في ظل تقلبات السوق المستمرة وعدم اليقين الاقتصادي الكلي، يبحث المستثمرون عن استراتيجيات أكثر ربحية واستقرارًا نسبيًا. ومن بين هذه الاستراتيجيات التي اكتسبت شعبية كبيرة في عام ٢٠٢٤، صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تعتمد على دخل الخيارات .

ويتصدر هذا الاتجاه منتجان لإدارة الأصول من جي بي مورجان، وهما صندوق جي بي مورجان لدخل الأسهم الممتازة (NYSE: JEPI ) وصندوق جي بي مورجان لدخل الأسهم الممتازة (NASDAQ: JEPQ )، واللذان اجتذبا معاً أكثر من 9.2 مليار دولار من رأس مال المستثمرين الجدد حتى الآن هذا العام.

اقرأ أيضًا: هذا الجزء من سوق الصناديق المتداولة على وشك الانفجار ليصل إلى تريليوني دولار

تدفقات قوية ونمو سريع

صندوق JEPQ المتداول في البورصة، الذي أُطلق قبل ثلاث سنوات فقط، أصبح الآن من بين أكبر 20 صندوقًا متداولًا في البورصة من حيث التدفقات الاستثمارية هذا العام، حيث اجتذب 5.7 مليار دولار أمريكي (حتى 30 أبريل/نيسان من هذا العام)، وفقًا للبيانات الأخيرة الصادرة عن ETFGI. ويشهد صندوق JEPI، وهو صندوق مماثل له، طلبًا قويًا من المستثمرين، حيث أضاف 2.8 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من العام، وفقًا لموقع etf.com.

من حيث الأصول المُدارة، تُدير JEPI الآن ما يقارب 40 مليار دولار أمريكي، بينما تجاوزت JEPQ 25.53 مليار دولار أمريكي. يعكس هذا الارتفاع تزايد شعبية استراتيجيات دخل الخيارات، وخاصةً بين المستثمرين الباحثين عن الدخل والذين يتوخون الحذر من تقلبات سوق الأسهم المتقلبة.

صناديق الاستثمار المتداولة لدخل خيارات التعلم

تعتمد JEPI وJEPQ استراتيجية خيارات الشراء المغطاة لتحقيق دخل ثابت. تستثمر هذه الصناديق في محفظة من الأسهم، ثم تبيع خيارات الشراء عليها. وتُستخدم أقساط بيع هذه الخيارات كمصدر دخل، يُوزّع على المستثمرين كأرباح شهرية.

لهذه الاستراتيجية عيب: فرغم أنها توفر تدفقًا نقديًا ثابتًا، إلا أنها قد تُقيّد فرص تحقيق مكاسب. فإذا ارتفعت الأسهم الأساسية بقوة، فقد تُحدّ خيارات الشراء التي اكتتبها الصندوق من العوائد الإجمالية. ومع ذلك، تُعدّ هذه الاستراتيجية بديلاً جذابًا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل ولا يُولون اهتمامًا كبيرًا لارتفاع رأس المال، وذلك بالنسبة لمحافظ الأسهم التقليدية ذات الدخل الثابت أو العائدات المرتفعة.

الاختلافات الرئيسية: JEPI مقابل. JEPQ

على الرغم من أن الصندوقين يستخدمان نهجًا مشابهًا، إلا أن لديهما تركيزًا مختلفًا على السوق وتكوين محفظة مختلفين.

يستثمر صندوق JEPI في مجموعة مختارة بعناية من أسهم الشركات الأمريكية ذات القيمة السوقية الكبيرة، ومعظمها من مؤشر S&P 500. ويستثمر في شركات منخفضة التقلبات وقائمة على القيمة، ويستخدم عوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG) في اختيار الأسهم. كما يستخدم JEPI سندات مرتبطة بالأسهم (ELNs)، وهي أدوات دين ذات عائد مهيكل قائم على الأسهم، بحد أقصى 20% من الصندوق المستثمر في سندات مرتبطة بالأسهم.

مع ذلك، تُركز JEPQ على شركات مؤشر ناسداك-100 الموجهة نحو النمو، مثل عمالقة التكنولوجيا المشهورين Apple (NASDAQ: AAPL )، و Microsoft (NASDAQ: MSFT )، وTesla (NASDAQ: TSLA )، و NVIDIA (NASDAQ: NVDA )، و Alphabet (NASDAQ: GOOGL ). ومثل JEPI، تستخدم JEPI سندات ELN لمحاكاة محفظة خيارات الشراء المغطاة، وتسعى إلى توفير عائد مرتفع مع تقلبات أقل من المؤشر العام الذي يركز بشكل كبير على التكنولوجيا.

اقرأ أيضًا: SCHD: صندوق المؤشرات المتداولة للأرباح يُحوّل الأرباح المركبة الهادئة إلى ثروة طويلة الأجل

نصائح للمستثمرين

تكمن جاذبية JEPI وJEPQ في قدرتهما على توفير دخل ثابت للمستثمرين دون تعريضهم لتقلبات أسواق الأسهم الكاملة. ورغم أن صناديقهما قد لا تستغل كامل المكاسب خلال فترات صعود الأسواق، إلا أن قدرتها على تحقيق أرباح شهرية كبيرة من علاوات الخيارات تجعلها جذابة للمتقاعدين والمستثمرين المحافظين والراغبين في تنويع محافظهم الاستثمارية.

في حين لا تزال عوائد أدوات الدخل الثابت التقليدية تعاني، وتظل أسواق الأسهم متقلبة، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في الدخل المستمدة من الخيارات تكتسب شعبية متزايدة، إذ تحقق توازنًا بين المخاطرة والعائد وتوزيعات الأرباح الثابتة. للمستثمرين الراغبين في تجاوز التحديات بثقة أكبر، يُنصح بدراسة JEPI وJEPQ بعناية.

اقرأ التالي:

• MAGS وQQQ وSPY تطير من على الرفوف: مشتري التجزئة غير المنزعجين يضخون رقمًا قياسيًا قدره 122 مليار دولار بينما يفقد وول ستريت أعصابه

الصورة: Shutterstock