اختتمت شركة كولومبيا سبورتسوير (COLM) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت 1.1 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع، وربحية أساسية للسهم الواحد بلغت 1.74 دولار أمريكي، إلى جانب صافي دخل بلغ 93.2 مليون دولار أمريكي (باستثناء البنود الإضافية). وقد ركزت الشركة خلال هذه النتائج على هوامش الربح طوال العام. وشهدت الشركة خلال الفترات الأخيرة ارتفاعًا في الإيرادات الفصلية من 931.8 مليون دولار أمريكي وربحية للسهم الواحد بلغت 1.56 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024 إلى 1.1 مليار دولار أمريكي وربحية للسهم الواحد بلغت 1.74 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، بينما بلغت ربحية السهم الواحد خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 3.24 دولار أمريكي مقابل إجمالي إيرادات بلغ حوالي 3.4 مليار دولار أمريكي. ومع انخفاض هوامش صافي الربح مقارنةً بالعام السابق، وتوقع نمو متواضع فقط، فإن هذا الأداء يضع جودة الربحية ومرونة هوامش الربح المستقبلية في صميم النقاش الاستثماري.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة كولومبيا سبورتسوير.

بعد ظهور الأرقام الرئيسية، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف تتوافق هذه النتائج مع الروايات الأكثر شيوعًا حول شركة كولومبيا سبورتسوير، وأين تبدأ البيانات الجديدة في تحدي تلك الآراء.

انخفض ربح السهم خلال آخر 12 شهرًا إلى 3.24 دولار أمريكي

• على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية، بلغ ربح السهم 3.24 دولارًا أمريكيًا، مقارنة بـ 3.83 دولارًا أمريكيًا في العام السابق، بينما بلغ صافي الدخل خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 177.2 مليون دولار أمريكي مقابل 223.3 مليون دولار أمريكي على إيرادات مماثلة تقريبًا تبلغ حوالي 3.4 مليار دولار أمريكي.
• ما يبرز في النظرة المتفائلة التي تركز على قوة العلامة التجارية ومرونتها هو أن إيرادات آخر 12 شهرًا ظلت قريبة من 3.4 مليار دولار أمريكي، على الرغم من ارتفاع ربحية السهم خلال نفس الفترة من 3.83 دولار أمريكي إلى 3.24 دولار أمريكي. يشير هذا إلى أن الضغط الأخير يتعلق أكثر بمدى كفاءة تحويل هذه الإيرادات إلى أرباح، وليس بحجم الإيرادات الإجمالي نفسه.
  • قد يشير مؤيدو وجهة النظر الأكثر تفاؤلاً إلى اتساع نطاق العمل كعامل حماية، إلا أن خط الأرباح يوضح أن الربحية كانت أكثر حساسية من المبيعات للظروف الأخيرة.
  • بالنسبة لك كمستثمر، فإن هذا المزيج يعني أن القصة لا تتعلق كثيراً بالسعي وراء النمو السريع، بل تتعلق أكثر بمراقبة مدى جودة تحويل المبيعات الحالية إلى أرباح للسهم الواحد بمرور الوقت.

خلال العام الماضي، انخفض ربح السهم بشكل طفيف بينما استقرت الإيرادات عند حوالي 3.4 مليار دولار أمريكي، وهذه الفجوة بين استقرار المبيعات وضعف الأرباح هي ما يحاول المحللون، سواء المتفائلون أو المتشائمون، تفسيرها. 📊 اقرأ التقرير الكامل لشركة كولومبيا سبورتسوير.

انخفض هامش الربح الصافي إلى 5.2%

• وعلى مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، بلغ هامش الربح الصافي 5.2٪ مقارنة بـ 6.6٪ في العام السابق، إلى جانب اتجاه أرباح لمدة خمس سنوات انخفض بنحو 4.5٪ سنويًا.
• يسلط النقاد الضوء على هذا الهامش الضئيل باعتباره نقطة هبوط رئيسية، وتدعم البيانات تركيزهم لأن الأرباح قد تراجعت على الرغم من أن إيرادات TTM لم تتحرك إلا بشكل طفيف من 3.37 مليار دولار أمريكي إلى 3.40 مليار دولار أمريكي.
  • إن هذا المزيج من هامش ربح بنسبة 5.2٪ وانخفاض الأرباح على مدى خمس سنوات بنحو 4.5٪ سنوياً يدعم وجهة النظر الحذرة القائلة بأن الربحية كانت تحت ضغط لفترة طويلة.
  • في الوقت نفسه، لا تزال الشركة تحقق صافي دخل إيجابي قدره 177.2 مليون دولار أمريكي على إيرادات TTM، لذا فإن القلق ينصب على مدى استدامة مستوى الربح هذا، وليس على احتمال وقوع الشركة في خسائر.

نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 20 ضعفًا تقع بين الشركات المنافسة في نفس القطاع.

• يتم تداول الأسهم بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 20 ضعفًا بسعر 65.69 دولارًا أمريكيًا، وهو أقل من متوسط الشركات المماثلة البالغ 37.3 ضعفًا ولكنه أعلى بقليل من متوسط صناعة السلع الفاخرة الأمريكية البالغ 18.9 ضعفًا، وقريب جدًا من القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 65.42 دولارًا أمريكيًا للسهم.
• الأمر المثير للاهتمام بالنسبة لنظرة أكثر تفاؤلاً هو أنه حتى مع النمو المتوقع المتواضع بنسبة 2.3٪ تقريبًا للإيرادات و4.44٪ للأرباح وهامش ربح بنسبة 5.2٪، فإن السوق يقيم الشركة بالقرب من القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة مع الاستمرار في تطبيق خصم على مضاعف مجموعة النظراء الأوسع.
  • قد يجادل مؤيدو الاتجاه الصعودي بأن نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 20 ضعفًا مع جودة أرباح عالية مقيمة تعطي بعض الاطمئنان بأن المستثمرين لا يدفعون أسعارًا مماثلة لأسعار الشركات المنافسة مقابل نمو متوقع أبطأ.
  • من ناحية أخرى، يمكن للمتشائمين أن يشيروا إلى أن المضاعف لا يزال أعلى قليلاً من صناعة السلع الفاخرة الأوسع نطاقاً على الرغم من انخفاض الأرباح على مدى خمس سنوات وسجل توزيعات الأرباح غير المستقر، مما يبقي التوقعات بشأن التنفيذ ضيقة نسبياً عند هذا التقييم.

الخطوات التالية

لا تنظر فقط إلى هذا الربع؛ فالقصة الحقيقية تكمن في الاتجاه طويل الأمد. لقد أجرينا تحليلاً معمقاً لنمو شركة كولومبيا سبورتسوير وتقييمها لنرى ما إذا كان سعرها الحالي فرصة استثمارية مميزة. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية الآن حتى لا تفوتك الفرصة الكبيرة القادمة.

اكتشف المزيد مما هو متاح

إن انخفاض ربحية السهم لشركة كولومبيا سبورتسوير خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وانخفاض هامش الربح الصافي إلى 5.2%، وانخفاض الأرباح على مدى خمس سنوات، كلها مؤشرات على أن جودة الربح كانت تحت ضغط حتى مع استقرار الإيرادات.

إذا كنت ترغب في الشركات التي حافظت على أرباحها وهوامشها بشكل أكثر اتساقًا، فاستخدم أداة CTA_SCREENER_STABLE_GROWTH الخاصة بنا للتركيز على الشركات ذات الأداء الأكثر استقرارًا ومفاجآت الأرباح الأقل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.