حتى عندما تتكبد الشركة خسائر، يُمكن للمساهمين تحقيق أرباح إذا اشتروا أسهم شركة جيدة بسعر مناسب. على سبيل المثال، على الرغم من أن شركة Salesforce.com، المتخصصة في برمجيات الخدمة السحابية، تكبدت خسائر لسنوات أثناء نمو إيراداتها المتكررة، إلا أن من احتفظ بأسهمها منذ عام ٢٠٠٥ حقق مكاسب كبيرة. لكن الحقيقة المُرّة هي أن العديد من الشركات الخاسرة تستنزف سيولتها النقدية وتُعلن إفلاسها.

لذا، فإن السؤال الطبيعي الذي يطرحه مساهمو شركة أرفيناس ( ناسداك: ARVN ) هو ما إذا كان ينبغي عليهم القلق بشأن معدل استنزافها للنقد. في هذا التقرير، سننظر في التدفق النقدي الحر السلبي السنوي للشركة، والذي سنشير إليه فيما يلي بـ"استنزاف النقد". أولًا، سنحدد مدى كفاية النقد المتاح للشركة من خلال مقارنة استنزافها للنقد باحتياطياتها النقدية.

هل لدى شركة أرفيناس سيولة نقدية كافية على المدى الطويل؟

يمكنك حساب مدى كفاية السيولة النقدية للشركة بقسمة رصيدها النقدي على معدل إنفاقها. نظرًا لانخفاض ديون شركة أرفيناس، سنتجاهلها ونركز على رصيدها النقدي البالغ 788 مليون دولار أمريكي في سبتمبر 2025. والجدير بالذكر أن معدل استهلاكها النقدي بلغ 330 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وبالتالي، كان لديها سيولة نقدية تكفيها لمدة 2.4 سنة تقريبًا بدءًا من سبتمبر 2025. ومن الجدير بالذكر أن المحللين يتوقعون أن تصل أرفيناس إلى نقطة التعادل (على مستوى التدفق النقدي الحر) في غضون أربع سنوات تقريبًا. هذا يعني أنه ما لم تُخفّض الشركة معدل استهلاكها النقدي بسرعة، فقد تسعى إلى جمع المزيد من الأموال. يمكنك الاطلاع على كيفية تغير رصيدها النقدي بمرور الوقت في الصورة أدناه.

كيف ينمو نبات أرفيناس؟

للوهلة الأولى، يبدو أن زيادة استنزاف السيولة النقدية لشركة أرفيناس بنسبة 27% على أساس سنوي أمرٌ مثير للقلق. مع ذلك، فقد ارتفعت إيراداتها بنسبة قوية بلغت 94% خلال العام الماضي، مما يُعطينا أسبابًا وجيهة للتفاؤل بشأن نموها. يتعين على الشركة الحفاظ على هذا النمو لإرضاء المساهمين. وبعد التفكير، نرى أنها تنمو بشكل جيد. لكن العامل الحاسم هو قدرة الشركة على مواصلة نمو أعمالها مستقبلًا. لذا، قد ترغب في الاطلاع على معدل النمو المتوقع للشركة خلال السنوات القليلة المقبلة .

ما مدى سهولة حصول أرفيناس على الأموال؟

لا شك أن شركة أرفيناس تبدو في وضع جيد نسبياً فيما يتعلق بإدارة استنزافها النقدي، ولكن حتى لو كان ذلك مجرد افتراض، فمن المفيد دائماً التساؤل عن مدى سهولة حصولها على تمويل إضافي لدعم نموها. بشكل عام، يمكن للشركات المدرجة في البورصة جمع أموال جديدة من خلال إصدار أسهم أو الاقتراض. عادةً ما تبيع الشركات أسهماً جديدة في أسهمها لجمع الأموال ودفع عجلة النمو. يمكننا مقارنة استنزاف الشركة النقدي برأسمالها السوقي لنفهم عدد الأسهم الجديدة التي سيتعين على الشركة إصدارها لتمويل عملياتها لمدة عام واحد.

يُمثل استنزاف شركة أرفيناس للنقد، والبالغ 330 مليون دولار أمريكي، حوالي 40% من قيمتها السوقية البالغة 828 مليون دولار أمريكي. يُعد هذا استنزافًا نقديًا ملحوظًا، لذا إذا اضطرت الشركة لبيع أسهم لتغطية تكاليف التشغيل لسنة أخرى، فسيتكبد المساهمون خسائر كبيرة نتيجة تخفيف قيمة أسهمهم.

هل يُعدّ استنزاف أموال أرفيناس مصدر قلق؟

في تحليلنا لاستنزاف السيولة لدى شركة أرفيناس، نرى أن نمو إيراداتها مطمئن، بينما يثير استنزافها للسيولة مقارنةً بقيمتها السوقية بعض القلق. ومن الإيجابيات الملحوظة أن المحللين يتوقعون أن تصل الشركة إلى نقطة التعادل. ورغم أننا من المستثمرين الذين ينتابهم القلق دائمًا حيال المخاطر المرتبطة بالشركات التي تستنزف السيولة، إلا أن المؤشرات التي ناقشناها في هذه المقالة تجعلنا مطمئنين نسبيًا بشأن وضع أرفيناس. وفي سياق متصل، توجد لدى أرفيناس علامتان تحذيريتان (وواحدة لا تروق لنا كثيرًا) نعتقد أنه من المهم أن تكونوا على دراية بها.

بالتأكيد، قد تجد فرصة استثمارية رائعة بالبحث في أماكن أخرى. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات التي يمتلك فيها المطلعون حصصًا كبيرة، وهذه القائمة لأسهم النمو (وفقًا لتوقعات المحللين).

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.