لقد شهدت أسهم ClearOne, Inc. ( NASDAQ:CLRO ) شهرًا مثيرًا للإعجاب حقًا، حيث ارتفعت بنسبة 28% بعد فترة مضطربة سابقة. ومن المؤسف أن مكاسب الشهر الماضي لم تفعل الكثير لتصحيح خسائر العام الماضي حيث لا يزال السهم منخفضًا بنسبة 27% خلال تلك الفترة.

حتى بعد هذه القفزة الكبيرة في السعر، لن يكون هناك الكثير ممن يعتقدون أن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة ClearOne (أو "P/S") البالغة 1.2x تستحق الذكر عندما تتطابق بشكل أساسي مع متوسط P/S في صناعة الاتصالات في الولايات المتحدة. على الرغم من أنه ليس من الحكمة تجاهل P/S ببساطة دون تفسير لأن المستثمرين قد يتجاهلون فرصة مميزة أو خطأ مكلفًا.

كيف كان أداء ClearOne

على سبيل المثال، ضع في اعتبارك أن الأداء المالي لشركة ClearOne كان ضعيفًا مؤخرًا حيث كانت إيراداتها في انخفاض. أحد الاحتمالات هو أن نسبة السعر إلى المبيعات معتدلة لأن المستثمرين يعتقدون أن الشركة قد لا تزال تبذل ما يكفي من الجهد لتكون متماشية مع الصناعة الأوسع في المستقبل القريب. إذا كنت تحب الشركة، فسوف تأمل على الأقل أن يكون هذا هو الحال حتى تتمكن من شراء بعض الأسهم في حين أنها ليست في صالحك تمامًا.

على الرغم من عدم وجود تقديرات محللين متاحة لشركة ClearOne، يمكنك إلقاء نظرة على هذا التصور المجاني الغني بالبيانات لمعرفة أداء الشركة من حيث الأرباح والإيرادات والتدفق النقدي.

هل من المتوقع أن تشهد شركة ClearOne نموًا في الإيرادات؟

هناك افتراض متأصل بأن الشركة يجب أن تتوافق مع الصناعة في نسب السعر إلى المبيعات مثل تلك الخاصة بـ ClearOne حتى يتم اعتبارها معقولة.

وبالنظر إلى الماضي، فقد شهد العام الماضي انخفاضًا محبطًا بنسبة 32% في إيرادات الشركة. ولا تبدو السنوات الثلاث الماضية جيدة أيضًا حيث تقلصت إيرادات الشركة بنسبة 59% في المجمل. لذلك، من العدل أن نقول إن نمو الإيرادات مؤخرًا كان غير مرغوب فيه بالنسبة للشركة.

وعلى النقيض من الشركة، من المتوقع أن ينمو بقية القطاع بنسبة 11% خلال العام المقبل، وهو ما يضع انخفاض إيرادات الشركة في الأمد المتوسط الأخير في منظور صحيح.

وفي ضوء ذلك، فمن المثير للقلق إلى حد ما أن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة ClearOne تتماشى مع أغلب الشركات الأخرى. ويبدو أن أغلب المستثمرين يتجاهلون معدل النمو الضعيف الأخير ويأملون في حدوث تحول في آفاق أعمال الشركة. وهناك احتمال كبير بأن المساهمين الحاليين يعدون أنفسهم لخيبة أمل مستقبلية إذا هبطت نسبة السعر إلى المبيعات إلى مستويات أكثر توافقاً مع معدلات النمو السلبية الأخيرة.

ماذا يعني P/S الخاص بـ ClearOne بالنسبة للمستثمرين؟

يبدو أن ClearOne قد عادت إلى الواجهة مع ارتفاع قوي في الأسعار مما أعاد نسبة السعر إلى المبيعات إلى مستوى الشركات الأخرى في الصناعة. وبشكل عام، نفضل الحد من استخدام نسبة السعر إلى المبيعات لتحديد ما يعتقده السوق بشأن الصحة العامة للشركة.

إن حقيقة أن شركة ClearOne تتداول حاليًا عند نسبة سعر إلى مبيعات تعادل بقية الصناعة أمر مفاجئ بالنسبة لنا نظرًا لأن إيراداتها الأخيرة كانت في انخفاض على المدى المتوسط، في حين من المتوقع أن ينمو القطاع. وعلى الرغم من أنها تتطابق مع الصناعة، فإننا نشعر بعدم الارتياح تجاه نسبة السعر إلى المبيعات الحالية، حيث من غير المرجح أن يدعم هذا الأداء الضعيف للإيرادات مشاعر أكثر إيجابية لفترة طويلة. وما لم تتحسن الظروف المحيطة بالأجل المتوسط الأخيرة، فلن يكون من الخطأ أن نتوقع فترة صعبة في المستقبل لمساهمي الشركة.

يجب عليك الانتباه إلى المخاطر، على سبيل المثال - تحتوي ClearOne على علامتين تحذيريتين (واحدة منها مهمة) نعتقد أنه يجب عليك معرفتهما.

إذا كانت الشركات التي تتمتع بنمو قوي في الأرباح السابقة هي ما تبحث عنه ، فقد ترغب في رؤية هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بنمو قوي في الأرباح ونسب سعر السهم إلى الربحية المنخفضة.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.