تراجعت أسهم شركة بلاك روك (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BLK ) يوم الخميس، حيث أثرت الضغوط الجديدة في سوق الائتمان الخاص على كبار مديري الأصول. وقررت مورغان ستانلي تقييد عمليات السحب من أحد صناديقها الائتمانية الخاصة .

• يتعرض سهم بلاك روك لضغوط بيع. لماذا يتداول سهم BLK بانخفاض؟

مورغان ستانلي تحدد حجم عمليات السحب، مما يثير مخاوف في القطاع بأكمله

أفادت وكالة رويترز بأن مورغان ستانلي كشفت في بيان رسمي أنها اضطرت إلى تقييد عمليات الاسترداد في صندوق نورث هيفن للدخل الخاص التابع لها، بعد أن حاول المستثمرون سحب ما يقرب من 11% من أسهم الصندوق القائمة. ونظرًا لتجاوز الطلبات الحد الفصلي المسموح به، لم يحصل المستثمرون إلا على حوالي 169 مليون دولار، أي أقل من نصف المبلغ الذي طلبوه.

يأتي هذا الخبر بعد أسابيع فقط من قيام شركة بلاك روك بإبطاء عمليات السحب من صندوق HLEND الذي تبلغ قيمته 26 مليار دولار عندما وصلت طلبات الاسترداد إلى 9.3٪ من صافي الأصول.

موجة الخلاص الخاصة بشركة بلاك روك لا تزال جديدة

وضع قرار شركة بلاك روك في وقت سابق من هذا الشهر بتقييد عمليات السحب من صندوق HLEND الشركة في قلب النقاش. وأشارت هذه الخطوة إلى أن حتى أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم ليست بمنأى عن ضغوط الاسترداد المتزايدة. وقد أثارت هذه الخطوة تكهنات بأن المزيد من الصناديق في القطاع قد تواجه قيودًا مماثلة.

حذّر بنك مورغان ستانلي من أن الائتمان الخاص يواجه بيئة صعبة، تتمثل في تباطؤ عمليات الاندماج والاستحواذ، ومخاوف بشأن تدهور الجدارة الائتمانية، وانخفاض العوائد. وبينما يؤكد البنك أن محفظته الاستثمارية لا تزال مستقرة بشكل عام، فقد أشار أيضاً إلى اتساع الفجوة بين المقترضين ذوي الجدارة الائتمانية العالية والمقترضين ذوي الجدارة الائتمانية المنخفضة.

مخاطر الائتمان المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تضيف طبقة أخرى من القلق

ومما يزيد من القلق، يقول المحللون إن المستثمرين أصبحوا أكثر حذراً بشأن القروض المرتبطة بشركات البرمجيات - وهي مجموعة مقترضة رئيسية في الائتمان الخاص - مع تزايد التساؤلات حول كيفية إعادة تشكيل الذكاء الاصطناعي لقدرتها على تحقيق الأرباح على المدى الطويل.

أفادت رويترز بأن بنك جيه بي مورغان قد خفّض بالفعل قيمة بعض القروض المتعلقة بالبرمجيات والمودعة في صناديق الائتمان الخاصة. كما بدأ البنك بتشديد معايير الإقراض للقروض المرتبطة بقطاع البرمجيات، مما يشير إلى أن المقرضين يستعدون لضعف محتمل في السوق.

أشار لويس نافيلير من شركة نافيلير وشركائه إلى أن معدلات التخلف عن السداد في بعض صناديق الائتمان الخاصة تقترب من 9%. وبينما يتوقع أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيف الضغط على القروض ذات الفائدة المتغيرة، فقد أقر بأن القطاع يواجه ظروفاً صعبة.

ويستمر المحللون أيضاً في الإشارة إلى تحذير الرئيس التنفيذي لشركة جيه بي مورغان، جيمي ديمون، في الخريف الماضي بشأن "المزيد من الصراصير" الكامنة في أسواق الائتمان.

حركة سعر سهم بلاك روك: انخفضت أسهم بلاك روك بنسبة 2.74% لتصل إلى 925.15 دولارًا وقت النشر يوم الخميس، وفقًا لـ Benzinga Pro .

صورة: Poetra.RH/Shutterstock