يسعى مستثمرو الأسهم عادةً إلى انتقاء الأسهم التي تتفوق على أداء السوق بشكل عام. ورغم أن انتقاء الأسهم النشط ينطوي على مخاطر (ويتطلب تنويع المحفظة)، إلا أنه قد يحقق عوائد استثنائية. فعلى سبيل المثال، ارتفع سعر سهم شركة برادي بنسبة 78% خلال خمس سنوات، متجاوزًا بسهولة عائد السوق البالغ 56% (مع إغفال توزيعات الأرباح). ومع ذلك، لم تكن العوائد الأخيرة بنفس القدر من الإبهار، حيث حقق السهم عائدًا بنسبة 18% فقط في العام الماضي، بما في ذلك توزيعات الأرباح.

والآن يجدر بنا إلقاء نظرة على أساسيات الشركة أيضاً، لأن ذلك سيساعدنا في تحديد ما إذا كان عائد المساهمين على المدى الطويل قد تطابق مع أداء الأعمال الأساسية.

وكما قال وارن بافيت: "ستبحر السفن حول العالم، لكن جمعية الأرض المسطحة ستزدهر. وسيستمر وجود تباينات كبيرة بين السعر والقيمة في السوق..." من خلال مقارنة ربحية السهم وتغيرات سعر السهم بمرور الوقت، يمكننا تكوين فكرة عن كيفية تطور نظرة المستثمرين إلى الشركة عبر الزمن.

خلال خمس سنوات من نمو سعر السهم، حققت شركة برادي نموًا سنويًا مركّبًا في ربحية السهم بنسبة 15%. ويُعدّ هذا النمو في ربحية السهم أكثر إثارة للإعجاب من مكاسب سعر السهم السنوية البالغة 12% خلال الفترة نفسها. ولذلك، يبدو أن السوق أصبح متشائمًا نسبيًا بشأن الشركة.

يوضح الرسم البياني أدناه كيف تغيرت قيمة EPS بمرور الوقت (يمكنك الكشف عن القيم الدقيقة بالنقر على الصورة).

ماذا عن توزيعات الأرباح؟

إلى جانب قياس عائد سعر السهم، ينبغي على المستثمرين أيضًا مراعاة إجمالي عائد المساهمين. يشمل إجمالي عائد المساهمين قيمة أي عمليات فصل أو زيادات رأس مال مخفضة، بالإضافة إلى أي أرباح موزعة، بافتراض إعادة استثمار هذه الأرباح. من الإنصاف القول إن إجمالي عائد المساهمين يعطي صورة أشمل للأسهم التي توزع أرباحًا. نلاحظ أن إجمالي عائد المساهمين لشركة برادي خلال السنوات الخمس الماضية بلغ 93%، وهو أفضل من عائد سعر السهم المذكور أعلاه. وبالتالي، ساهمت الأرباح الموزعة من قبل الشركة في تعزيز إجمالي عائد المساهمين.

منظور مختلف

يسرّنا أن نعلن أن مساهمي شركة برادي قد حققوا عائدًا إجماليًا للمساهمين بنسبة 18% خلال عام واحد. يشمل هذا العائد بالطبع توزيعات الأرباح. وبما أن العائد الإجمالي للمساهمين خلال عام واحد أفضل من العائد الإجمالي خلال خمس سنوات (والذي بلغ 14% سنويًا)، يبدو أن أداء السهم قد تحسّن مؤخرًا. ونظرًا لاستمرار قوة زخم سعر السهم، فقد يكون من المفيد إلقاء نظرة فاحصة عليه، حتى لا تفوتكم فرصة استثمارية. من المهم دائمًا تتبّع أداء سعر السهم على المدى الطويل. ولكن لفهم شركة برادي بشكل أفضل، نحتاج إلى مراعاة العديد من العوامل الأخرى، كالمخاطر على سبيل المثال.

لكن انتبه: قد لا يكون سهم برادي الخيار الأمثل للشراء . لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات الواعدة التي حققت نموًا في الأرباح في الماضي (مع توقعات بمزيد من النمو).

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط العوائد المرجحة للسوق للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.