تراجعت أسهم شركة Build-A-Bear Workshop, Inc. ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BBW ) بنسبة كبيرة بلغت 27% خلال الشهر الماضي، مما أدى إلى تراجع ملحوظ في أدائها القوي الذي حققته مؤخراً. ومع ذلك، لم يؤثر هذا التراجع الشهري على مجمل أداء السهم خلال العام الماضي، حيث حقق مكاسب بنسبة 34%، وهو أداء ممتاز حتى في ظل سوق صاعدة.

على الرغم من الانخفاض الحاد في السعر، قد لا تزال شركة "بيلد-أ-بير وركشوب" تُرسل إشارات إيجابية حاليًا بنسبة سعرها إلى أرباحها (أو "مضاعف الربحية") البالغة 11.1 ضعفًا، إذ أن ما يقرب من نصف الشركات في الولايات المتحدة لديها مضاعفات ربحية تتجاوز 20 ضعفًا، بل إن مضاعفات الربحية التي تتجاوز 35 ضعفًا ليست نادرة. مع ذلك، قد يكون انخفاض مضاعف الربحية مبررًا، ويتطلب الأمر مزيدًا من البحث لتحديد ما إذا كان هذا الانخفاض مُبررًا.

بفضل نمو أرباحها الذي يفوق معظم الشركات الأخرى مؤخرًا، حققت شركة "بيلد-أ-بير وركشوب" أداءً جيدًا نسبيًا. أحد الاحتمالات هو أن انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح يعود إلى اعتقاد المستثمرين بأن هذا الأداء القوي للأرباح قد لا يكون بنفس القدر من الإبهار في المستقبل. وإلا، فإن لدى المساهمين الحاليين أسبابًا وجيهة للتفاؤل بشأن مستقبل سعر السهم.

إذا كنت ترغب في معرفة توقعات المحللين للمستقبل، فعليك الاطلاع على تقريرنا المجاني حول ورشة عمل Build-A-Bear .

ماذا تخبرنا مؤشرات النمو عن انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح؟

إن الوقت الوحيد الذي ستشعر فيه بالراحة حقًا لرؤية نسبة سعر/ربح منخفضة مثل نسبة شركة Build-A-Bear Workshop هو عندما يكون نمو الشركة على المسار الصحيح ليتخلف عن السوق.

بالنظر إلى الماضي، حقق العام الماضي مكاسب استثنائية بلغت 15% في صافي أرباح الشركة. كما شهدت السنوات الثلاث الأخيرة ارتفاعًا ممتازًا في ربحية السهم بنسبة 34%، مدعومًا بأدائها المتميز على المدى القصير. وبناءً على ذلك، من المرجح أن يكون المساهمون قد رحبوا بمعدلات نمو الأرباح هذه على المدى المتوسط.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون الأربعة الذين يتابعون الشركة أن يرتفع ربح السهم بنسبة 2.6% سنوياً خلال السنوات الثلاث المقبلة. وهذا أقل بكثير من توقعات نمو السوق بشكل عام، والتي تبلغ 12% سنوياً.

في ضوء ذلك، من المفهوم أن يكون مضاعف الربحية لشركة "بيلد-أ-بير وركشوب" أقل من معظم الشركات الأخرى. يبدو أن معظم المستثمرين يتوقعون نموًا محدودًا في المستقبل، ولا يرغبون إلا في دفع مبلغ أقل مقابل السهم.

الكلمة الأخيرة

انخفاض أسهم شركة "بيلد-أ-بير وركشوب" يعني أن نسبة السعر إلى الأرباح لديها أصبحت الآن عند مستوى منخفض للغاية. ويمكننا القول إن قوة نسبة السعر إلى الأرباح لا تكمن أساسًا في كونها أداة تقييم، بل في قدرتها على قياس توجهات المستثمرين الحالية وتوقعاتهم المستقبلية.

لقد تأكدنا من أن شركة "بيلد-أ-بير وركشوب" تحافظ على نسبة سعرها إلى أرباحها المنخفضة بسبب ضعف نموها المتوقع الذي يقل عن نمو السوق بشكل عام، كما كان متوقعاً. حالياً، يتقبل المساهمون انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح، إذ يقرّون بأن الأرباح المستقبلية لن تحمل على الأرجح أي مفاجآت سارة. من الصعب توقع ارتفاع سعر السهم بشكل ملحوظ في المستقبل القريب في ظل هذه الظروف.

قد تتضمن الميزانية العمومية للشركة العديد من المخاطر المحتملة. اطلع على تحليلنا المجاني للميزانية العمومية لشركة "بيلد-أ-بير وركشوب" والذي يتضمن ستة فحوصات بسيطة لبعض هذه العوامل الرئيسية.

من المهم التأكد من البحث عن شركة ممتازة، وليس مجرد أول فكرة تخطر ببالك. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات الواعدة التي حققت نموًا قويًا في الأرباح مؤخرًا (ونسبة سعر/ربح منخفضة).

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.