قام أندرو جي ديدورا، محلل BofA Securities ، بتخفيض تصنيف شركة JetBlue Airways Corporation (NASDAQ: JBLU ) إلى أداء ضعيف من محايد، مما أدى إلى خفض السعر المستهدف إلى 3 دولارات من 6 دولارات.

بعد الارتفاع بأكثر من 56٪ من أدنى مستوى في سعر السهم في أوائل نوفمبر، يحذر المحلل من خلفية صناعة الطيران المحلية الصعبة إلى جانب مشكلات محرك GTF التي من المحتمل أن تضغط على النمو والتكاليف في عام 2024، وتستمر في الإضرار بتعافي الأرباح بعد الوباء.

هناك المزيد من مخاطر التنفيذ حيث ينتظر السوق حكم القاضي في الدعوى القضائية التي رفعتها JBLU مع وزارة العدل فيما يتعلق بشراء Spirit Airlines, Inc (NYSE: SAVE ).

كان أداء أسهم شركات الطيران أقل بكثير من أداء السوق العام الماضي (+5٪ مقابل S&P 500 +24٪)، متأثرة بزيادة العرض المحلي، وتضخم التكاليف، وتطبيع الطلب على السفر، مما أدى إلى انخفاض تقديرات شركات الطيران المحلية، وفقًا للمحلل.

تتوقع ديدورا انخفاضًا في السعة بنسبة 1.4٪ في عام 2024 حيث يتضاعف عدد الطائرات خارج الخدمة بسبب صيانة GTF تقريبًا من 6 في الربع الرابع من عام 2023 إلى أكثر من عشرة بحلول نهاية عام 2024 ( حوالي 3٪ من أسطولها الحالي).

إذا تمت الموافقة على صفقة SAVE كما هي، ستدفع JBLU حوالي 29.70 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد (بعد الدفعات المسبقة ورسوم التداول المدفوعة، مما يعني ضمنيًا قيمة أسهم بقيمة 3.7 مليار دولار أمريكي وقيمة مؤسسة بقيمة 9.5 مليار دولار أمريكي) لشركة طيران ستولد حوالي 400 مليون دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDAR) في عام 2018. 2024.

ويضيف المحلل أنه إذا لم تتم الموافقة على الصفقة، فمن المحتمل أن يكون هناك ارتياح على المدى القريب في سعر سهم JBLU.

قام المحلل بترقية United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ: UAL ) إلى الشراء من UnderPerform، مما رفع السعر المستهدف إلى 56 دولارًا أمريكيًا من 40 دولارًا أمريكيًا، مشيرًا إلى التنفيذ القوي للميزانية العمومية على الرغم من النفقات الرأسمالية المرتفعة والتقييم الإيجابي والطلب الثابت.

لقد كانت UAL انتهازية في مرحلة ما بعد الوباء من خلال كونها المحرك الأول في عبر المحيط الأطلسي والتركيز على المنتجات المتميزة (ارتفاع حصة مقاعد درجة الأعمال بمقدار 200 نقطة أساس)، مما ساعد على زيادة إيرادات 2023E بنسبة 24٪ قبل عام 2019 مقابل أقرانها بنسبة 16٪ للأمام، وفقًا للمحلل.

ستبقى النفقات الرأسمالية لشركة UAL أكثر من 8 مليارات دولار في 2024/2025 حيث ستتسلم ما يقرب من 200 طائرة ضيقة البدن وما يقرب من 20 طائرة 787 في العامين المقبلين.

بشكل عام، يتوقع المحلل أن تستمر شركة UAL في دفع نمو الإيرادات الضخم مقابل نظيراتها.

حافظت شركة Didora على تصنيف الشراء لشركة Delta Air Lines, Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: DAL )، مع سعر مستهدف قدره 50 دولارًا.

ويتوقع المحلل أن تستمر DAL في توليد 4.3 مليار دولار من التدفق النقدي الحر في عام 2024 بعد العودة إلى توليد FCF ذي مغزى في عام 2023، مما يمثل أكبر تمييز بين شركات الطيران الأربع الكبرى.

بشكل عام، تتوقع ديدورا وجود فائض في المعروض في السوق المحلية في عام 2024 (ما لم يتم إيقاف طائرة 737 MAX 9 التابعة لشركة Boeing (NYSE: BA ) لفترة طويلة) مع بقاء ضغوط التكلفة، لا سيما فيما يتعلق بالصيانة.

حركة السعر: تم تداول أسهم UAL على ارتفاع بنسبة 1.95% إلى 43.76 دولارًا أمريكيًا في آخر فحص يوم الثلاثاء، بينما تم تداول أسهم JBLU على انخفاض بنسبة 10.16% إلى 5.18 دولارًا أمريكيًا.

الصورة عبر يونايتد