لا يزال العديد من المستثمرين يتعرفون على مختلف المقاييس المفيدة في تحليل الأسهم. هذه المقالة موجهة لمن يرغبون في التعرف على عائد حقوق الملكية (ROE). من خلال تطبيق عملي، سنستعرض عائد حقوق الملكية لفهم شركة SunOpta Inc. ( NASDAQ:STKL ) بشكل أفضل.

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) أداةً مفيدةً لتقييم مدى فعالية الشركة في تحقيق عوائد على الاستثمار الذي تلقته من مساهميها. بعبارةٍ أبسط، يقيس هذا المؤشر ربحية الشركة نسبةً إلى حقوق المساهمين.

كيف يتم حساب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة حساب العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن معدل العائد على حقوق الملكية لشركة صن أوبتا هو:

3.0% = 5.4 مليون دولار أمريكي ÷ 178 مليون دولار أمريكي (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى سبتمبر 2025).

العائد هو المبلغ المكتسب بعد خصم الضرائب خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ويمكن تصور ذلك على النحو التالي: مقابل كل دولار واحد من رأس مال المساهمين، حققت الشركة ربحًا قدره 0.03 دولار.

هل تحقق شركة SunOpta عائدًا جيدًا على حقوق الملكية؟

لعلّ أسهل طريقة لتقييم عائد حقوق الملكية لشركة ما هي مقارنته بمتوسط العائد في قطاعها. إلا أن هذه الطريقة محدودة، إذ تختلف بعض الشركات اختلافًا كبيرًا عن غيرها، حتى ضمن نفس تصنيف القطاع. فإذا نظرت إلى الصورة أدناه، ستلاحظ أن عائد حقوق الملكية لشركة SunOpta أقل من المتوسط (8.5%) في قطاع صناعة الأغذية .

لسوء الحظ، هذا ليس الوضع الأمثل. مع ذلك، فإن انخفاض العائد على حقوق الملكية ليس بالضرورة أمرًا سيئًا، خاصةً إذا كانت الشركة ذات مديونية منخفضة، إذ يتيح ذلك مجالًا للتحسين في حال زيادة الاقتراض. أما الشركة ذات المديونية العالية والعائد المنخفض على حقوق الملكية، فهذا وضع مختلف تمامًا، ويُعدّ استثمارًا محفوفًا بالمخاطر من وجهة نظرنا. يمكنك الاطلاع على المخاطرين اللذين حددناهما لشركة SunOpta من خلال زيارة لوحة معلومات المخاطر مجانًا على منصتنا هنا.

لماذا يجب عليك مراعاة الديون عند النظر إلى عائد حقوق الملكية

تحتاج الشركات عادةً إلى استثمار الأموال لزيادة أرباحها. ويمكن توفير هذه الأموال من الأرباح المحتجزة، أو إصدار أسهم جديدة (حقوق ملكية)، أو الاقتراض. في حالتي الخيارين الأول والثاني، يعكس العائد على حقوق الملكية هذا الاستخدام للأموال في النمو. أما في حالة الاقتراض، فإن الدين اللازم للنمو سيعزز العائدات، ولكنه لن يؤثر على حقوق المساهمين. وبهذه الطريقة، سيؤدي استخدام الدين إلى رفع العائد على حقوق الملكية، حتى وإن بقيت أساسيات العمل كما هي.

دمج ديون شركة صن أوبتا وعائدها على حقوق الملكية البالغ 3.0%

تستخدم شركة SunOpta قدراً كبيراً من الديون لزيادة عوائدها، حيث تبلغ نسبة ديونها إلى حقوق الملكية 1.23. ومع انخفاض عائد حقوق الملكية نسبياً، واستخدامها الكبير للديون، يصعب التفاؤل بشأن هذه الشركة في الوقت الراهن. فالديون تنطوي على مخاطر إضافية، لذا لا تكون مجدية إلا عندما تحقق الشركة عوائد جيدة منها.

خاتمة

يُعدّ العائد على حقوق الملكية مؤشراً مفيداً لمقارنة جودة الشركات المختلفة. فالشركة التي تحقق عائداً مرتفعاً على حقوق الملكية دون ديون تُعتبر شركة عالية الجودة. وبشكل عام، كلما ارتفع العائد على حقوق الملكية كان ذلك أفضل.

لكن عندما تكون الشركة ذات جودة عالية، غالبًا ما يرفع السوق سعرها ليعكس ذلك. وتُعدّ معدلات نمو الأرباح، مقارنةً بالتوقعات المُنعكسة في سعر السهم، من الأمور بالغة الأهمية التي يجب أخذها في الاعتبار. لذا، قد ترغب في إلقاء نظرة على هذا الرسم البياني التفاعلي الغني بالبيانات والذي يعرض توقعات الشركة .

إذا كنت تفضل الاطلاع على شركة أخرى - شركة ذات بيانات مالية أفضل - فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، والتي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية وديون منخفضة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.