مقياس بسيط: تُقارن القيمة السوقية للشركة بصافي أصولها في ميزانيتها العمومية. بالنسبة لشركة تنقيب عن المعادن في مراحلها الأولى، والتي تعاني من حقوق ملكية سلبية ولا تحقق إيرادات تُذكر، يصبح هذا المقياس مؤشراً سلبياً أكثر منه دليلاً، لأنه يتأثر بشكل كبير بهيكل التمويل والخسائر المتراكمة بدلاً من قاعدة أصول منتجة.

هنا، تشير الفجوة الكبيرة بين نسبة السعر إلى القيمة الدفترية السلبية لشركة TMC ومتوسط القطاع إلى أن السوق يُقيّم السهم بناءً على إمكاناته المستقبلية وقيمة الخيارات المتاحة، وليس على قيمته الدفترية الحالية. وبدون نسبة عادلة قابلة للاستخدام أو مخرجات التدفقات النقدية المخصومة في البيانات، فإنك في الأساس تنظر إلى قصة مدفوعة بالتوقعات وإصلاح الميزانية العمومية بمرور الوقت أكثر من كونها مدعومة بالأصول التقليدية.

النتيجة: نسبة السعر إلى القيمة الدفترية -67.6x (صحيحة تقريباً)

ومع ذلك، ما زلت تنظر إلى شركة تعدين ما قبل تحقيق الإيرادات مع خسارة قدرها 295.507 مليون دولار أمريكي واعتماد كبير على قواعد قاع البحر المستقبلية وتمويل المشروع.

قم ببناء روايتك الخاصة عن المعادن

إذا لم تتطابق هذه النظرة تمامًا مع كيفية رؤيتك لـ TMC، فيمكنك استعراض نفس البيانات، واختبار الافتراضات، والقيام بذلك بطريقتك الخاصة في غضون دقائق قليلة.

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين و5 علامات تحذيرية مهمة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك في مجال المعادن.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا أثارت شركة TMC فضولك، فلا تتوقف هنا. وسّع نطاق فرصك الاستثمارية من خلال قوائم أسهم مركزة تكشف عن أنواع مختلفة من الإمكانيات.

• استهدف الأسهم التي يتم تداولها بأقل مما قد تبرره أساسياتها من خلال فحص 52 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، وانظر أي الأسماء تبرز بالنسبة لك.
• أعط الأولوية للقوة والمرونة من خلال مراجعة الشركات في أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (45 نتيجة) حتى تتمكن من التركيز على الشركات ذات الأساس المالي الأكثر قوة.
• ابحث عن القصص التي لم تحظَ بمتابعة كافية والتي تتمتع بمقاييس جودة عالية من خلال التحقق من أداة الفرز التي تحتوي على 24 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن تجذب انتباهًا أوسع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.