هل تفكر في كيفية التصرف بأسهم Elevance Health؟ سواءً كنتَ تحتفظ بها، أو تشتريها، أو حتى تتابعها من بعيد، فأنتَ لستَ وحدك. ففي النهاية، أثار هذا السهم جدلاً واسعاً مؤخراً، لا سيما وأن تقلبات أسعاره دفعت حتى المستثمرين ذوي الخبرة إلى إعادة النظر في توقعاتهم.

خلال الشهر الماضي، حققت شركة إليفانس هيلث انتعاشًا قويًا، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 7.0%، مما يُشير إلى تجدد التفاؤل في السوق. ولكن إذا نظرنا إلى الصورة من منظور أوسع، فسنجد أن هناك المزيد. لا تزال أسهم الشركة تتعافى من فترة صعبة، حيث انخفضت بنسبة 5.3% منذ بداية العام وحتى تاريخه، وانخفضت بنسبة 15.9% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ومع ذلك، لا تزال الصورة العامة إيجابية للمستثمرين على المدى الطويل، حيث حققت الشركة ارتفاعًا بنسبة 35.3% على مدى خمس سنوات. ويتجاوز هذا الارتفاع بكثير التراجعات الأخيرة.

تأثرت الكثير من النقاشات الأخيرة بتحولات القطاع، حيث أثار توجه إليڤانس المستمر نحو الرعاية الصحية الرقمية وشراكاتها نقاشات حول الاستراتيجية وإدراك المخاطر. وقد لفتت هذه الخطوات أنظار السوق، مما يشير إلى أن المستثمرين بدأوا يدركون جهود الشركة للتكيف مع ديناميكيات الرعاية الصحية المتغيرة. ويُعد هذا الاهتمام المتجدد أحد أسباب الارتفاع الأخير، حتى مع استمرار بعض الشكوك.

فيما يتعلق بالتقييم، تُحقق شركة إليڤانس هيلث حاليًا 4 من 6 نقاط في اختباراتنا للقيمة، مما يعني أنها تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في ثلثي المجالات الرئيسية التي نراقبها. ولكن ماذا يعني ذلك للمستثمرين، وكيف يُقارن مع نماذج التقييم المختلفة؟ دعونا نُحلل كل نهج من أساليب تقييم الشركة. تابعونا، ففي النهاية، سأقدم منظورًا أكثر دقة حول تأثير كل هذا على قراركم الاستثماري.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Elevance Health

يهدف نهج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى تقدير القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية الحرة المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. يساعد هذا المستثمرين على فهم القيمة المتوقعة للشركة اليوم، بناءً على مقدار النقد المتوقع أن تحققه مستقبلاً.

بالنسبة لشركة إليفانس هيلث، بلغ التدفق النقدي الحر للشركة خلال آخر اثني عشر شهرًا 3.58 مليار دولار أمريكي. وبالنظر إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين إلى عام 2029، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي إلى 9.85 مليار دولار أمريكي. أما بعد ذلك، فتتوقع شركة سيمبلي وول ستريت زيادة مطردة حتى عام 2035، حيث يُقدر التدفق النقدي الحر للشركة بحوالي 13.54 مليار دولار أمريكي. نموذج التدفق النقدي المخصوم المستخدم هنا هو نموذج ثنائي المرحلة لنسبة التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، يعكس توقعات المحللين على المدى القريب وإمكانات الشركة على المدى الطويل.

بأخذ هذه التدفقات النقدية المستقبلية وخصمها إلى القيمة الحالية، نحصل على قيمة جوهرية لتدفقات النقد المخصومة تبلغ 1,209 دولارات أمريكية للسهم. ونظرًا لأن شركة إليڤانس هيلث تُتداول حاليًا بخصم كبير عن هذا التقدير، يشير النموذج إلى أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 71.4%.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة إليڤانس هيلث مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 71.4%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر Elevance Health مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا تقييميًا شائع الاستخدام، خاصةً للشركات الراسخة والمربحة مثل Elevance Health. فهو يُعطي لمحة سريعة عن المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه اليوم مقابل كل دولار من الأرباح الحالية، مما يجعله وسيلةً سهلةً لتقييم ما إذا كان سعر السهم معقولًا، أو مرتفعًا، أو رخيصًا مقارنةً بالأرباح.

من المهم أن نلاحظ أن نسبة السعر إلى الربحية "العادية" أو "العادلة" لا تتحدد فقط بالأداء السابق، بل أيضًا بتوقعات النمو المستقبلي والمخاطر المُدركة في الشركة. عادةً ما تحقق الشركات ذات آفاق النمو الأعلى أو المخاطر المنخفضة مضاعفات سعرية أعلى، بينما تميل الشركات ذات النمو الأقل أو المخاطر العالية إلى التداول بخصم.

حاليًا، تُتداول شركة إليفانس هيلث بمضاعف ربحية يبلغ 13.9x. وهذا يُقارب مُعدلات مُنافسيها المُباشرين، الذين يبلغ مُعدلهم 13.8x، ولكنه أقل بكثير من مُعدل قطاع الرعاية الصحية الأوسع البالغ 21.7x. وبالنظر إلى مُعدل الربحية المُخصص لشركة إليفانس هيلث، والذي تُحدده شركة سيمبلي وول ستريت، يبلغ 31.6x، ويأخذ في الاعتبار توقعات النمو، وعوامل الخطر، وهوامش الربح، واتجاهات القطاع، والقيمة السوقية. وعلى عكس المُقارنات البسيطة بين الشركات أو القطاعات، فإن مُضاعف الربحية المُخصص يجمع هذه العوامل لتصميم مُعيار أكثر دقةً مُخصصًا لكل شركة.

وبما أن نسبة السعر إلى العائد الحالية لشركة Elevance أقل بكثير من نسبتها العادلة، فإن التقييم اليوم يشير إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بشكل كبير وفقًا لهذا النهج.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الصحي المناسب

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على "السرديات". تُعدّ "السرديات" ميزة جديدة فعّالة تُمكّنكم من دمج منظوركم ومعرفتكم بتاريخ الشركة مباشرةً في تقييمها، وذلك من خلال تقدير الإيرادات والأرباح والهوامش المستقبلية، وفي نهاية المطاف، القيمة العادلة. من خلال ربط توقعات الشركة بافتراضاتكم، وكيفية تأثيرها على الأرقام، تُضفي "السرديات" حيوية على قراراتكم الاستثمارية. هذا يُساعدكم على فهم ليس فقط "ما تُشير إليه الأرقام"، بل أيضًا "أهميتها".

يُسهّل Narratives على أي مستثمر رسم رؤيته لشركة Elevance Health، ومقارنة قيمتها العادلة المحسوبة بسعر السهم الحالي، ومتابعة ما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء أو الاحتفاظ أو البيع عند ظهور بيانات أو أخبار جديدة. والأفضل من ذلك كله، أن Narratives يُحدّث تلقائيًا مع كل نتيجة أرباح أو أخبار رئيسية، لتبقى رؤاكم وتوقعاتكم مُحدثة في الوقت الفعلي.

على سبيل المثال، يعتقد بعض المستثمرين أن قيمة شركة Elevance Health قد تصل إلى 507 دولارات أمريكية إذا حقق نمو برنامج Medicare Advantage نتائج إيجابية مفاجئة، بينما يرى المستخدمون الأكثر حذرًا أن القيمة العادلة لشركة Elevance Health ستقترب من 297 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس مخاوفهم بشأن ضغوط التكلفة واتجاهات برنامج Medicaid. يتيح لك هذا القسم التعبير عن وجهة نظرك التي تناسب بحثك.

هل تعتقد أن قصة إليڤانس هيلث لا تزال في بداياتها؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.