• تقوم شركة باكستر إنترناشونال (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BAX) بتطبيق نموذج تشغيل لا مركزي جديد بعد ربع رابع صعب وعام كامل.
• تقوم الشركة بفصل أعمالها المتعلقة برعاية الكلى وإعادة تشكيل مجلس إدارتها كجزء من جهد إعادة هيكلة واسع النطاق.
• تعمل الإدارة أيضاً على تبسيط العمليات في أعقاب ضغوط الهامش، والمشاكل التشغيلية، وانخفاض كبير في قيمة الشهرة.

تدخل شركة باكستر إنترناشونال مرحلة إعادة الهيكلة هذه بسعر 19.79 دولارًا أمريكيًا للسهم، في ظل سجل أداء صعب في الآونة الأخيرة. فقد انخفض سعر السهم بنسبة 8.9% خلال الأسبوع الماضي، و34.6% خلال العام الماضي، و72.1% خلال السنوات الخمس الماضية، مما يعكس الضغط على الأداء وثقة المستثمرين. بالنسبة للمساهمين الحاليين والمحتملين، تمثل هذه الخطوات محاولة لإعادة ضبط آلية إدارة الشركة لأعمالها.

بالنسبة لك كمستثمر، يكمن السؤال الأساسي في كيفية تأثير نموذج التشغيل الجديد وتغيير محفظة الاستثمار على ملف المخاطر والعوائد لشركة باكستر إنترناشونال بمرور الوقت. قد يؤثر بيع قسم رعاية الكلى، وتغييرات مجلس الإدارة، والتركيز على المساءلة على تخصيص رأس المال، وجودة الأرباح، والتعرض للضغوط التنظيمية والسوقية. قد يكون من المفيد متابعة مراحل التنفيذ الرئيسية والأهداف المالية المحدثة مع تقدم عملية إعادة الهيكلة هذه.

ابقَ على اطلاعٍ دائم بأهم الأخبار المتعلقة بشركة باكستر إنترناشونال من خلال إضافتها إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية . أو يمكنك استكشاف مجتمعنا لاكتشاف وجهات نظر جديدة حول باكستر إنترناشونال.

تأتي إعادة هيكلة شركة باكستر إنترناشونال بعد عامٍ بلغت فيه الإيرادات 11.24 مليار دولار أمريكي، لكن الربحية تراجعت، مسجلةً خسارة صافية قدرها 957 مليون دولار أمريكي، بالإضافة إلى خسائر أكبر في قيمة الشهرة بلغت 485 مليون دولار أمريكي في الربع الأخير من عام 2025. وتستجيب الإدارة لهذا الوضع بنموذج تشغيلي أكثر كفاءة، وبيع قسم العناية بالكلى لشركة كارلايل، وإعادة هيكلة قطاعات مثل محاليل الحقن الوريدي، حيث بات انخفاض الطلب هو المعيار الجديد. بالنسبة للمستثمرين، فإنّ الخلاصة الرئيسية هي أن باكستر تسعى إلى التحول من مبدأ "الكمية بأي ثمن" إلى نهج أكثر انضباطًا ومساءلة على مستوى الأعمال، حيث تتحمل كل وحدة مسؤولية أرباحها وخسائرها.

كيف يندرج هذا ضمن سردية شركة باكستر الدولية

• يتماشى النموذج اللامركزي الجديد وتقليص المحفظة مع تركيز السرد على مكاسب الكفاءة وخطوط الإنتاج ذات الهوامش الأعلى، لا سيما في مجال الرعاية المتصلة والجراحة المتقدمة.
• إن التوقعات بنمو مبيعات ثابت بنسبة تتراوح بين 1% وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في عام 2026، بالإضافة إلى ضغوط الهامش الناتجة عن التعريفات الجمركية ومزيج المنتجات، تشكل تحديًا للتوقعات المتعلقة بالتعافي السلس في استخدام المستشفيات والربحية.
• إن ارتفاع نسبة البيع على المكشوف بنسبة 10.42% والمشاكل المستمرة في جودة مضخات التسريب Novum IQ تُدخل عوامل تتعلق بالمشاعر والتنفيذ لا تنعكس بشكل كامل في موضوع التحسين التشغيلي للسرد الأصلي.

يبدأ فهم قيمة أي شركة بفهم تاريخها. اطلع على إحدى أبرز القصص في مجتمع Simply Wall St حول شركة Baxter International لتساعدك على تحديد قيمتها بالنسبة لك.

المخاطر والمكافآت التي ينبغي على المستثمرين مراعاتها

• ⚠️ لا يتم تغطية الديون بشكل جيد من خلال التدفق النقدي التشغيلي، مما قد يحد من المرونة بينما تتحمل شركة باكستر تكاليف إعادة الهيكلة وتتبع التوجيهات لنمو المبيعات برقم واحد منخفض في عام 2026.
• ⚠️ يرتفع خطر التنفيذ حيث تقوم شركة باكستر بإزالة طبقة إدارية، وإدارة انخفاض قيمة الشهرة، ومعالجة مشكلات Novum IQ، واستهداف نسبة صافي الرافعة المالية حوالي 3.0x في سياق توقعات المبيعات العضوية الثابتة.
• 🎁 قد يجذب التداول بسعر يعتبره موقع Simply Wall St خصماً على تقدير القيمة العادلة، وبسعر يصفه بأنه قيمة جيدة مقارنة بأقرانه مثل Medtronic وBecton Dickinson وStryker، المستثمرين الذين يشعرون بالراحة تجاه وضع التحول.
• 🎁 يتوقع المحللون زيادة الأرباح والإيرادات بمرور الوقت، مدعومة بإطلاق المنتجات ومبادرات الرعاية المتصلة والجهود المبذولة للتخلص من التكاليف العالقة بعد عملية بيع قسم رعاية الكلى.

ما يجب متابعته مستقبلاً

من هنا، قد يكون من المفيد مراقبة قدرة شركة باكستر على تحقيق استقرار في هوامش الربح مع التعامل مع المخزون ذي التكلفة المرتفعة وتوقف شحنات مضخات نوفوم للتسريب، وما إذا كان الهيكل اللامركزي يعزز المساءلة على مستوى القطاعات بدلاً من خلق ازدواجية. كما قد يكون من المفيد متابعة تحديثات التوقعات لعام 2026، بما في ذلك أي تغييرات على توقعات المبيعات الثابتة أو التي تتراوح بين 1% و1%، والتقدم المحرز في خفض التكاليف وتقليل الديون لتحقيق هدف الرافعة المالية البالغ 3.0 أضعاف، ومدى سرعة انحسار المشكلات في قطاعي الأدوية ومحاليل التسريب الوريدي. ويمكن أن تُسهم اتجاهات البيع على المكشوف وتعليقات الإدارة على أنماط الشراء في المستشفيات في تكوين رؤية حول ما إذا كانت جهود إعادة الهيكلة تتقدم أم تواجه تحديات إضافية.

للبقاء على اطلاع دائم بكيفية تأثير آخر الأخبار على سردية الاستثمار لشركة باكستر إنترناشونال، تفضل بزيارة صفحة مجتمع باكستر إنترناشونال للاطلاع على التحديثات المستمرة حول أهم سرديات المجتمع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.