مجرد عدم تحقيق شركة أرباحًا لا يعني بالضرورة انخفاض قيمة أسهمها. على سبيل المثال، على الرغم من تكبد شركة أمازون خسائر لسنوات عديدة بعد إدراجها، لو اشتريت أسهمها واحتفظت بها منذ عام ١٩٩٩، لحققت ثروة طائلة. مع ذلك، لا يتجاهل سوى الأحمق خطر استنزاف الشركة الخاسرة لسيولتها النقدية بسرعة كبيرة.

فهل ينبغي على مساهمي شركة enVVeno Medical ( ناسداك: NVNO ) القلق بشأن استهلاكها النقدي؟ في هذه المقالة، سنعرّف استهلاكها النقدي بأنه مقدار النقد الذي تنفقه الشركة سنويًا لتمويل نموها (ويُسمى أيضًا التدفق النقدي الحر السلبي). لنبدأ بتحليل نقد الشركة، مقارنةً باستهلاكها النقدي.

متى قد ينفد مال شركة enVVeno Medical؟

يُحسب رصيد السيولة النقدية للشركة بقسمة رصيدها النقدي على معدل استهلاكها. في مارس 2025، بلغ رصيد شركة enVVeno Medical النقدي 39 مليون دولار أمريكي، ولم تكن عليها أي ديون. وبالنظر إلى العام الماضي، استنفدت الشركة 17 مليون دولار أمريكي. لذا، كان رصيدها النقدي حوالي 2.2 سنة ابتداءً من مارس 2025. ويمكن القول إن هذه المدة معقولة وحكيمة. كما هو موضح أدناه، يمكنك رؤية كيف تغيرت أرصدتها النقدية بمرور الوقت.

كيف يتغير معدل حرق النقد لدى شركة enVVeno Medical بمرور الوقت؟

لم تُحقق شركة enVVeno Medical أي إيرادات خلال العام الماضي، مما يُشير إلى أنها شركة في مراحلها الأولى لا تزال في طور تطوير أعمالها. لذا، بينما لا يُمكننا الاعتماد على المبيعات لفهم النمو، يُمكننا النظر إلى كيفية تغير معدل استهلاك النقد لفهم اتجاه الإنفاق مع مرور الوقت. يبدو أن الشركة راضية عن إنفاقها الحالي، حيث ظل معدل استهلاك النقد ثابتًا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. مع أن الماضي جدير بالدراسة دائمًا، إلا أن المستقبل هو الأهم. لذا، قد ترغب في إلقاء نظرة على مدى النمو المتوقع للشركة في السنوات القليلة القادمة .

ما مدى صعوبة حصول شركة enVVeno Medical على المزيد من الأموال لتمويل نموها؟

بينما تُظهر شركة enVVeno Medical انخفاضًا ملحوظًا في معدل استهلاكها النقدي، لا يزال من الجدير التفكير في مدى سهولة جمع المزيد من السيولة، حتى لو كان ذلك لتسريع نموها. بشكل عام، يمكن للشركات المدرجة جمع سيولة نقدية جديدة من خلال إصدار أسهم أو الاقتراض. عادةً، تبيع الشركات أسهمًا جديدة لجمع السيولة النقدية ودفع عجلة النمو. بمقارنة معدل استهلاك السيولة النقدية السنوي للشركة بإجمالي قيمتها السوقية، يمكننا تقدير عدد الأسهم التي ستحتاج إلى إصدارها تقريبًا لتشغيلها لمدة عام آخر (بنفس معدل الاستهلاك).

بما أن قيمتها السوقية تبلغ 75 مليون دولار أمريكي، فإن خسارة شركة enVVeno Medical النقدية البالغة 17 مليون دولار أمريكي تُعادل حوالي 23% من قيمتها السوقية. وهذا ليس بالأمر الهيّن، وإذا اضطرت الشركة لبيع ما يكفي من الأسهم لتمويل نموها لعام آخر بسعر السهم الحالي، فمن المرجح أن تشهد انخفاضًا مكلفًا في قيمتها.

إذن، هل ينبغي لنا أن نقلق بشأن حرق الأموال لشركة enVVeno Medical؟

على الرغم من أن استهلاكها النقدي مقارنةً بقيمتها السوقية يُثير قلقنا بعض الشيء، إلا أننا مضطرون للإشارة إلى أننا كنا نعتقد أن التدفق النقدي لشركة enVVeno Medical كان واعدًا نسبيًا. ورغم أننا من المستثمرين الذين ينتابهم القلق دائمًا بشأن مخاطر الشركات التي تُستهلك السيولة النقدية، إلا أن المقاييس التي ناقشناها في هذه المقالة تُشعرنا براحة نسبية تجاه وضع enVVeno Medical. ومن جهة أخرى، لدى enVVeno Medical خمس علامات تحذيرية (واثنتان لا ينبغي تجاهلهما) نعتقد أنه من المهم أن تعرفوها.

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا بالبحث في أماكن أخرى. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، وهذه القائمة بأسهم النمو (وفقًا لتوقعات المحللين).

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.