إن نسبة السعر إلى الأرباح لشركة Berkshire Hathaway Inc. ( NYSE:BRK.A ) البالغة 8.9x قد تجعلها تبدو وكأنها صفقة شراء في الوقت الحالي مقارنة بالسوق في الولايات المتحدة، حيث تتمتع حوالي نصف الشركات بنسب سعر إلى أرباح أعلى من 18x وحتى نسب سعر إلى أرباح أعلى من 34x شائعة جدًا. ومع ذلك، نحتاج إلى البحث بشكل أعمق لتحديد ما إذا كان هناك أساس منطقي لانخفاض نسبة السعر إلى الأرباح.

لا شك أن شركة بيركشاير هاثاواي كانت تؤدي عملاً جيداً في الآونة الأخيرة، حيث كان نمو أرباحها إيجابياً في حين شهدت أغلب الشركات الأخرى تراجع أرباحها. ومن بين الاحتمالات أن نسبة السعر إلى الربحية منخفضة لأن المستثمرين يعتقدون أن أرباح الشركة سوف تنخفض قريباً مثل أرباح الشركات الأخرى. وإذا لم يكن الأمر كذلك، فإن المساهمين الحاليين لديهم سبب للتفاؤل بشأن الاتجاه المستقبلي لسعر السهم.

إذا كنت ترغب في معرفة ما يتوقعه المحللون للمستقبل، فيجب عليك مراجعة تقريرنا المجاني حول Berkshire Hathaway .

ما هو اتجاه نمو شركة بيركشاير هاثاواي؟

إن نسبة السعر إلى العائد لشركة بيركشاير هاثاواي ستكون نموذجية لشركة من المتوقع أن تحقق نموًا محدودًا فقط، والأهم من ذلك، أن تحقق أداءً أسوأ من السوق.

إذا ألقينا نظرة إلى الوراء أولاً، فسوف نجد أن الشركة حققت نمواً مذهلاً في أرباح السهم بنسبة 41% في العام الماضي. كما شهدت آخر فترة ثلاث سنوات ارتفاعاً ممتازاً بنسبة 32% في أرباح السهم، وذلك بفضل أدائها القصير الأجل. لذلك، فمن الإنصاف أن نقول إن نمو الأرباح مؤخراً كان رائعاً بالنسبة للشركة.

وبالانتقال إلى التوقعات، فمن المتوقع أن تشهد السنوات الثلاث المقبلة انخفاض العائدات، مع انخفاض الأرباح بنسبة 42% سنويًا وفقًا لتقديرات المحللين اللذين يراقبان الشركة. وهذا ليس بالأمر الجيد عندما يُتوقع أن ينمو باقي السوق بنسبة 11% سنويًا.

وبناءً على هذه المعلومات، لا نستغرب أن تتداول شركة بيركشاير هاثاواي عند نسبة سعر إلى ربحية أقل من السوق. ومع ذلك، لا يوجد ما يضمن أن نسبة السعر إلى الربحية قد وصلت إلى أدنى مستوياتها بعد مع اتجاه الأرباح إلى الاتجاه المعاكس. وحتى مجرد الحفاظ على هذه الأسعار قد يكون من الصعب تحقيقه، حيث تثقل التوقعات الضعيفة كاهل الأسهم.

الكلمة الأخيرة

بشكل عام، نفضل أن نقتصر على استخدام نسبة السعر إلى الأرباح لتحديد ما يعتقده السوق بشأن الصحة العامة للشركة.

وكما توقعنا، فقد كشف فحصنا لتوقعات المحللين في شركة بيركشاير هاثاواي أن توقعاتها بانكماش الأرباح تساهم في انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح. وفي هذه المرحلة يشعر المستثمرون بأن احتمالات تحسن الأرباح ليست كبيرة بالقدر الكافي لتبرير ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح. وما لم تتحسن هذه الظروف، فإنها ستستمر في تشكيل حاجز أمام سعر السهم عند هذه المستويات.

يجب عليك الانتباه إلى المخاطر، على سبيل المثال - لدى شركة Berkshire Hathaway علامتان تحذيريتان (واحدة تجعلنا نشعر بعدم الارتياح بعض الشيء) نعتقد أنه يجب عليك معرفتهما.

من المهم التأكد من البحث عن شركة رائعة، وليس مجرد الفكرة الأولى التي تصادفك. لذا ألق نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام التي حققت نموًا قويًا في الأرباح مؤخرًا (ونسبة سعر إلى ربحية منخفضة).

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.