من المقرر أن يتلقى مستثمرو بنك هاواي كوربوريشن (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: BOH ) دفعةً قدرها 0.70 دولار أمريكي للسهم الواحد في 13 يونيو. وسيبلغ عائد الأرباح بناءً على هذه الدفعة 4.2%، وهو ما يزال أعلى من متوسط القطاع.

من المتوقع أن يحقق مدفوع بنك هاواي تغطية أرباح قوية

إن العائدات المذهلة للأرباح أمر جيد، ولكن هذا لا يهم كثيراً إذا لم يكن من الممكن الاستمرار في سداد المدفوعات.

بعد توزيع أرباح لمدة عشر سنوات على الأقل، يتمتع بنك هاواي بتاريخ طويل في توزيع جزء من أرباحه على المساهمين. بناءً على بيانات تقرير أرباحه الأخير، تُظهر نسبة توزيع الأرباح للشركة 78%، مما يعني أن بنك هاواي سيكون قادرًا على دفع آخر توزيعات أرباحه دون أي ضغط على الميزانية العمومية.

بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يرتفع ربح السهم بنسبة 19.0% خلال العام المقبل. وبافتراض استمرار توزيع الأرباح على نفس المسار الذي سلكته مؤخرًا، تشير تقديراتنا إلى أن نسبة التوزيع المستقبلية ستبلغ 70%، مما يجعلها ضمن نطاق مريح.

بنك هاواي لديه سجل حافل

تتمتع الشركة بسجل حافل من توزيع الأرباح بتقلبات طفيفة. منذ عام ٢٠١٥، بلغ التوزيع السنوي آنذاك ١.٨٠ دولار أمريكي، مقارنةً بأحدث توزيع سنوي كامل بلغ ٢.٨٠ دولار أمريكي. ويمثل هذا معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يقارب ٤.٥٪ سنويًا خلال تلك الفترة. ورغم أن ثبات توزيع الأرباح مثير للإعجاب، إلا أننا نعتقد أن معدل النمو البطيء نسبيًا أقل جاذبية.

نمو الأرباح أمر مشكوك فيه

سيسعد المستثمرون الذين احتفظوا بأسهم في الشركة خلال السنوات القليلة الماضية بدخل الأرباح الذي حصلوا عليه. مع ذلك، ليس الوضع مبشرًا تمامًا. فعلى مدار السنوات الخمس الماضية، يبدو أن ربحية سهم بنك هاواي قد انخفضت بنحو 6.7% سنويًا. إذا انخفضت أرباح الشركة بمرور الوقت، فمن الطبيعي أن تضطر أيضًا إلى توزيع أرباح أقل. مع ذلك، يبدو أن العام المقبل يبشر بالخير، ومن المتوقع ارتفاع الأرباح. علينا الانتظار حتى يصبح هذا نمطًا ثابتًا قبل أن نبالغ في التفاؤل.

أفكارنا حول توزيعات أرباح بنك هاواي

بشكل عام، من الجيد أن نرى توزيعات أرباح ثابتة، لكننا نعتقد أن مستوى التوزيعات الحالي قد لا يكون مستدامًا على المدى الطويل. ورغم ثباتها في الماضي، نعتقد أن التوزيعات مرتفعة بعض الشيء بحيث يصعب استمرارها. لذا، نحذر من الاعتماد على هذا السهم بشكل أساسي للحصول على دخل من توزيعات الأرباح.

تشهد تحركات السوق على مدى أهمية سياسة توزيع أرباح ثابتة مقارنةً بسياسة أقل قابلية للتنبؤ. ومع ذلك، يتعين على المستثمرين مراعاة عوامل أخرى، إلى جانب توزيعات الأرباح، عند تحليل أي شركة. فبدون نمو ولو طفيف في ربحية السهم بمرور الوقت، ستتعرض الأرباح في النهاية لضغوط إما بسبب المنافسة أو التضخم. مع ذلك، قد تتغير الشركات، ونعتقد أنه من المنطقي الاطلاع على توقعات المحللين للشركة . أليس بنك هاواي هو الفرصة التي كنت تبحث عنها؟ لم لا تطّلع على مجموعتنا المختارة من أفضل أسهم توزيعات الأرباح؟

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.