يتصارع مستثمرو Porsche AG (OTC: POAHY ) مع حقيقة بعيدة كل البعد عن مخزون السيارات الفائقة التي تصوروها عندما تم فصل الشركة عن طريق شركة Volkswagen AG (OTC: VWAGY ) في عام 2022.

ماذا حدث : ذكرت بلومبرج يوم الثلاثاء أن تفاؤل المستثمرين قد تضاءل بسبب سلسلة من النكسات، بما في ذلك انخفاض القيمة السوقية للشركة وانخفاض مضاعف السعر إلى الأرباح.

وانخفضت القيمة السوقية للشركة بنحو الخمس منذ بداية العام الماضي، مما جعلها أقرب إلى قيمة الشركة الأم السابقة فولكس فاجن إيه جي. ويشكل هذا تحولا كبيرا عن الفجوة الأولية البالغة 40 مليار يورو (43 مليار دولار).

وقال فيليب هوشوا، المحلل في جيفريز: "كنت تعتقد أنك تشتري شركة مستقرة وتتحسن، ولكن تبين أن الأمر ليس كذلك".

"السؤال هو متى نبدأ بترقية الأرقام؟"

شهدت الصين، أكبر سوق لبورشه تاريخياً، تراجعاً، وأثرت مشكلات الإنتاج على طرح نماذج مهمة، بما في ذلك النسخة الكهربائية من سيارة Macan SUV.

وقد أدت هذه التحديات إلى انخفاض مضاعف السعر إلى الأرباح لشركة بورش، والذي أصبح الآن أقل من ربع نظيره في فيراري. وتوقعت الشركة أيضًا أن تظل أحجام مبيعاتها لعام 2024 ثابتة على الأرجح.

قال دانييل رويسكا ، محلل السيارات في بيرنشتاين، ساخرًا: "أصبحت بورش سهمًا دوريًا يعتمد على دورة النموذج - وهو عكس ما تريده من شركة فاخرة".

انظر أيضًا: قبل أرباح Tesla للربع الرابع، المحلل إيجابي على الرغم من التوقعات الضعيفة للهامش، وزيادة المنتج الجديد

لماذا يهم : إن الصعوبات الأخيرة التي واجهتها شركة بورشه تتناقض بشكل صارخ مع التوقعات العالية التي صاحبت طرحها العام الأولي . تم تحديد تقييم الشركة في البداية عند نسبة مكرر الربحية الآجلة بحوالي 20، وهي أعلى بكثير من نسبة مكرر الربحية لشركة فولكس فاجن والتي تقل عن 5.

على الرغم من الارتفاع الأولي في السهم، فقد انخفض تقييم بورشه منذ ذلك الحين، مما أدى إلى خيبة أمل المستثمرين. وقد ساهم اعتماد الشركة على قوى الاقتصاد الكلي وخياراتها المحدودة في التعامل مع التباطؤ في الصين في زيادة خيبة الأمل هذه.

ومع ذلك، لا يزال هناك أمل لمستثمري بورشه. لقد خلق انخفاض السهم فرصة لها للتفوق على أداء فيراري خلال الأشهر الـ 12 المقبلة، حيث أظهر متوسط السعر المستهدف للمحللين مكاسب محتملة بنسبة 34٪.

تظهر مشاعر المستثمرين في الوقت الذي من المقرر أن تكشف فيه بورش عن سيارتها الكهربائية القادمة ماكان في سنغافورة يوم الخميس. ويمثل النموذج الجديد، الذي خضع لتحسينات كبيرة، الخطوة الأولى للشركة في كهربة منتج حالي، بما يتماشى مع استراتيجيتها للابتكار دون التضحية بهوية العلامة التجارية.

وأكد رئيس قسم التصميم مايكل ماور أن سيارة ماكان الكهربائية تحافظ على لغة التصميم المميزة لبورشه، مما يضمن أن يظل من الممكن التعرف عليها كسيارة بورش مع احتضان هويتها الكهربائية.

اقرأ التالي: كارل باي يشكر إيلون ماسك على عدم وجود شيء يظهر على الهاتف في إعلان Tesla Cybertruck

تصوير ماقرسو على Shutterstocka