لقد أحسن ديفيد إيبن التعبير عندما قال: "التقلبات ليست من المخاطر التي نهتم بها. ما يهمنا هو تجنب الخسارة الدائمة لرأس المال". من الطبيعي مراعاة الميزانية العمومية للشركة عند دراسة مدى خطورتها، لأن انهيار الشركة غالبًا ما يتضمن ديونًا. والأهم من ذلك، أن شركة كوجنيزانت لحلول التكنولوجيا ( ناسداك: CTSH ) تتحمل ديونًا بالفعل. لكن السؤال الأهم هو: ما مقدار المخاطرة التي يُسببها هذا الدين؟

متى يصبح الدين مشكلة؟

تُصبح الديون والالتزامات الأخرى محفوفة بالمخاطر بالنسبة للشركات عندما لا تتمكن من الوفاء بها بسهولة، سواءً من خلال التدفق النقدي الحر أو من خلال جمع رأس المال بسعر مغرٍ. يُعدّ "التدمير الخلاق" جزءًا لا يتجزأ من الرأسمالية، حيث تُصفّى الشركات الفاشلة بلا رحمة من قِبل مصارفها. ومع ذلك، فإنّ الوضع الأكثر شيوعًا (وإن كان لا يزال مكلفًا) هو أن تضطر الشركة إلى تخفيض قيمة أسهم المساهمين بسعر رخيص لمجرد السيطرة على الدين. ومع ذلك، فإنّ الوضع الأكثر شيوعًا هو أن تُدير الشركة ديونها بشكل جيد ومعقول - ولصالحها الخاص. عندما نفكر في استخدام الشركة للديون، فإننا ننظر أولًا إلى النقد والديون معًا.

ما هو حجم الديون التي تتحملها شركة Cognizant Technology Solutions؟

كما هو موضح أدناه، بلغت ديون شركة كوجنيزانت تكنولوجي سوليوشنز 600 مليون دولار أمريكي في مارس 2025، بانخفاض عن 631 مليون دولار أمريكي في العام السابق. ومع ذلك، تُظهر ميزانيتها العمومية أنها تحتفظ بسيولة نقدية قدرها 1.99 مليار دولار أمريكي، ما يعني أن صافي السيولة النقدية لديها يبلغ 1.39 مليار دولار أمريكي.

نظرة على التزامات شركة كوجنيزانت لحلول التكنولوجيا

تُظهر أحدث بيانات الميزانية العمومية أن شركة كوجنيزانت لحلول التكنولوجيا لديها التزامات بقيمة 3.41 مليار دولار أمريكي مستحقة خلال عام، والتزامات بقيمة 1.66 مليار دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. ولتعويض هذه الالتزامات، كان لديها نقد بقيمة 1.99 مليار دولار أمريكي، بالإضافة إلى مستحقات بقيمة 4.24 مليار دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا. لذا، فهي تتمتع بأصول سائلة تزيد بمقدار 1.16 مليار دولار أمريكي عن إجمالي الالتزامات.

يشير هذا الفائض إلى أن شركة كوجنيزانت لحلول التكنولوجيا تتمتع بميزانية عمومية متحفظة، وربما تتمكن من سداد ديونها بسهولة. ببساطة، إن امتلاك كوجنيزانت لحلول التكنولوجيا سيولة نقدية تفوق ديونها يُعدّ مؤشرًا قويًا على قدرتها على إدارة ديونها بأمان.

الخبر السار هو أن شركة كوجنيزانت لحلول التكنولوجيا قد زادت أرباحها قبل الفوائد والضرائب بنسبة 5.4% خلال اثني عشر شهرًا، مما يُبدّد أي مخاوف بشأن سداد الديون. لا شك أن الميزانية العمومية هي التي تُبيّن لنا أكثر ما يتعلق بالديون. ولكن في النهاية، ستُحدّد ربحية الشركة المستقبلية ما إذا كانت كوجنيزانت لحلول التكنولوجيا قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت.

أخيرًا، بينما قد يُعجب مُحصّل الضرائب بأرباح المحاسبة، لا يقبل المُقرضون إلا النقد الجاهز. مع أن شركة كوجنيزانت تكنولوجي سوليوشنز لديها صافي نقد في ميزانيتها العمومية، إلا أنه من الجدير النظر في قدرتها على تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى تدفق نقدي حر، لمساعدتنا على فهم سرعة بناء (أو تآكل) رصيدها النقدي. على مدار السنوات الثلاث الأخيرة، سجّلت كوجنيزانت تكنولوجي سوليوشنز تدفقًا نقديًا حرًا يُعادل 69% من أرباحها قبل الفوائد والضرائب، وهو معدل قريب من المعدل الطبيعي، نظرًا لأن التدفق النقدي الحر لا يشمل الفوائد والضرائب. يُمكّن هذا التدفق النقدي الحر الشركة من سداد ديونها، عند الاقتضاء.

تلخيص

في حين أنه من المنطقي دائمًا التحقق من ديون الشركة، إلا أن شركة كوجنيزانت تكنولوجي سوليوشنز في هذه الحالة تمتلك صافي نقد يبلغ 1.39 مليار دولار أمريكي وميزانية عمومية جيدة. والأمر المذهل هو تحويل 69% من أرباحها قبل الفوائد والضرائب إلى تدفقات نقدية حرة، مما أدى إلى تحقيق 2.1 مليار دولار أمريكي. لذلك، لا نعتقد أن استخدام كوجنيزانت تكنولوجي سوليوشنز للديون ينطوي على مخاطرة. يسعدنا للغاية معرفة ما إذا كان المطلعون على بواطن الأمور في كوجنيزانت تكنولوجي سوليوشنز قد استحوذوا على أسهم الشركة. إذا كنت أنت أيضًا، فانقر على هذا الرابط الآن لإلقاء نظرة (مجانية) على قائمتنا للمعاملات الداخلية المبلغ عنها.

في نهاية المطاف، غالبًا ما يكون من الأفضل التركيز على الشركات الخالية من الديون الصافية. يمكنك الوصول إلى قائمتنا الخاصة بهذه الشركات (جميعها تتمتع بسجل حافل من نمو الأرباح). إنها مجانية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.