في حين أن بعض المستثمرين مُلِمّون بالمقاييس المالية (مع خالص التحية)، فإن هذه المقالة مُخصّصة لمن يرغبون في التعرّف على عائد حقوق الملكية (ROE) وأهميته. سنستخدم عائد حقوق الملكية لدراسة شركة NXP Semiconductors NV ( ناسداك: NXPI )، من خلال مثال عملي.

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) أداةً فعّالة لتقييم مدى قدرة الشركة على تحقيق عوائد على استثمارات مساهميها. وببساطة، يُستخدم هذا المؤشر لتقييم ربحية الشركة مقارنةً برأس مالها.

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة NXP Semiconductors هو:

27% = 2.5 مليار دولار أميركي ÷ 9.5 مليار دولار أميركي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى ديسمبر 2024).

العائد هو الربح المحقق خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ويمكن تفسير ذلك بأنه مقابل كل دولار واحد من رأس مال المساهمين، حققت الشركة ربحًا قدره 0.27 دولار.

هل تتمتع شركة NXP Semiconductors بعائد جيد على حقوق الملكية؟

بمقارنة عائد حقوق الملكية لشركة ما بمتوسط صناعتها، يُمكننا الحصول على مقياس سريع لمدى جودتها. مع ذلك، تُعدّ هذه الطريقة مفيدة فقط كاختبار تقريبي، نظرًا لاختلاف الشركات بشكل كبير ضمن نفس تصنيف الصناعة. كما هو موضح في الرسم البياني أدناه، تتمتع شركة NXP Semiconductors بعائد حقوق ملكية أعلى من المتوسط (12%) في صناعة أشباه الموصلات .

هذا ما نطمح إليه. مع ذلك، تذكّر أن ارتفاع عائد حقوق الملكية لا يعني بالضرورة كفاءة توليد الأرباح. قد تؤدي نسبة أعلى من الديون في هيكل رأس مال الشركة إلى ارتفاع عائد حقوق الملكية، حيث قد تُشكّل مستويات الديون المرتفعة خطرًا كبيرًا.

كيف يؤثر الدين على العائد على حقوق الملكية؟

تحتاج جميع الشركات تقريبًا إلى أموال للاستثمار في أعمالها، ولتنمية أرباحها. يمكن أن يأتي التمويل اللازم للاستثمار من أرباح السنة السابقة (الأرباح المحتجزة)، أو إصدار أسهم جديدة، أو الاقتراض. في الحالتين الأوليين، سيُظهر العائد على حقوق الملكية هذا الاستخدام لرأس المال للنمو. أما في الحالة الثانية، فسيُحسّن الدين المُستخدم للنمو العوائد، ولكنه لن يؤثر على إجمالي حقوق الملكية. وبهذه الطريقة، سيعزز استخدام الدين العائد على حقوق الملكية، حتى مع بقاء العوامل الاقتصادية الأساسية للشركة على حالها.

ديون شركة NXP Semiconductors وعائدها على حقوق الملكية بنسبة 27%

من الواضح أن شركة NXP Semiconductors تستخدم قدرًا كبيرًا من الديون لتعزيز عوائدها، حيث تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية 1.14. يُعد عائد حقوق الملكية (ROE) الخاص بها مثيرًا للإعجاب، ولكنه كان ليكون أقل على الأرجح لولا استخدام الديون. يزيد الدين من المخاطر ويُقلل من خيارات الشركة المستقبلية، لذا يُتوقع عمومًا تحقيق عوائد جيدة من استخدامه.

ملخص

يُعدّ عائد حقوق الملكية إحدى الطرق التي يُمكن من خلالها مقارنة جودة أعمال الشركات المختلفة. في سجلاتنا، تتمتع الشركات ذات الجودة العالية بعائد مرتفع على حقوق الملكية، على الرغم من انخفاض ديونها. وفي حال تساوي جميع العوامل الأخرى، فإن ارتفاع عائد حقوق الملكية هو الأفضل.

ولكن عندما تكون جودة العمل عالية، غالبًا ما يرفع السوق سعره إلى سعر يعكس ذلك. تُعد معدلات نمو الأرباح، مقارنةً بالتوقعات التي يعكسها سعر السهم، أمرًا بالغ الأهمية. لذا، قد ترغب في إلقاء نظرة على هذا الرسم البياني التفاعلي الغني بالبيانات والذي يعرض توقعات الشركة .

بالطبع ، قد لا يكون سهم NXP Semiconductors الخيار الأمثل للشراء . لذا، قد ترغب بالاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية وديون منخفضة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.