يتجه عدد متزايد من الشركات المدرجة في البورصة إلى استخدام البيتكوين (CRYPTO: BTC ) كأصل احتياطي للخزانة ، مع ارتفاع إجمالي الحيازات المؤسسية إلى أكثر من 809000 BTC بحلول نهاية مايو 2025، وفقًا لأحدث تقرير سوق شهري من Binance .

ماذا حدث: في حين أن التغييرات المحاسبية المواتية في الولايات المتحدة والزيادة الكبيرة في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية قد غذت هذا الاتجاه، يحذر محللو Binance من أن الاعتماد المتزايد على حيازات العملات المشفرة قد يخلق مخاطر نظامية إذا انعكست الأسعار.

وجاء في التقرير أن "أكثر من 25 شركة عامة جديدة كشفت عن حيازاتها من عملة البيتكوين في شهر مايو"، مضيفًا أن "إجمالي حيازات البيتكوين التراكمية من قبل الشركات العامة ارتفعت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 809,555 بيتكوين".

ويمثل ذلك قفزة هائلة من حوالي 312 ألف BTC التي كانت بحوزة الشركات قبل عام واحد فقط.

ويحدث هذا الاتجاه بفضل محفزات متعددة: تحسن الوضوح التنظيمي في الولايات المتحدة، وتحديثات المحاسبة للقيمة العادلة التي دخلت حيز التنفيذ هذا العام، والأداء القوي لصناديق الاستثمار المتداولة مثل صندوق iShares Bitcoin Trust (NASDAQ: IBIT ) التابع لشركة BlackRock، والذي يحتفظ بمفرده بأكثر من 305000 BTC.

ويشير تقرير بينانس إلى أن "تغييرات قواعد المحاسبة التي تم تنفيذها في عام 2025 سمحت للشركات الأمريكية بقياس الأصول الرقمية بالقيمة العادلة، مما أدى إلى إزالة قيود الانخفاض في القيمة".

اقرأ أيضًا: يقول هانتر هورسلي، الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise، إن اعتماد البيتكوين يجعل عام 2025 "عامًا فاصلًا" للعملات المشفرة

لماذا هذا مهم: لكن الارتفاع الكبير في تخصيصات الخزانة للبيتكوين يخلق أيضًا تحديات في التقييم.

لاحظنا أن معظم الشركات العامة شهدت تحركات إيجابية في أسعار أسهمها عقب الإعلانات، خاصةً بالمقارنة مع الشركات التي سبق لها الإفصاح، كما جاء في التقرير. "ومع ذلك، تُتداول معظم هذه الشركات بسعر أعلى بكثير من قيمة حيازاتها المعلنة من بيتكوين."

حذر محللو Binance من أنه مع تزايد ارتباط تقييمات أسهم الشركات بأسعار البيتكوين، فإن "الانعكاس الحاد في سعر البيتكوين يمكن أن يؤثر سلبًا على ميزانياتها العمومية ويزيد من التقلبات الهبوطية".

ويسلط التقرير الضوء أيضًا على النطاق المتوسع لتبني الشركات للعملات المشفرة، مشيرًا إلى أن بعض الشركات بدأت في تضمين Ethereum (CRYPTO: ETH ) و Solana (CRYPTO: SOL ) و XRP (CRYPTO: XRP ) في سنداتها.

ومع ذلك، لا يزال البيتكوين هو الأصل المهيمن: "تمثل حيازات البيتكوين أكثر من 94.6% من إجمالي حيازات الشركات من العملات المشفرة".

يتوقع محللو Binance استمرار هذا الاتجاه، حيث توقعوا: "نتوقع أن تنمو حيازات الشركات من BTC إلى ما يزيد عن مليون BTC قبل نهاية عام 2026، مع كون شركات التكنولوجيا ومديري الأصول وصناديق الاستثمار المتداولة هي المساهمين الأساسيين".

اقرأ التالي:

• بيتكوين عند 105,000 دولار: تصحيح لسوق صاعد أم بداية لسوق هابط؟

الصورة: Shutterstock