مع أن بعض المستثمرين على دراية جيدة بالمؤشرات المالية (مع التقدير لهم)، فإن هذه المقالة موجهة لمن يرغبون في التعرف على العائد على حقوق الملكية (ROE) وأهميته. ومن خلال تطبيق عملي، سنستعرض العائد على حقوق الملكية لفهم شركة كراكر باريل أولد كانتري ستور ( ناسداك: CBRL ) بشكل أفضل.

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) مؤشراً على مدى فعالية الشركة في تنمية قيمتها وإدارة أموال المستثمرين. بعبارة أخرى، يكشف هذا المؤشر عن نجاح الشركة في تحويل استثمارات المساهمين إلى أرباح.

كيف يتم حساب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن معدل العائد على حقوق الملكية لشركة كراكر باريل أولد كانتري ستور هو:

3.9% = 17 مليون دولار أمريكي ÷ 429 مليون دولار أمريكي (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى أكتوبر 2025).

العائد هو الدخل الذي حققته الشركة خلال العام الماضي. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار واحد من استثمارات المساهمين، تحقق الشركة ربحًا قدره 0.04 دولار.

هل يحقق متجر كراكر باريل أولد كانتري عائدًا جيدًا على حقوق الملكية؟

إحدى الطرق البسيطة لتحديد ما إذا كانت الشركة تحقق عائدًا جيدًا على حقوق الملكية هي مقارنته بمتوسط العائد في قطاعها. مع ذلك، تُعد هذه الطريقة مفيدة فقط كفحص مبدئي، لأن الشركات تختلف اختلافًا كبيرًا حتى ضمن نفس تصنيف القطاع. إذا نظرت إلى الصورة أدناه، ستلاحظ أن عائد حقوق الملكية لشركة كراكر باريل أولد كانتري ستور أقل من المتوسط (16%) في قطاع الضيافة .

لسوء الحظ، هذا ليس الوضع الأمثل. مع ذلك، فإن انخفاض العائد على حقوق الملكية ليس بالضرورة أمرًا سيئًا، خاصةً إذا كانت الشركة ذات مستوى منخفض من المديونية، إذ يتيح ذلك مجالًا للتحسين في حال زيادة الاقتراض. عندما يكون العائد على حقوق الملكية منخفضًا مع ارتفاع مستويات الديون، ننصح بالحذر نظرًا لارتفاع المخاطر. يمكنك الاطلاع على المخاطر الخمسة التي حددناها لشركة كراكر باريل أولد كانتري ستور من خلال زيارة لوحة معلومات المخاطر مجانًا على منصتنا هنا.

لماذا يجب عليك مراعاة الديون عند النظر إلى عائد حقوق الملكية

تحتاج الشركات عادةً إلى استثمار الأموال لزيادة أرباحها. ويمكن توفير هذه الأموال من الأرباح المحتجزة، أو إصدار أسهم جديدة (حقوق ملكية)، أو الاقتراض. في الحالتين الأولى والثانية، يعكس معدل العائد على حقوق الملكية استخدام هذه الأموال للاستثمار في الشركة. أما في الحالة الأخيرة، فإن استخدام الاقتراض يُحسّن العائدات، ولكنه لا يُغيّر حقوق الملكية، مما يجعل معدل العائد على حقوق الملكية يبدو أفضل مما لو لم يتم استخدام أي اقتراض.

دمج ديون سلسلة مطاعم كراكر باريل أولد كانتري ستور وعائدها على حقوق الملكية البالغ 3.9%

تجدر الإشارة إلى اعتماد سلسلة متاجر كراكر باريل أولد كانتري ستور الكبير على الديون، مما أدى إلى ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 1.28. إن الجمع بين انخفاض عائد حقوق الملكية واستخدام الديون بشكل كبير لا يُعدّ مؤشراً إيجابياً. ينبغي على المستثمرين التفكير ملياً في أداء الشركة في حال تعذّر عليها الاقتراض بسهولة، لأن أسواق الائتمان تتغير بمرور الوقت.

ملخص

يُعدّ العائد على حقوق الملكية مؤشراً مفيداً لقدرة الشركة على تحقيق الأرباح وتوزيعها على المساهمين. فالشركة التي تحقق عائداً مرتفعاً على حقوق الملكية دون ديون تُعتبر شركةً عالية الجودة. وبشكل عام، كلما ارتفع العائد على حقوق الملكية كان ذلك أفضل.

لكن العائد على حقوق الملكية ليس سوى جزء من صورة أكبر، إذ غالبًا ما تُتداول الشركات عالية الجودة بمضاعفات ربحية عالية. وتُعدّ معدلات نمو الأرباح، مقارنةً بالتوقعات المُنعكسة في سعر السهم، عاملًا بالغ الأهمية. لذا، أعتقد أنه من المفيد الاطلاع على هذا التقرير المجاني حول توقعات المحللين للشركة .

بالتأكيد، قد تجد فرصة استثمارية رائعة بالبحث في أماكن أخرى. لذا ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات الواعدة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.