• هل تساءلت يومًا إن كانت مجموعة إنتراكتيف بروكرز جوهرةً خفيةً أم أن السوق قد اكتشفها بالفعل؟ لست وحدك، واليوم نستكشف ما يختبئ وراء سعر سهمها الحالي.
• وارتفع السهم بنسبة 40.7% حتى الآن هذا العام، كما ارتفع بنسبة 381.2% على مدى السنوات الخمس الماضية، على الرغم من انخفاضه بنسبة -7.6% في الشهر الماضي.
• سلّطت عناوين الأخبار الأخيرة الضوء على النفوذ المتنامي لشركة Interactive Brokers Group مع إقبال المزيد من المستثمرين على منصات التداول الإلكترونية. ويلفت توسّع الشركة في أسواق عالمية جديدة الأنظار. ويبدو أن المعنويات الإيجابية للمحللين وزيادة أحجام التداول تُغذّي التفاؤل رغم التقلبات قصيرة الأجل.
• في اختباراتنا التقييمية، حصلت مجموعة إنتراكتيف بروكرز على تقييم واحد من ستة ، ما يعني أنها نجحت في تجاوز معيار واحد فقط من معايير التقييم المنخفض. دعونا نستعرض الطرق الرئيسية التي يتبعها المستثمرون لتقييم القيمة، وفي النهاية، سنعرض لكم نهجًا قد يمنحكم إشارة أوضح.

حصلت مجموعة إنتراكتيف بروكرز على تقييم ١/٦ فقط في فحوصاتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل العوائد الزائدة لمجموعة Interactive Brokers

يركز نموذج تقييم العوائد الزائدة على مدى كفاءة الشركة في توظيف رأس مالها، ومقدار العائد الذي تحققه مقارنةً بتكلفة رأس المال. تساعد هذه الطريقة على تقييم ما إذا كانت الشركة تُحقق قيمةً ثابتةً للمساهمين من خلال تحقيق عوائد تتجاوز الحد الأدنى المطلوب من المستثمرين.

بالنسبة لمجموعة Interactive Brokers، الأرقام هي كما يلي:

• القيمة الدفترية: 11.47 دولارًا للسهم
• ربحية السهم المستقرة: 2.33 دولارًا للسهم
  (المصدر: تقديرات العائد المرجح على حقوق الملكية المستقبلية من 4 محللين.)
• تكلفة حقوق الملكية: 1.20 دولارًا للسهم
• العائد الزائد: 1.13 دولارًا للسهم
• متوسط العائد على حقوق الملكية: 16.98%
• القيمة الدفترية المستقرة: 13.72 دولارًا للسهم
  (المصدر: تقديرات القيمة الدفترية المستقبلية المرجحة من اثنين من المحللين.)

يحسب نموذج العوائد الزائدة قيمة جوهرية لشركة Interactive Brokers Group قدرها 34.38 دولارًا أمريكيًا للسهم. يشير هذا التقدير إلى أن السهم مُبالغ في قيمته الحالية بنسبة 86.7% مقارنةً بسعر تداوله. بمعنى آخر، سعر السوق أعلى بكثير مما يتوقعه هذا النموذج بناءً على أساسيات الشركة.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم مجموعة إنتراكتيف بروكرز قد تكون مبالغًا في قيمتها بنسبة 86.7%. اكتشف 926 سهمًا مُقَيَّمًا بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ مُقيِّمك الخاص للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر مجموعة Interactive Brokers مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة مثل Interactive Brokers Group، يُعدّ مضاعف السعر إلى الأرباح (PE) أداة تقييم واسعة الاستخدام وذات مغزى. فهو يُظهر بسرعة المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من أرباح الشركة. عمومًا، تميل الشركات ذات آفاق النمو الأكبر أو المخاطر المنخفضة إلى تبرير ارتفاع مضاعف السعر إلى الأرباح، بينما تتمتع الشركات الأبطأ نموًا أو الأكثر مخاطرة بمضاعفات أقل.

حاليًا، تُتداول أسهم مجموعة إنتراكتيف بروكرز بمضاعف ربحية يبلغ 31.2 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط مضاعف الربحية لقطاع أسواق رأس المال، الذي يبلغ 23.5 ضعفًا، ومتوسط مضاعف الربحية لشركات مماثلة، البالغ 26.7 ضعفًا. قد يوحي هذا ظاهريًا بارتفاع سعر السهم، لكن المضاعفات الرئيسية لا تعكس الصورة كاملةً.

لمزيد من التوضيح، تحسب شركة سيمبلي وول ستريت "نسبة عادلة" لكل شركة. بالنسبة لشركة إنتراكتيف بروكرز جروب، تبلغ النسبة العادلة 21.1x. بخلاف المقارنات التقليدية مع الشركات المماثلة أو الشركات في القطاع، يأخذ هذا المقياس في الاعتبار نمو أرباح الشركة الفريد، وهوامش الربح، وظروف القطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر. بهذه الطريقة، توفر النسبة العادلة معيارًا أكثر تخصيصًا ومعلومات للتقييم.

وبما أن نسبة السعر إلى العائد الفعلية لشركة Interactive Brokers Group البالغة 31.2x أعلى بشكل كبير من نسبتها العادلة البالغة 21.1x، فإن السهم يبدو مبالغًا في قيمته على هذا الأساس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد تحكي قصة واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1434 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد مجموعة الوسطاء التفاعليين الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السردية أداة بسيطة وسهلة الاستخدام تُمكّنك من ربط ما تؤمن به عن شركة ما، بما في ذلك آفاقها المستقبلية ومخاطرها وزخمها وتحدياتها، بتقديراتك المالية الخاصة، مثل الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية. وهذا يُؤدي في النهاية إلى تحديد القيمة العادلة الشخصية للسهم.

من خلال ربط قصة الشركة الفريدة بتوقعات مالية، ثم بقيمة عادلة، تتجاوز السرديات النسب الثابتة أو أهداف المحللين بكثير. تجعل السرديات الاستثمار أكثر شخصية وديناميكية، إذ تُحدّث تلقائيًا عند ورود أخبار أو نتائج جديدة، مما يساعدك على مواكبة التغييرات الرئيسية.

في سيمبلي وول ستريت، يستخدم ملايين المستثمرين "السرديات" عبر صفحة المجتمع لمشاركة آرائهم حول الشركات واختبارها وصقلها. تُسهّل "السرديات" مقارنة القيمة العادلة بسعر السهم الحالي، ما يُمكّنك من تحديد ما إذا كان الوقت الحالي مناسبًا للشراء أو البيع أو الاحتفاظ بالسهم بناءً على توقعاتك وافتراضاتك.

على سبيل المثال، مع شركة Interactive Brokers Group، قد يتوقع أحد المستثمرين نموًا عالميًا سريعًا مع هوامش ربح عالية، ويصل إلى قيمة عادلة قدرها 288 دولارًا أمريكيًا. بينما قد يتوقع مستثمر آخر ارتفاعًا في المخاطر وانخفاضًا في الأرباح، مما يؤدي إلى قيمة عادلة قدرها 140 دولارًا أمريكيًا. يساعد هذا النهج كلا المستثمرين على اتخاذ قرارات مبنية على قناعاتهم الشخصية بمستقبل الشركة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات حول مجموعة Interactive Brokers؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.