واحدة من أفضل الاستثمارات التي يمكننا القيام بها هي في معرفتنا ومهاراتنا. مع أخذ ذلك في الاعتبار، ستعمل هذه المقالة على توضيح كيفية استخدام العائد على حقوق الملكية (ROE) لفهم الأعمال التجارية بشكل أفضل. لإبقاء الدرس مستندًا إلى التطبيق العملي، سنستخدم عائد حقوق الملكية (ROE) لفهم شركة Comcast Corporation ( Comcast Corporation Class A(CMCSA.US) ) بشكل أفضل.

يعد العائد على حقوق الملكية أو العائد على حقوق المساهمين عاملاً مهمًا يجب أن يأخذه المساهمون في الاعتبار لأنه يخبرهم بمدى فعالية إعادة استثمار رؤوس أموالهم. وبعبارة أخرى، فإنه يكشف عن نجاح الشركة في تحويل استثمارات المساهمين إلى أرباح.

Comcast Corporation Class A(CMCSA.US)

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة العائد على حقوق المساهمين هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذلك، بناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن عائد حقوق المساهمين لشركة Comcast هو:

18% = 15 مليار دولار أمريكي ÷ 83 مليار دولار أمريكي (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا اللاحقة حتى مارس 2024).

"العائد" هو الربح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. هناك طريقة أخرى للتفكير في ذلك وهي أنه مقابل كل دولار واحد من الأسهم، تمكنت الشركة من تحقيق ربح قدره 0.18 دولار.

هل لدى كومكاست عائد جيد على الأسهم؟

من خلال مقارنة العائد على حقوق المساهمين للشركة مع متوسط الصناعة، يمكننا الحصول على قياس سريع لمدى جودته. والأهم من ذلك، أن هذا ليس مقياسًا مثاليًا، لأن الشركات تختلف بشكل كبير ضمن نفس تصنيف الصناعة. كما ترون في الرسم البياني أدناه، تتمتع شركة Comcast بعائد على حقوق المساهمين أعلى من المتوسط (14%) في صناعة الإعلام .

ومن الواضح أن هذا أمر إيجابي. ومع ذلك، ضع في اعتبارك أن عائد حقوق المساهمين المرتفع لا يشير بالضرورة إلى تحقيق أرباح فعالة. خاصة عندما تستخدم الشركة مستويات عالية من الديون لتمويل ديونها مما قد يعزز عائد حقوق المساهمين ولكن الرافعة المالية العالية تعرض الشركة للخطر.

أهمية الدين للعائد على حقوق الملكية

تحتاج الشركات عادةً إلى استثمار الأموال لزيادة أرباحها. يمكن أن تأتي هذه الأموال من الأرباح المحتجزة، أو إصدار أسهم جديدة (الأسهم)، أو الديون. في الحالتين الأولى والثانية، سيعكس عائد حقوق الملكية هذا الاستخدام للنقد للاستثمار في الأعمال التجارية. وفي الحالة الأخيرة، فإن الدين اللازم للنمو سيعزز العائدات، لكنه لن يؤثر على حقوق المساهمين. وبهذه الطريقة، سيؤدي استخدام الديون إلى زيادة العائد على حقوق المساهمين، على الرغم من أن الاقتصادات الأساسية للشركة تظل كما هي.

الجمع بين ديون كومكاست وعائدها على حقوق المساهمين بنسبة 18٪

تستخدم كومكاست مبلغًا كبيرًا من الديون لزيادة العائدات. تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية 1.16. في حين أن العائد على حقوق المساهمين محترم جدًا، فإن حجم الديون التي تتحملها الشركة حاليًا ليس مثاليًا. ويتعين على المستثمرين أن يفكروا بعناية في الكيفية التي قد يكون بها أداء الشركة إذا لم تكن قادرة على الاقتراض بهذه السهولة، لأن أسواق الائتمان تتغير بمرور الوقت.

ملخص

يعد العائد على حقوق الملكية إحدى الطرق التي يمكننا من خلالها مقارنة جودة أعمال الشركات المختلفة. يمكن اعتبار الشركة التي يمكنها تحقيق عائد مرتفع على حقوق المساهمين بدون ديون شركة ذات جودة عالية. إذا كان لدى شركتين نفس عائد حقوق المساهمين، فإنني أفضل بشكل عام الشركة ذات الديون الأقل.

بعد قولي هذا، في حين أن العائد على حقوق المساهمين يعد مؤشرًا مفيدًا لجودة الأعمال، إلا أنه سيتعين عليك النظر إلى مجموعة كاملة من العوامل لتحديد السعر المناسب لشراء السهم. ومن المهم مراعاة عوامل أخرى، مثل نمو الأرباح المستقبلية - ومقدار الاستثمار المطلوب للمضي قدمًا. لذلك قد ترغب في إلقاء نظرة خاطفة على هذا Comcast Corporation Class A(CMCSA.US) .

وبطبيعة الحال، كومكاست قد لا يكون أفضل سهم للشراء . لذلك قد ترغب في رؤية هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي لديها عائد مرتفع على حقوق المساهمين وديون منخفضة.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.