من أجل تبرير الجهد المبذول في اختيار الأسهم الفردية، يجدر بنا أن نسعى جاهدين للتغلب على العوائد من صندوق مؤشر السوق. لكن خطر انتقاء الأسهم هو أنك من المحتمل أن تشتري الشركات ذات الأداء الضعيف. يؤسفنا أن نعلن أن مساهمي شركة Baxter International Inc. ( NYSE:BAX ) على المدى الطويل قد مروا بهذه التجربة، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 49% خلال ثلاث سنوات، مقابل عائد سوقي يبلغ حوالي 21%.

إذا مر الأسبوع الماضي بأي شيء، فإن معنويات المستثمرين تجاه Baxter International ليست إيجابية، لذلك دعونا نرى ما إذا كان هناك عدم تطابق بين الأساسيات وسعر السهم.

اطلع على أحدث تحليلاتنا لشركة Baxter International

وعلى حد تعبير بافيت، "سوف تبحر السفن حول العالم ولكن مجتمع الأرض المسطحة سوف يزدهر." ستظل هناك اختلافات واسعة بين السعر والقيمة في السوق...' إحدى الطرق لدراسة كيفية تغير معنويات السوق بمرور الوقت هي النظر إلى التفاعل بين سعر سهم الشركة وأرباح السهم (EPS).

حققت شركة باكستر إنترناشيونال أرباحًا في الماضي. ومن ناحية أخرى، فقد أبلغت عن خسارة مدتها اثني عشر شهرا، مما يشير إلى أنها ليست مربحة بشكل موثوق. قد تمنحنا المقاييس الأخرى فهمًا أفضل لكيفية تغير قيمتها بمرور الوقت.

نلاحظ أنه خلال ثلاث سنوات، نمت الإيرادات فعليًا بمعدل سنوي قدره 10.0٪، لذلك لا يبدو أن هذا سببًا لبيع الأسهم. هذا التحليل روتيني فقط، ولكن قد يكون من المفيد إجراء بحث عن كثب في شركة Baxter International، حيث تنخفض الأسهم في بعض الأحيان بشكل غير عادل. وهذا يمكن أن يمثل فرصة.

تظهر إيرادات الشركة وأرباحها (مع مرور الوقت) في الصورة أدناه (انقر لرؤية الأرقام الدقيقة).

شركة باكستر إنترناشيونال معروفة جيداً لدى المستثمرين، وقد حاول الكثير من المحللين الأذكياء التنبؤ بمستويات الربح المستقبلية. لذلك نوصي بالاطلاع على هذا التقرير المجاني الذي يعرض التوقعات المتفق عليها

ماذا عن الأرباح؟

من المهم مراعاة إجمالي عائد المساهمين، بالإضافة إلى عائد سعر السهم لأي سهم معين. إن TSR هو حساب عائد يمثل قيمة الأرباح النقدية (بافتراض أنه تم إعادة استثمار أي أرباح مستلمة) والقيمة المحسوبة لأي زيادة في رأس المال مخصومة وأرباح جانبية. من العدل أن نقول إن TSR يعطي صورة أكثر اكتمالا للأسهم التي تدفع أرباحا. نلاحظ أنه بالنسبة لشركة Baxter International، كان معدل إجمالي العائد على مدى السنوات الثلاث الماضية -45%، وهو أفضل من عائد سعر السهم المذكور أعلاه. وليس هناك جائزة لتخمين أن توزيعات الأرباح تفسر إلى حد كبير هذا الاختلاف!

منظور مختلف

ارتفع مساهمو شركة باكستر إنترناشيونال بنسبة 12٪ لهذا العام (حتى بما في ذلك الأرباح). ولسوء الحظ فإن هذا لا يرقى إلى مستوى عائد السوق. ولكن على الأقل لا يزال هذا مكسبًا! وعلى مدى خمس سنوات، انخفض معدل إجمالي العائد الإجمالي بنسبة 7% سنويا، على مدى خمس سنوات. من الممكن أن يكون العمل في حالة استقرار. أجد أنه من المثير للاهتمام أن ننظر إلى سعر السهم على المدى الطويل كمؤشر لأداء الأعمال. ولكن للحصول على رؤية حقيقية، نحتاج إلى النظر في معلومات أخرى أيضًا. مثل المخاطر على سبيل المثال. تمتلكها كل شركة، وقد رصدنا علامتين تحذيريتين لشركة Baxter International (واحدة منهما لا يمكن تجاهلها!) يجب أن تعرفهما.

بالنسبة لأولئك الذين يحبون العثور على استثمارات رابحة ، يمكن أن تكون هذه القائمة المجانية للشركات المتنامية التي قامت بعمليات شراء داخلية مؤخرًا، مجرد تذكرة.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.