قامت شركة Atlanticus Holdings (ATLC) مؤخرًا بإعادة تمويل عملية توريق لأجل بقيمة 750 مليون دولار من خلال شركاتها التابعة Mercury، مما أدى إلى تثبيت هيكل سندات جديد لمدة ثلاث سنوات يخفض سعر الفائدة بأكثر من 200 نقطة أساس ويقلل تكاليف التمويل على الفور.

يأتي خبر إعادة التمويل في ظل زخم قوي، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال شهر واحد 29.17%، وارتفع منذ بداية العام بنسبة 21.75%. ويشير إجمالي عائد المساهمين على مدى ثلاث سنوات، والبالغ 154.36%، إلى قصة نمو ثروة طويلة الأجل، على الرغم من بعض التقلبات الأخيرة.

إذا كان هذا النوع من إعادة التقييم المدفوع بالتمويل قد لفت انتباهك، فقد تكون هذه لحظة جيدة لاستكشاف الأسهم سريعة النمو ذات الملكية الداخلية العالية للحصول على المزيد من الفرص سريعة الحركة ذات الملكية الداخلية الكبيرة.

مع انخفاض تكاليف التمويل، ونمو الأرباح بأكثر من 30 بالمائة سنوياً، وبقاء سعر السهم أقل بنحو 30 بالمائة من توقعات المحللين، فهل شركة أتلانتيكوس مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بهدوء، أم أن السوق يستوعب بالفعل سنوات من النمو المستقبلي؟

نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 9.6x: هل هي مبررة؟

عند إغلاق السهم الأخير عند 66.77 دولارًا، يتم تداول أسهم شركة أتلانتيكوس بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 9.6 مرة، وهو ما يبدو أنه سعر معقول ولكنه ليس رخيصًا بشكل واضح مقارنة بنظرائها المباشرين في مجال التمويل الاستهلاكي.

يقارن مضاعف سعر السهم إلى الأرباح ما يدفعه المستثمرون اليوم مقابل كل دولار من الأرباح الحالية، وهو مؤشر بالغ الأهمية للمقرضين المربحين ومنصات التمويل المتخصصة مثل أتلانتيكوس. بالنسبة لشركة ذات صافي دخل إيجابي قدره 105.26 مليون دولار وزخم قوي في الأرباح، تساعد هذه النسبة في تحديد مدى استيعاب السوق لهذا النمو.

تتباين المؤشرات النسبية، وهذا التباين له دلالة. فمقارنةً بمتوسط قطاع التمويل الاستهلاكي الأوسع نطاقًا البالغ 9.2 ضعف، تبدو أسهم أتلانتيكوس مرتفعة السعر نسبيًا، مما يوحي بأن المستثمرين يدفعون علاوة بسيطة مقابل امتلاك تدفق أرباحها. ومع ذلك، بالمقارنة مع متوسط مضاعف الربحية للشركات المماثلة البالغ 37.6 ضعف، يتم تداول السهم بخصم كبير، ويشير تقديرنا العادل لنسبة السعر إلى الأرباح البالغ 19.8 ضعف إلى وجود مجال كبير للسوق لإعادة تقييم الأسهم بشكل أعلى إذا استمرت قصة النمو في تحقيق النتائج المرجوة.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 9.6 ضعف (مقوم بأقل من قيمته الحقيقية)

ومع ذلك، قد تنعكس عوامل التمويل الإيجابية إذا ارتفعت خسائر الائتمان بشكل حاد في حالة الانكماش الاقتصادي أو إذا شددت الجهات التنظيمية الرقابة على قروض الرهن العقاري عالية المخاطر وقروض نقاط البيع.

من وجهة نظر أخرى، يقول تحليل التدفقات النقدية المخصومة إن السوق لا يزال متشككاً.

يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا إلى قيمة عادلة تبلغ 75.82 دولارًا أمريكيًا للسهم، أي أعلى بنحو 11.9% من السعر الحالي البالغ 66.77 دولارًا أمريكيًا. وهذا يوحي بأن أسهم شركة أتلانتيكوس مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل طفيف، وليست فرصة استثمارية واضحة. فهل يُعدّ هذا ضوءًا أخضرًا للمستثمرين الصبورين، أم مؤشرًا على أن التوقعات مبالغ فيها بالفعل؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع Atlanticus Holdings على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 903 أسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على تدفقاتها النقدية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

قم ببناء سردك الخاص لشركة Atlanticus Holdings

إذا كانت لديك وجهة نظر مختلفة أو كنت ترغب في التعمق في الأرقام بنفسك، يمكنك بناء سرد مخصص في غضون دقائق قليلة: افعل ذلك على طريقتك .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين وعلامة تحذيرية مهمة واحدة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول شركة Atlanticus Holdings.

هل أنتم مستعدون للمزيد من الأفكار التي تتمتع بقناعة راسخة؟

قبل أن تنتقل إلى الخطوة التالية، استخدم أداة Simply Wall Street Screener لاكتشاف الأسهم الجديدة التي تتناسب مع أسلوبك، حتى لا تفوتك أي طفرة قادمة.

• استغل إمكانات المراحل المبكرة مع هذه الأسهم الرخيصة البالغ عددها 3605 سهماً والتي تتمتع ببيانات مالية قوية وتظهر بالفعل قوة الميزانية العمومية وتحسن الأساسيات بدلاً من مجرد الضجة المضاربية.
• هيئ محفظتك الاستثمارية للموجة التكنولوجية القادمة من خلال استهداف هذه الأسهم الـ 25 الرخيصة التي تستخدم الذكاء الاصطناعي لتحويل الصناعات التقليدية ودعم الأرباح القابلة للتوسع.
• استكشف فرص القيمة من خلال التركيز على هذه الأسهم الـ 903 المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية، حيث يتم تداول التدفقات النقدية القوية ونماذج الأعمال المتينة بأسعار لم يدركها السوق بالكامل بعد.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.