إذا تجاهلنا سعر سهم الشركة، فما هي الاتجاهات الأساسية التي تخبرنا بأن الشركة تجاوزت مرحلة النمو؟ عندما نرى عائدًا متناقصًا على رأس المال المستخدم (ROCE) بالتزامن مع انخفاض قاعدة رأس المال المستخدم، فهذه غالبًا هي الطريقة التي تظهر بها الشركات الناضجة علامات الشيخوخة. في النهاية، يعني هذا أن الشركة تكسب أقل مقابل كل دولار مستثمر، وعلاوة على ذلك، فإنها تقلص قاعدة رأس المال المستخدم. بعد قولي هذا، بعد نظرة خاطفة، لا نشعر بالتفاؤل ، ولكن دعنا نتحقق أكثر.

ما هو العائد على رأس المال المستخدم (ROCE)؟

بالنسبة لأولئك الذين لا يعرفون، فإن العائد على رأس المال المستثمر هو مقياس للربح السنوي للشركة قبل الضرائب (عائدها)، نسبة إلى رأس المال المستخدم في العمل. الصيغة المستخدمة في هذا الحساب على Advance Auto Parts هي:

العائد على رأس المال المستخدم = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الالتزامات الحالية)

0.02 = 140 مليون دولار أمريكي ÷ (12 مليار دولار أمريكي - 5.6 مليار دولار أمريكي) (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى أكتوبر 2024) .

وبالتالي، يبلغ العائد على رأس المال المستثمر لشركة Advance Auto Parts 2.0%. ومن حيث القيمة المطلقة، يعد هذا عائدًا منخفضًا كما أنه أقل من متوسط أداء قطاع التجزئة المتخصصة البالغ 13%.

في الرسم البياني أعلاه، قمنا بقياس معدل العائد على رأس المال المستثمر السابق لشركة Advance Auto Parts مقارنة بأدائها السابق، ولكن من المؤكد أن المستقبل أكثر أهمية. إذا أردت، يمكنك الاطلاع على التوقعات من المحللين الذين يغطون شركة Advance Auto Parts مجانًا.

ماذا يخبرنا اتجاه العائد على رأس المال المستثمر لقطع غيار السيارات المتقدمة؟

هناك سبب يدعو إلى الحذر بشأن Advance Auto Parts، نظرًا لأن العائدات تتجه نحو الانخفاض. وبشكل أكثر تحديدًا، كان العائد على رأس المال المستثمر 11% قبل خمس سنوات، ولكن منذ ذلك الحين انخفض بشكل ملحوظ. وفي الوقت نفسه، ظل رأس المال المستخدم في العمل ثابتًا تقريبًا خلال الفترة. يمكن أن يشير هذا المزيج إلى عمل ناضج لا يزال لديه مجالات لنشر رأس المال، ولكن العائدات المستلمة ليست مرتفعة بسبب المنافسة الجديدة المحتملة أو الهوامش الأصغر. لذا نظرًا لأن هذه الاتجاهات لا تساعد عادةً في إنشاء شركة متعددة الأكياس، فلن نحبس أنفاسنا على أن تصبح Advance Auto Parts واحدة منها إذا استمرت الأمور كما هي.

على هامش ذلك، لا تزال الالتزامات الحالية لشركة Advance Auto Parts مرتفعة إلى حد ما عند 45% من إجمالي الأصول. وهذا يعني فعليًا أن الموردين (أو الدائنين قصيري الأجل) يمولون جزءًا كبيرًا من الأعمال، لذا كن على دراية بأن هذا قد يؤدي إلى بعض عناصر المخاطرة. ورغم أنه ليس بالضرورة أمرًا سيئًا، إلا أنه قد يكون مفيدًا إذا كانت هذه النسبة أقل.

ما الذي يمكننا تعلمه من عائد الاستثمار في رأس المال المستثمر لشركة Advance Auto Parts

باختصار، من المؤسف أن شركة Advance Auto Parts تحقق عائدات أقل من نفس مقدار رأس المال. ولم يرحب المستثمرون بهذه التطورات، حيث انخفض السهم بنسبة 62% عن مستواه قبل خمس سنوات. وفي هذه الحالة، ما لم تعود الاتجاهات الأساسية إلى مسار أكثر إيجابية، فسنفكر في البحث في مكان آخر.

رغم أن شركة Advance Auto Parts قد لا تحقق أعلى العائدات حاليًا، فقد قمنا بتجميع قائمة بالشركات التي تحقق حاليًا أكثر من 25% عائدًا على حقوق الملكية.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.