اختتمت شركة بلو آول كابيتال (OWL) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت 755.6 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع، وربحية أساسية للسهم الواحد قدرها 0.07 دولار أمريكي، إلى جانب صافي دخل بلغ 47.7 مليون دولار أمريكي، مما وفر للمستثمرين الذين يتابعون تطورات الشركة مجموعة واضحة من الأرقام. وكانت الشركة قد سجلت إيرادات بلغت 600.9 مليون دولار أمريكي وربحية للسهم الواحد قدرها 0.05 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024، و755.6 مليون دولار أمريكي وربحية للسهم الواحد قدرها 0.07 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، بينما بلغت إيراداتها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 2.9 مليار دولار أمريكي، وبلغت ربحية السهم الواحد 0.12 دولار أمريكي. وتُشكل هذه الأرقام إطارًا لموسم نتائج يركز على كيفية ارتباط هذه الأرباح بهوامش ربح الشركة.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة بلو آول كابيتال.

بعد وضع الأرقام الرئيسية على الطاولة، تتمثل الخطوة التالية في مقارنة هذه النتائج مع الروايات التي تحظى بمتابعة واسعة النطاق حول نمو شركة بلو أول كابيتال وربحيتها وملف دخلها لمعرفة أي الآراء لا تزال متسقة مع البيانات وأيها قد تبدو مبالغ فيها.

ارتفعت الأصول المدارة إلى أكثر من 307 مليار دولار أمريكي

• أغلقت شركة بلو أول الربع الرابع من عام 2025 بأصول مدارة بقيمة 307.4 مليار دولار أمريكي، بزيادة عن 295.6 مليار دولار أمريكي في نهاية الربع الثالث من عام 2025 و273.3 مليار دولار أمريكي في نهاية الربع الأول من عام 2025، لذا فإن رأس المال المدر للرسوم يتزايد كل ربع سنة.
• ما يُميّز النظرة المتفائلة التي تُفضّل نموذج رأس المال الدائم هو أن هذا النمو المطرد في الأصول المُدارة يتزامن مع إيرادات بلغت 2.9 مليار دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، بينما بلغ صافي الدخل خلال الفترة نفسها 78.8 مليون دولار أمريكي، ويقع هامش الربح الصافي الفصلي الأخير ضمن نطاق الرقم السابق البالغ 2.7%. وهذا يُبقي التركيز مُنصبًا على مقدار الأصول المُدارة التي تُحوّل فعليًا إلى أرباح.

هامش الربح الصافي البالغ 2.7% يُبقي الضغط على الأرباح

• على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية، بلغ صافي الدخل 78.8 مليون دولار أمريكي من إيرادات قدرها 2.9 مليار دولار أمريكي، وهو ما يعادل هامش ربح صافٍ بنسبة 2.7%، مقارنة بنسبة 4.8% في العام السابق، ويقع صافي الدخل للربع الرابع من عام 2025 البالغ 47.7 مليون دولار أمريكي من إيرادات قدرها 755.6 مليون دولار أمريكي ضمن هذا الملف الربحي الأقل.
• يرى المتشائمون أن انخفاض الربحية قد يكون نقطة ضعف، وتقدم البيانات مزيجاً من الدعم والرفض:
  • إن انخفاض هامش الربح الصافي من 4.8٪ إلى 2.7٪ يتماشى مع هذا الرأي الحذر، حيث يتم استيعاب المزيد من كل دولار من الإيرادات في التكاليف.
  • في الوقت نفسه، بلغت إيرادات الأشهر الـ 12 الماضية 2.9 مليار دولار أمريكي مع صافي دخل إيجابي، لذا فإن الشركة لا تزال مربحة حتى مع انخفاض هامش الربح الذي يمنح النقاد شيئًا ملموسًا للإشارة إليه.

إذا كنت تُوازن بين هامش الربح الضئيل البالغ 2.7% وبقية جوانب الموضوع، فقد ترغب في الاطلاع على كيفية تناول المتفائلين والمتشككين لهذه المفاضلة في تقاريرهم الكاملة قبل أن تُقرر ما يعنيه ذلك لعمليتك. 📊 اقرأ التقرير الكامل لإجماع بلو آول كابيتال.

نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة والعائد البالغ 7.35% يثيران تساؤلات

• مع سعر السهم عند 12.52 دولارًا أمريكيًا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح السابقة البالغة 105.6 ضعفًا أعلى بكثير من صناعة أسواق رأس المال الأمريكية البالغة 23.1 ضعفًا ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 26.2 ضعفًا، وهذا مقترن بعائد توزيعات أرباح بنسبة 7.35% والذي تشير التقارير إلى أن الأرباح الحالية والتدفق النقدي الحر لا يغطيانه بالكامل.
• الأمر اللافت للنظر بالنسبة للرأي الأكثر تفاؤلاً هو كيفية مقارنة توقعات النمو بتلك التقييمات المبالغ فيها وأرقام توزيعات الأرباح:
  • تتوافق التوقعات بنمو الإيرادات السنوي بنسبة 11.3% تقريبًا ونمو الأرباح السنوي بنسبة 31.9% تقريبًا مع حجة متفائلة مفادها أن الشركة يمكن أن تنمو لتصل إلى جزء من هذا المضاعف المميز.
  • في المقابل، فإن الجمع بين نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة للغاية، وصافي هامش الربح المتأخر البالغ 2.7٪، وتوزيعات الأرباح التي توصف بأنها غير مدعومة بشكل جيد بالأرباح أو التدفق النقدي الحر، يمنح حتى المستثمرين الذين يركزون على النمو قائمة مرجعية ملموسة للأشياء التي يجب مراقبتها في التقارير المستقبلية.

الخطوات التالية

لا تنظر فقط إلى هذا الربع؛ فالقصة الحقيقية تكمن في الاتجاه طويل الأجل. لقد أجرينا تحليلاً معمقاً لنمو شركة بلو آول كابيتال وتقييمها لنرى ما إذا كان سعرها الحالي فرصة استثمارية مميزة. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية الآن حتى لا تفوتك الفرصة الاستثمارية الكبيرة القادمة.

اكتشف المزيد مما هو متاح

تجمع شركة Blue Owl Capital بين نسبة سعر/ربحية عالية جدًا تبلغ 105.6 ضعفًا وعائد توزيعات أرباح بنسبة 7.35% مع هامش ربح صافٍ منخفض نسبيًا يبلغ 2.7% وتوزيعات أرباح لا تغطيها الأرباح أو التدفق النقدي الحر بالكامل.

إذا كانت أرقام التقييم والمدفوعات المبالغ فيها تجعلك حذرًا، فقد ترغب في مقارنتها بـ 53 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تتمتع بدعم أقوى للأرباح وربما أسعار أكثر ملاءمة في الوقت الحالي.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.