حتى عندما تتكبد الشركة خسائر، يُمكن للمساهمين تحقيق أرباح إذا اشتروا أسهم شركة جيدة بسعر مناسب. على سبيل المثال، على الرغم من أن شركة Salesforce.com، المتخصصة في برمجيات الخدمة السحابية، تكبدت خسائر لسنوات أثناء نمو إيراداتها المتكررة، إلا أن من احتفظ بأسهمها منذ عام ٢٠٠٥ حقق مكاسب كبيرة. لكن الحقيقة المُرّة هي أن العديد من الشركات الخاسرة تستنزف سيولتها النقدية وتُعلن إفلاسها.

هل ينبغي على مساهمي شركة أمارين ( ناسداك: AMRN ) القلق بشأن استنزافها للنقد؟ في هذا التقرير، سنتناول التدفق النقدي الحر السلبي السنوي للشركة، والذي سنشير إليه فيما يلي بـ"استنزاف النقد". أولًا، سنحدد مدى كفاية السيولة النقدية المتاحة للشركة من خلال مقارنة استنزافها للنقد باحتياطياتها النقدية.

هل لدى شركة أمارين سيولة نقدية طويلة الأجل؟

يُقصد بفترة كفاية السيولة النقدية للشركة المدة الزمنية اللازمة لاستنفاد احتياطياتها النقدية بالمعدل الحالي لاستهلاكها. في سبتمبر 2025، بلغت السيولة النقدية لشركة أمارين 287 مليون دولار أمريكي، وكانت خالية من الديون. وخلال العام الماضي، بلغ استهلاكها النقدي 22 مليون دولار أمريكي. هذا يعني أن لديها فترة كفاية سيولة نقدية تمتد لسنوات عديدة اعتبارًا من سبتمبر 2025. ورغم أن هذا مجرد مقياس واحد لاستهلاك الشركة للسيولة النقدية، إلا أن فكرة وجود فترة كفاية سيولة نقدية طويلة كهذه تبعث على الاطمئنان. يوضح الرسم البياني أدناه كيف تغيرت حيازاتها النقدية بمرور الوقت.

ما مدى نجاح نمو شركة أمارين؟

للوهلة الأولى، يبدو أن زيادة استنزاف السيولة النقدية لشركة أمارين بنسبة 16% على أساس سنوي أمرٌ مثير للقلق. كما أن انخفاض إيرادات التشغيل بنسبة 5.9% خلال الفترة نفسها يُعدّ أمرًا مُقلقًا أيضًا. وبالنظر إلى هذين العاملين، فإننا لسنا متحمسين لتوقعات نمو الشركة. لكن من الواضح أن العامل الحاسم هو قدرة الشركة على تنمية أعمالها مستقبلًا. لذا، من المنطقي جدًا الاطلاع على توقعات المحللين للشركة .

ما مدى سهولة حصول شركة أمارين على التمويل؟

يبدو أن شركة أمارين في وضع جيد نسبيًا من حيث استنزاف السيولة، لكننا نعتقد أنه من المفيد النظر في مدى سهولة حصولها على تمويل إضافي إذا رغبت في ذلك. عمومًا، تستطيع الشركات المدرجة في البورصة جمع أموال جديدة من خلال إصدار أسهم أو الاقتراض. إحدى المزايا الرئيسية للشركات المدرجة هي قدرتها على بيع الأسهم للمستثمرين لجمع الأموال وتمويل النمو. يمكننا مقارنة استنزاف السيولة للشركة برأسمالها السوقي لنفهم عدد الأسهم الجديدة التي ستحتاج الشركة إلى إصدارها لتمويل عملياتها لمدة عام.

بما أن القيمة السوقية لشركة أمارين تبلغ 294 مليون دولار أمريكي، فإن استنزافها النقدي البالغ 22 مليون دولار أمريكي يعادل حوالي 7.4% من قيمتها السوقية. ونظرًا لأن هذه النسبة ضئيلة، فمن المرجح أن تتمكن الشركة بسهولة من تمويل نموها لسنة أخرى عن طريق إصدار أسهم جديدة للمستثمرين، أو حتى عن طريق الحصول على قرض.

ما مدى خطورة وضع استنزاف السيولة النقدية لشركة أمارين؟

قد يكون واضحًا لكم بالفعل أننا مرتاحون نسبيًا لطريقة استنزاف شركة أمارين لأموالها. على سبيل المثال، نعتقد أن احتياطياتها النقدية تشير إلى أن الشركة تسير على الطريق الصحيح. مع أن تزايد استنزافها النقدي يدعونا إلى التريث، إلا أن المؤشرات الأخرى التي ناقشناها في هذه المقالة تُعطي صورة إيجابية بشكل عام. بناءً على العوامل المذكورة، نعتقد أن وضع استنزافها النقدي يستدعي بعض الاهتمام من المساهمين، لكننا لا نعتقد أن عليهم القلق. بينما نحرص دائمًا على مراقبة استنزاف الأموال للشركات الناشئة، فإن عوامل نوعية مثل راتب الرئيس التنفيذي قد تُسهم أيضًا في توضيح الوضع. انقر هنا للاطلاع مجانًا على راتب الرئيس التنفيذي لشركة أمارين.

بالتأكيد، قد تجد فرصة استثمارية رائعة بالبحث في أماكن أخرى. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات الواعدة، وقائمة أسهم النمو هذه (وفقًا لتوقعات المحللين).

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.