بينما يستقر سعر البيتكوين (CRYPTO: BTC ) عند حوالي 87000 دولار، بانخفاض قدره 6.4% في عام 2025، حقق الذهب - الذي يتتبعه صندوق iShares Gold Trust (NYSE: GLD ) - عائدًا يزيد عن 70% ووصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 4500 دولار هذا العام .

بنى البيتكوين البنية التحتية، وحصل الذهب على رأس المال.

حققت عملة البيتكوين إنجازات بدت مستحيلة قبل خمس سنوات.

استقطبت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية أكثر من 132 مليار دولار من شركات بلاك روك (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BLK )، وجرايسكيل ، وفيديليتي إنفستمنتس .

جمعت شركة Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR ) أكثر من 200,000 بيتكوين.

تعاملت خزائن الشركات مع البيتكوين كأداة تنويع مشروعة، حيث احتفظت خزائن الأصول الرقمية بأكثر من مليون بيتكوين بشكل جماعي.

علاوة على ذلك، انخفض تقلب سعر البيتكوين إلى 30% بحلول منتصف عام 2025، وهو أدنى مستوى مسجل على الإطلاق.

لقد غيرت شركة JPMorgan Chase & Co. موقفها السابق المتشكك في العملات المشفرة، وهي تتبع شركة BlackRock من خلال تقديمها لعملائها المؤسسيين فرصًا للاستثمار في العملات المشفرة.

على الرغم من كل هذا التقدم، فإن البيتكوين في طريقه لإنهاء العام بخسارة، وهو إنجاز كان مخصصًا لسنوات السوق الهابطة.

لماذا فضّلت البنوك المركزية الذهب على البيتكوين؟

وفي الوقت نفسه، شهدت البنوك المركزية شراء أكثر من 1000 طن من الذهب في عام 2025، مسجلة بذلك أسرع معدل تراكم منذ عقود.

هذا الطلب مدفوع بالسياسات وليس بالمضاربة، حيث تسعى البنوك المركزية إلى تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي وسط تسارع التشرذم الجيوسياسي.

الفرق الجوهري هو أن تراكم الذهب من قبل البنوك المركزية يعمل بشكل مستقل عن تحركات الأسعار.

عندما يقرر بنك الصين أو البنك المركزي الروسي خفض احتياطيات الدولار بنسبة 5٪، فإنهم ينفذون عملية إعادة التخصيص بغض النظر عما إذا كان الذهب رخيصًا أم غاليًا.

وهذا يخلق ضغطاً شرائياً تلقائياً ومستمراً.

في المقابل، لا يمتلك البيتكوين آلية طلب مماثلة.

لم يعلن أي بنك مركزي عن خطط لتجميع البيتكوين كأصل احتياطي، وتبقى فكرة احتفاظ البنوك المركزية بالبيتكوين مجرد تكهنات وتعتمد على وضوح تنظيمي قد لا يتحقق أبداً.

ما يحتاجه البيتكوين لسد الفجوة

لكي يحقق البيتكوين مكانة شبيهة بالذهب، يجب أن تحدث عدة أمور.

أولاً، يحتاج البيتكوين إلى الارتفاع خلال اضطراب اقتصادي كلي كبير، وليس الانخفاض مع الأسهم.

ثانياً، إن إعلان بنك مركزي رئيسي عن احتياطي استراتيجي من البيتكوين من شأنه أن يوفر إذناً مؤسسياً.

ثالثًا، من شأن الوضع التنظيمي الأكثر وضوحًا في جميع أنحاء أوروبا وآسيا والأسواق الناشئة أن يقلل من حالة عدم اليقين.

اقرأ التالي:

• كل ما أريده في عيد الميلاد ليس هذه: 5 هدايا تقنية لم يطلبها أحد

صورة: Shutterstock