أعلنت شركة شيفز ويرهاوس (CHEF) مؤخرًا عن نتائجها المالية للسنة المالية 2025، حيث بلغت إيرادات الربع الثالث مليار دولار أمريكي، وبلغ ربح السهم الأساسي 0.50 دولار أمريكي، ليُضاف هذا إلى نتائج الاثني عشر شهرًا الماضية التي أظهرت إيرادات بلغت 4 مليارات دولار أمريكي وربح سهم بلغ 1.94 دولار أمريكي حتى الربع الثالث من عام 2025. وشهدت الشركة ارتفاعًا في الإيرادات من 3.7 مليار دولار أمريكي وربح سهم بلغ 1.26 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024 إلى 4 مليارات دولار أمريكي و1.94 دولار أمريكي على التوالي في الربع الثالث من عام 2025. وقد ساهمت هذه الأرباح المرتفعة في تحقيق هامش ربح صافٍ بلغ 1.8% مقارنةً بـ 1.3% في العام السابق. وهذا يُهيئ الظروف للمستثمرين للتركيز عن كثب على مدى استدامة هذه الهوامش في المستقبل.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة Chefs' Warehouse.

مع ظهور أحدث الأرقام، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف يتوافق هذا الملف التعريفي للأرباح مع الروايات الأكثر شيوعًا حول Chefs' Warehouse وإلى أين قد تتغير القصة.

هامش ربح صافٍ بنسبة 1.8% على معدل تشغيل يبلغ 4 مليارات دولار أمريكي

• على أساس تراكمي، تحقق شركة Chefs' Warehouse صافي دخل قدره 74.6 مليون دولار أمريكي من إيرادات قدرها 4.0 مليار دولار أمريكي، وهو ما يعادل هامش ربح صافٍ بنسبة 1.8٪ مقارنة بنسبة 1.3٪ في العام السابق.
• يربط المحللون في رأيهم المتفق عليه الكثير من تفاؤلهم بتحسين هوامش الربح، مشيرين إلى اندماج تكساس، والتحول عن المنتجات الأساسية ذات الهوامش الربحية المنخفضة، وزيادة الطلب الرقمي. ويأتي هذا في مقابل الضغوط المستمرة الناجمة عن ارتفاع تكاليف العمالة وتقلبات سلاسل التوريد.
  • في دعم للجانب المتفائل، ارتفع صافي الدخل المتأخر من 47.6 مليون دولار أمريكي إلى 74.6 مليون دولار أمريكي بينما ارتفعت الإيرادات من 3.7 مليار دولار أمريكي إلى 4.0 مليار دولار أمريكي، لذا نمت الأرباح بشكل أسرع من المبيعات حتى مع بقاء هوامش الربح في خانة الآحاد المنخفضة.
  • في الوقت نفسه، تشير التعليقات المتفق عليها إلى ارتفاع تكاليف التعويضات والتأمين الذاتي وزيادة نفقات البيع والتسويق والإدارة بنسبة 9.7٪ على أساس سنوي، مما يساعد على تفسير سبب كون هامش الربح 1.8٪ بدلاً من أن يكون أقرب إلى مستوى 2.5٪ الذي يتوقعه المحللون في افتراضاتهم المستقبلية.

على مدار العام الماضي، كان هذا النوع من التقدم التدريجي في هامش الربح، مع هامش يتراوح بين 1.8% اليوم و2.5% التي يتوقعها المحللون، هو بالضبط ما يناقشه المتفائلون في مواجهة ضغوط التكاليف التي يرونها في التقارير. 🐂 توقعات متفائلة بشأن شركة شيفز ويرهاوس

نمو الأرباح مقابل تباطؤ وتيرة الإيرادات

• ارتفعت الأرباح المتأخرة بنسبة 57.1% بينما من المتوقع أن تنمو الإيرادات بنحو 6.7% سنوياً، لذا فإن الارتفاع الأخير في ربحية السهم إلى 1.94 دولار أمريكي على أساس متأخر مدفوع بالربحية أكثر من كونه مدفوعاً بتوسع سريع جداً في الإيرادات.
• يتوقع السرد المتفق عليه أن تستمر المنتجات المتميزة والبيع المتبادل والطلب الرقمي في دعم النمو، ولكن حتى هذا الرأي البناء يعترف بضغوط الهامش الناتجة عن العمالة ودمج عمليات الاستحواذ والتعرض للأسواق الحضرية ذات التكلفة العالية.
  • وتأكيداً على هذا التوجه الإيجابي، يتوقع المحللون نمواً سنوياً في الأرباح بنسبة 13% تقريباً مقابل نمو في الإيرادات بنسبة 6.7%، وهو ما يتماشى مع الارتفاع الأخير في ربحية السهم من 1.26 دولار أمريكي إلى 1.94 دولار أمريكي بينما ارتفعت الإيرادات من 3.7 مليار دولار أمريكي إلى 4.0 مليار دولار أمريكي.
  • وفي تحدٍ لهذا الحماس، تسلط البيانات نفسها الضوء على معدل نمو الأرباح على مدى خمس سنوات بنسبة 66.1٪ سنوياً مقارنة بنسبة 57.1٪ خلال العام الماضي، لذا فإن الوتيرة التي دعمت قصة التوسع المبكر في الأقساط أصبحت بالفعل أبطأ من تاريخها الخاص.

تقييم ممتاز بقيمة عادلة قدرها 92.15 دولارًا أمريكيًا (قيمة التدفق النقدي المخصوم).

• بسعر سهم يبلغ 64.15 دولارًا أمريكيًا، يتم تداول أسهم شركة Chefs' Warehouse بنحو 35 ضعفًا من أرباحها السابقة، وهو أعلى من متوسط الشركات المنافسة البالغ 30.4 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط قطاع تجارة التجزئة الاستهلاكية في الولايات المتحدة البالغ 22.2 ضعفًا. ويُعدّ كل من تقدير القيمة العادلة للسهم وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) البالغ 92.15 دولارًا أمريكيًا، والسعر المستهدف من قبل المحللين البالغ 77.13 دولارًا أمريكيًا، أعلى من سعر السهم الحالي.
• يركز المتشائمون على نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة ومستوى ديون الشركة المرتفع، بينما يشير السرد الأكثر إيجابية إلى مزيج من نمو الأرباح المتوقع بنسبة 13٪ وفجوة التقييم بين القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة والهدف الذي حدده المحللون.
  • بالنسبة للمنتقدين، فإن دفع 35 ضعف الأرباح في حين أن نمو الإيرادات متوقع بنسبة 6.7٪ سنوياً ومن المتوقع أن يتخلف عن السوق الأمريكية الأوسع بنسبة 10.4٪، يمنحهم نقطة نقاش واضحة مفادها أن سعر السهم لا يعكس نمواً بطيئاً.
  • من ناحية أخرى، يمكن للمؤيدين الإشارة إلى الفجوة التي تبلغ حوالي 28 دولارًا أمريكيًا بين سعر السهم البالغ 64.15 دولارًا أمريكيًا والقيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 92.15 دولارًا أمريكيًا، بالإضافة إلى الخطوة الأصغر صعودًا إلى هدف المحللين البالغ 77.13 دولارًا أمريكيًا، كأسباب تجعلهم يرون أن التقييم ونمو الأرباح يسيران في نفس الاتجاه.

قد يرغب المتشككون الذين يراقبون عن كثب نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 35 ضعفًا في معرفة كيف تقارن سيناريوهات التراجع الكاملة مع أرقام الأرباح والتقييم الحالية. 🐻 سيناريو التراجع لشركة شيفز ويرهاوس

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة Chefs' Warehouse على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل ترى الأرقام بشكل مختلف؟ خصص بضع دقائق لاختبار وجهة نظرك الخاصة ومقارنتها بالبيانات، وحوّلها إلى قصة استثمارية واضحة: افعل ذلك على طريقتك.

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 4 مكافآت رئيسية وعلامة تحذيرية مهمة واحدة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول Chefs' Warehouse.

اكتشف المزيد مما هو متاح

تجمع شركة Chefs' Warehouse بين هامش ربح صافٍ منخفض بنسبة 1.8% ونسبة سعر إلى ربحية مرتفعة تبلغ 35 ضعفًا وديون أعلى، مما لا يترك مجالًا كبيرًا للراحة إذا أصبحت الظروف أكثر صعوبة.

إذا كان هذا المزيج من الربحية الضئيلة والتسعير المرتفع يجعلك حذرًا، ففكر في تحويل انتباهك نحو 85 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة تهدف إلى إعطاء الأولوية للمرونة وحماية أكثر استقرارًا من الخسائر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.