إذا كنتَ تتساءل الآن عمّا ستفعله بأسهم Keurig Dr Pepper في محفظتك الاستثمارية، فأنتَ في مأمن. لقد كان العام الماضي اختبارًا صعبًا للمستثمرين الصبورين، حيث أغلق السهم مؤخرًا عند 25.58 دولارًا أمريكيًا، وشهد أداءً قويًا. على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، انخفضت أسهم الشركة بنسبة 27.2%، مما جعل عائدها على مدى خمس سنوات يقترب من نقطة التعادل عند -2.7%. وكان الانخفاض هذا العام أكثر حدة، حيث انخفض السهم بنسبة تقارب 20% منذ يناير، مع تحول شهية المخاطرة في وول ستريت، وتضرر أسهم الشركات الدفاعية مثل KDP.

لكن مع تأثر السوق بالمشاعر السلبية، قد تلوح في الأفق فرصٌ جديدةٌ في الوقت الذي تكون فيه الثقة في أدنى مستوياتها. قد يُحدث انتعاشٌ طفيفٌ في أسعار السلع الاستهلاكية الأساسية وتجدد الاهتمام بعلامات المشروبات المتنوعة تحولاً إيجابياً. يرى بعض المحللين أن KDP فقدت شعبيتها، ليس لأن الشركة تواجه آفاقاً قاتمة، بل لأن السوق الأوسع ركّزت بشكلٍ كبير على أسهم النمو الحساسة لأسعار الفائدة. قد يُتيح هذا للباحثين عن القيمة فرصةً نادرةً للنظر بعمقٍ أكبر.

هنا يأتي دور التقييم. فبمعظم المقاييس، تُصنّف شركة كيوريج دكتور بيبر حاليًا على أنها مُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية. في سجلّ تقييم القيمة لدينا، تستوفي الشركة خمسة من ستة معايير رئيسية، محققةً بذلك درجة تقييم 5. وهذا وحده دليل قوي على وجود المزيد من الغموض الذي يكتنفها أكثر مما تشير إليه العوائد الرئيسية.

إذن، كيف يُقيّم أداء KDP وفقًا لأكثر أساليب التقييم شيوعًا؟ دعونا نُحلل الأرقام التي ترغبون في معرفتها، وترقبوا المزيد، لأننا سنختتم بنظرة أكثر دقة لتقييم ما إذا كانت KDP صفقة رابحة حقًا اليوم.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لمشروب Keurig Dr Pepper

يعتمد نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) على تقدير إجمالي التدفقات النقدية المتوقعة من Keurig Dr Pepper في المستقبل، ثم خصم هذه التوقعات بما يتناسب مع قيمة الدولار اليوم. يمنح هذا المستثمرين فكرة عن القيمة الجوهرية للشركة في الوقت الحالي، بناءً على التدفقات النقدية الملموسة بدلاً من معنويات السوق.

يبلغ التدفق النقدي الحر الحالي لشركة Keurig Dr Pepper 1.59 مليار دولار أمريكي. ويتوقع المحللون نموًا مطردًا على مدار السنوات الخمس المقبلة، مع توقعات بارتفاعه إلى 3.55 مليار دولار أمريكي بنهاية عام 2029. وبعد انتهاء تغطية المحللين، تُمدد التوقعات بناءً على الاتجاهات ومعدلات النمو الأخيرة، مما يشير إلى تقدم إيجابي لسنوات قادمة.

يُنتج عن تطبيق نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) على هذه التدفقات النقدية قيمة جوهرية مُقدّرة بـ 65 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 25.58 دولارًا أمريكيًا، يُشير النموذج إلى أن السهم يُتداول بخصم 60.6% من قيمته العادلة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم Keurig Dr Pepper مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 60.6%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر Keurig Dr Pepper مقابل الأرباح (PE)

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا تقييميًا شائع الاستخدام للشركات المُربحة مثل Keurig Dr Pepper، إذ يُقارن سعر سهم الشركة الحالي بأرباحها للسهم الواحد. وهذا يجعل مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مفيدًا بشكل خاص للشركات ذات الربحية الموثوقة، إذ يُثبِّت التقييم على أداء صافي الربح المُثبت.

تلعب توقعات النمو والمخاطر دورًا حاسمًا في تحديد نسبة السعر إلى العائد الطبيعية أو العادلة. فالشركات سريعة النمو، أو تلك التي تُدرك مخاطر أقل، تستحق عمومًا نسب سعر إلى عائد أعلى، بينما يُبرر تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر مضاعفات أقل.

حاليًا، يبلغ مضاعف ربحية كيوريج دكتور بيبر 22.6x. وهذا أعلى من متوسط قطاع المشروبات البالغ 18.0x، ولكنه أقل بشكل ملحوظ من متوسط الشركات المماثلة البالغ 60.9x و"النسبة العادلة" المعروفة والتي تبلغ 29.4x. ولا تعكس النسبة العادلة، التي تحسبها شركة سيمبلي وول ستريت، سياق القطاع فحسب، بل تعكس أيضًا عوامل مثل توقعات نمو أرباح كيوريج دكتور بيبر، وهامش الربح، وحجم الشركة، وملف المخاطر.

يُوفر استخدام النسبة العادلة معيارًا أكثر ملاءمةً للتقييم، بدلًا من الاعتماد على الشركات المماثلة أو متوسطات القطاع فحسب، إذ يُراعي المزيج الفريد لشركة KDP من إمكانات النمو والربحية واستقرار الأعمال. وهذا يُتيح للمستثمرين رؤيةً تتجاوز المقارنات السطحية لتحديد ما إذا كان سعر السهم جذابًا لأساسياته.

وبما أن مضاعف السعر إلى الأرباح الحالي لشركة KDP والبالغ 22.6x أقل بكثير من النسبة العادلة البالغة 29.4x، فإن السهم يبدو مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية على هذا الأساس.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد Keurig Dr Pepper الخاص بك

لقد أشرنا في وقت سابق إلى طريقة أكثر وضوحًا لتقييم القيمة العادلة، لذا دعونا نقدم لك Narratives، وهي أداة عملية تحول تحليل الاستثمار من مجرد تحليل الأرقام إلى سرد قصة قابلة للتنفيذ حول مستقبل الشركة.

ببساطة، السرد هو منظورك لرحلة كيوريج دكتور بيبر، يربط بين آفاق أعمال الشركة ومحفزاتها وتوقعات الإيرادات والأرباح وهوامش الربح، وينتهي برؤيتك الخاصة للقيمة العادلة. يتجاوز السرد النماذج الثابتة، إذ يتيح لك ربط قصتك بالتوقعات المالية، ورؤية كيفية مقارنة افتراضاتك بافتراضات الآخرين في مجتمع الاستثمار فورًا.

تُنشر القصص على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، حيث يُنشئ ملايين المستثمرين رؤاهم ويُحدّثونها ويناقشونها. بفضل ربط قصص الشركات والبيانات الجديدة، مثل الأخبار أو إعلانات الأرباح، بالتقييمات المُحدّثة فورًا، تُمكّنك القصص من تحديد ما إذا كان السعر المعروض أعلى أو أقل من القيمة العادلة المُقدّرة، وتحديد فرص الشراء أو البيع المُجدية مع تغيّر الظروف.

بالنسبة لـ Keurig Dr Pepper، يرى بعض المستثمرين أن النمو مدفوع بالعلامات التجارية الشهيرة والتكامل الناجح في مجال الطاقة (مع أهداف صعودية تصل إلى 42 دولارًا)، في حين أن آخرين أكثر حذرًا، مع التركيز على الرياح المعاكسة لقطاع القهوة أو مخاطر التنفيذ (مع أهداف أقل حول 30 دولارًا)، مما يعكس مدى ديناميكية هذه القصص وفرص الاستثمار.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة كيوريج دكتور بيبر؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها مجتمعنا!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.