عاد رواد السينما للتوافد مجدداً، بينما تراجع إقبال المستثمرين. فقد انخفضت أسهم شركة AMC Entertainment Holdings Inc (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: AMC ) بأكثر من 50% منذ بداية العام، لتتداول عند حوالي 1.75 دولار أمريكي، أي بعد أدنى مستوياتها خلال 52 أسبوعاً بقليل، على الرغم من تسجيل الشركة لأقوى إيرادات لها في عطلة نهاية الأسبوع قبل عيد الميلاد منذ عام 2021. وقد شهد الإقبال ارتفاعاً ملحوظاً بفضل فيلم " Avatar: Fire and Ash "، حيث زار أكثر من أربعة ملايين عميل دور عرض AMC وODEON حول العالم.

• تابع أسهم شركة AMC هنا .

لم يمر هذا الانفصال دون أن يلاحظه أحد.

اقرأ أيضاً: أسهم شركة AMC Entertainment تسجل أدنى مستوى لها على الإطلاق

ملياردير يتدخل

تُظهر التقارير الأخيرة أن مدير صندوق التحوط الملياردير روبرت سيترون ، مؤسس شركة ديسكفري كابيتال مانجمنت ، قد بدأ مركزًا جديدًا في شركة AMC، حيث اشترى ما يقرب من 32.75 مليون سهم بمتوسط سعر يقارب 2.16 دولارًا. وتمثل هذه الحصة ما يقرب من 4% من محفظته المعلنة - وهو التزام ملحوظ بالنسبة لسهم استبعده معظم خبراء وول ستريت.

لا يبدو هذا وكأنه تداول ميم. بل يبدو أشبه برهان غير متكافئ ومتعثر.

زخم شباك التذاكر في AMC - مع شرط

حقق فيلم Avatar في افتتاحه 88 مليون دولار محلياً و345 مليون دولار عالمياً، حيث ساهمت الصيغ المتميزة مثل IMAX وDolby Cinema بحصة غير متناسبة من إيرادات تذاكر الدخول لشركة AMC.

هذا الأمر مهم لأن الشاشات المتميزة لا تزال إحدى الوسائل القليلة التي تملكها شركة AMC لتحسين هوامش الربح دون توسيع نطاق أعمالها. لكن الإقبال القوي في عطلات نهاية الأسبوع لا يمحو المشاكل الهيكلية.

لا يزال تخفيف قيمة أسهم شركة AMC يلوح في الأفق

قامت شركة AMC مؤخرًا بتعديل اتفاقية السندات القابلة للتبادل، مما يمهد الطريق لما يصل إلى 150 مليون دولار من عروض الأسهم المستقبلية في السوق بدءًا من فبراير 2026. وتضيف رسوم الموافقة البالغة 6.25 مليون دولار المدفوعة بأسهم AMC طبقة أخرى من مخاطر التخفيف - وهو مصدر قلق مألوف للمساهمين الذين عانوا طويلًا.

ما هو الرهان؟

تشير خطوة سيترون إلى أن السوق ربما يبالغ في تقدير التشاؤم. لا تزال شركة AMC تدير حوالي 860 دار عرض سينمائي تضم 9600 شاشة عرض حول العالم. إذا استقرت إيرادات شباك التذاكر وتوقفت عمليات تخفيف قيمة الأسهم، فقد لا يحتاج السهم إلى تحول جذري للتعافي، بل يكفيه تقليل الآثار السلبية.

حتى الآن، نجح فيلم "أفاتار" في إعادة جذب الجماهير. والسؤال هو ما إذا كان ذلك كافياً لجذب المستثمرين أيضاً.

اقرأ التالي:

• هل سيحقق فيلم "أفاتار: النار والرماد" نجاحاً باهراً في شباك التذاكر؟ هل أسهم ديزني، وإيه إم سي، وآيماكس على وشك الارتفاع؟

الصورة: بإذن من شركة والت ديزني.