عند بحثنا عن شركة، يصعب أحيانًا رصد علامات التحذير، ولكن هناك بعض المقاييس المالية التي تساعد في اكتشاف المشاكل مبكرًا. غالبًا ما تُظهر الشركة التي يُحتمل تراجعها اتجاهين: عائد رأس المال المُستخدم (ROCE) الذي يتراجع، وقاعدة رأس المال المُستخدم التي تتراجع أيضًا. تعني هذه الاتجاهات في النهاية أن الشركة تُقلل استثماراتها وتُحقق أرباحًا أقل مما استثمرته. لذلك، بعد أن نظرنا في شركة مارتن للنقل ( NASDAQ:MRTN )، لم تبدُ الاتجاهات المذكورة أعلاه مُبشرة.

فهم العائد على رأس المال المستخدم (ROCE)

لمن لا يعرفون ما هو عائد رأس المال المستثمر (ROCE)، فهو يقيس مقدار الأرباح قبل الضريبة التي يمكن للشركة تحقيقها من رأس المال المُستخدم في أعمالها. صيغة هذا الحساب في شركة مارتن للنقل هي:

العائد على رأس المال المستخدم = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الالتزامات الحالية)

0.019 = 16 مليون دولار أمريكي ÷ (976 مليون دولار أمريكي - 116 مليون دولار أمريكي) (على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية حتى سبتمبر 2025) .

وبالتالي، يبلغ معدل العائد على رأس المال المستثمر لشركة مارتن للنقل 1.9%. وهو في النهاية عائد منخفض، وأداؤه أقل من متوسط قطاع النقل البالغ 9.5%.

في الرسم البياني أعلاه، قمنا بمقارنة عائد رأس المال المستثمر السابق لشركة مارتن للنقل مع أدائها السابق، ولكن المستقبل أهم بكثير. إذا كنت ترغب في معرفة توقعات المحللين للمستقبل، يُرجى الاطلاع على تقريرنا التحليلي المجاني لشركة مارتن للنقل .

ما هو اتجاه الإرجاع؟

نشعر ببعض القلق بشأن اتجاه عوائد رأس المال في شركة مارتن للنقل. قبل حوالي خمس سنوات، كانت عوائد رأس المال 9.8%، لكنها الآن أقل بكثير من ذلك كما رأينا سابقًا. في الوقت نفسه، ظل رأس المال المُستخدم في الشركة ثابتًا تقريبًا خلال هذه الفترة. الشركات التي تُظهر هذه السمات لا تتقلص عادةً، ولكنها قد تكون ناضجة وتواجه ضغوطًا على هوامش ربحها من المنافسة. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فلا نتوقع أن تتحول شركة مارتن للنقل إلى شركة متعددة الأكياس.

ما الذي يمكننا تعلمه من معدل العائد على رأس المال المستثمر لشركة مارتن للنقل

باختصار، من المؤسف أن شركة مارتن للنقل تُحقق عوائد أقل من نفس حجم رأس المال. وقد شهد المساهمون طويلو الأمد الذين امتلكوا أسهم الشركة على مدى السنوات الخمس الماضية انخفاضًا في استثماراتهم بنسبة 32%، لذا يبدو أن السوق قد لا يتقبل هذه الاتجاهات أيضًا. وبناءً على ذلك، ما لم تتحسن الاتجاهات الأساسية، ننصح بالبحث عن استثمارات أخرى.

ومع ذلك، فإن شركة Marten Transport تنطوي على بعض المخاطر، فقد وجدنا 3 علامات تحذيرية في تحليلنا للاستثمار، وواحدة منها مثيرة للقلق...

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.