تستعد شركة أبل (NASDAQ: AAPL ) لانتعاش كبير في النصف الثاني من السنة المالية 2025، مدفوعة بالإطلاق المتوقع لدورات المنتجات الجديدة، بما في ذلك هاتف آيفون "النحيف"، والزخم المستدام في قسم الخدمات المربح، حتى مع مواجهتها لتكاليف التعريفة الجمركية المتزايدة والتحديات التنظيمية المستمرة.

وفي يوم الاثنين، أكد المحلل لدى بنك أوف أميركا للأوراق المالية، وامسي موهان ، توصيته بشراء سهم أبل، محافظا على توقعاته للسعر عند 235 دولارا.

وبينما تستعد شركة أبل لإعلان أرباحها للربع المالي الثالث في 31 يوليو/تموز، فإن معنويات المستثمرين، كما أشار موهان، تظل ضعيفة إلى حد ما.

اقرأ أيضًا: آبل تواجه تهديدًا وجوديًا إذا فشلت في اتخاذ إجراء بشأن GenAI

وتشمل المخاوف الرئيسية ارتفاع تكاليف التعريفات الجمركية، والتدقيق من جانب وزارة العدل فيما يتعلق بمدفوعات تكلفة اكتساب حركة المرور (TAC) الخاصة بشركة جوجل، والرياح المعاكسة المستمرة لمتجر التطبيقات، والبطء الملحوظ في وتيرة تقدم شركة أبل في مجال الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، من المتوقع أن يتحول التركيز في مكالمة الأرباح الوشيكة نحو اتجاهات هامش الربح الإجمالي ومسار التعافي المتوقع الذي تدعمه عمليات إطلاق المنتجات المقبلة.

بالنسبة للربع الثالث من السنة المالية 2025، تتوقع موهان تحقيق إيرادات بقيمة 90.2 مليار دولار وأرباح للسهم الواحد بقيمة 1.45 دولار، وهي أرقام تتجاوز قليلاً تقديرات الإجماع في الشارع البالغة 89.3 مليار دولار و1.43 دولار على التوالي.

ويتوقع المحلل هامشًا إجماليًا يبلغ حوالي 46.1%، وهو ما يتماشى مع نقطة المنتصف التوجيهية لشركة Apple، على الرغم من امتصاص ما يقدر بنحو 900 مليون دولار من التكاليف المرتبطة بالتعريفات الجمركية.

وبالنظر إلى الربع الرابع، تشير التوقعات إلى إيرادات بقيمة 99.5 مليار دولار وأرباح للسهم الواحد بقيمة 1.66 دولار، وهو ما يتفق إلى حد كبير مع توقعات الشارع.

في حين من المتوقع أن ينخفض هامش الربح الإجمالي إلى 45% بسبب تأثير التعريفة الجمركية الإضافية بقيمة مليار دولار، يرى موهان أن هذا الربع هو بمثابة قاع، مع توقع تحسن الهوامش قبل حلول السنة المالية 2026.

وأشار موهان إلى أن المحرك الرئيسي لهذا الانتعاش المتوقع هو هاتف آيفون "النحيف" المرتقب للغاية، والذي من المحتمل أن يطلق عليه اسم آيفون "Air"، والذي من المرجح أن تطلقه شركة آبل في خريف عام 2025.

وقال المحلل إن هذا النموذج، الذي من المتوقع أن يحل محل نسخة Plus التي صدرت العام الماضي، سيحتوي على شاشة مقاس 6.6 بوصة، وسمكه 6 ملم فقط، وسيحمل سعرًا أعلى بمقدار 100 دولار من نسخة Plus.

وأشار إلى أنه من المتوقع أن يُسهم تحول مزيج المنتجات نحو أسعار بيع متوسطة أعلى في توسيع هامش الربح الإجمالي وزيادة معدلات الاستبدال. وقد وضع موهان نموذجًا لمبيعات أقوى لأجهزة iPhone في الربعين الأول والثاني من سبتمبر/أيلول على خلفية هذا الإطلاق.

وعلى صعيد أجهزة ماك، من المتوقع أن تستفيد أبل من إطلاق جهاز ماك بوك إير الجديد في مارس/آذار والذي يضم شريحة M4، والتي توفر أداء محسنا بسعر دخول مخفض يبلغ 999 دولارا أمريكيا، أو أقل بـ 100 دولار من سابقه، حسبما أشار المحلل.

قال إنه من المتوقع أن يؤدي هذا إلى زيادة إيرادات أجهزة ماك بشكل يفوق التوقعات الموسمية في شهري يونيو وديسمبر. وبالمثل، صرّح موهان بأن قطاع أجهزة iPad قد يشهد دفعة قوية بفضل الإطلاق المتوقع لطرازات iPad Pro المزوّدة بشريحة M5 في الخريف. ويتوقع المحلل نمو إيرادات أجهزة iPad مدفوعًا بارتفاع متوسط سعر البيع (ASP) وترقيات المنتجات.

أشار موهان إلى أن قطاع خدمات آبل يواصل نموه المطرد. ويتوقع أن تبلغ إيرادات الخدمات للربع الثالث 27.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 2% على أساس ربع سنوي و12% على أساس سنوي.

ومن المتوقع تحقيق مكاسب كبيرة على أساس سنوي في متجر التطبيقات (+12%)، والترخيص (+18%)، والاشتراكات (+9%)، وApple Pay (+18%)، وفقًا للمحلل.

وفي الربع الرابع، من المتوقع أن ترتفع الخدمات بنسبة 3% أخرى على التوالي إلى 28 مليار دولار، وهو ما يمثل مرة أخرى زيادة سنوية بنسبة 12%، مع توقع نمو الترخيص وخدمة Apple Pay بأكثر من 20% على أساس سنوي، كما أشار موهان.

رفع موهان تقديراته للسنة المالية 2025 بشكل طفيف. ومن المتوقع الآن أن تبلغ الإيرادات 409 مليارات دولار (ارتفاعًا من 408 مليارات دولار)، وأن يبلغ ربح السهم 7.15 دولار (ارتفاعًا من 7.13 دولار). ويبقى السعر المتوقع عند 235 دولارًا، بناءً على مضاعف 29 ضعفًا لربح السهم المقدر للسنة المالية 2026 والبالغ 8.20 دولار.

في حين تواجه شركة أبل ضغوطًا على الهامش في الأمد القريب وضوضاء تنظيمية، أشار موهان إلى إمكانات صعودية في دورات المنتجات الجديدة، وتحسين زخم الخدمات، وتعافي الهامش الإجمالي المدفوع بمتوسط سعر البيع، مما يضع السهم في وضع يسمح له بالقوة المتجددة في النصف الثاني من العام.

سعر سهم AAPL : يتداول سهم Apple بارتفاع بنسبة 0.10% ليصل إلى 214.06 دولارًا عند آخر فحص يوم الاثنين.

اقرأ التالي:

• حصلت شركة Pony.ai على الضوء الأخضر لإطلاق سيارات أجرة آلية بدون سائق في منطقة بودونغ بشانغهاي

الصورة عبر Shutterstock