في عالم الأعمال اليوم الذي يتغير بسرعة وتنافسية عالية، من الضروري للمستثمرين ومراقبي الصناعة تقييم الشركات بعناية قبل اتخاذ خيارات الاستثمار. في هذه المقالة، سنقوم بإجراء مقارنة شاملة للصناعة، وتقييم ARM Holdings (NASDAQ: ARM ) مقابل منافسيها الرئيسيين في صناعة أشباه الموصلات ومعدات أشباه الموصلات. من خلال تحليل مفصل للمؤشرات المالية الهامة، ومكانة السوق، وإمكانات النمو، هدفنا هو تقديم رؤى قيمة وتسليط الضوء على أداء الشركة في الصناعة.

خلفية ARM القابضة

Arm Holdings هي المالك والمطور لبنية ARM (ARM تعني Acorn RISC Machine)، والتي يتم استخدامها في 99% من نوى وحدة المعالجة المركزية للهواتف الذكية في العالم، كما أنها تتمتع بحصة سوقية عالية في الأجهزة الأخرى التي تعمل بالبطاريات مثل الأجهزة القابلة للارتداء، الأجهزة اللوحية أو أجهزة الاستشعار. تقوم شركة Arm بترخيص هندستها المعمارية مقابل رسوم، وتقدم أنواعًا مختلفة من التراخيص اعتمادًا على المرونة التي يحتاجها العميل. يشتري عملاء مثل Apple أو Qualcomm تراخيص معمارية، مما يسمح لهم بتعديل البنية وإضافة أو حذف تعليمات لتخصيص الرقائق وفقًا لاحتياجاتهم الخاصة. يقوم عملاء آخرون بشراء التصميمات الجاهزة مباشرة من Arm. يدفع كل من العملاء الجاهزين والعملاء المعماريين رسوم ملكية لكل شريحة يتم شحنها.

ومن خلال التحليل الشامل لشركة ARM Holdings، يمكننا تمييز الاتجاهات التالية:

• تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح 128.31 لهذه الشركة وهي أعلى بـ 4.64 مرة من متوسط الصناعة، مما يشير إلى تقييم ممتاز مرتبط بالسهم.

• تشير نسبة السعر إلى القيمة الدفترية المرتفعة البالغة 12.28 مقارنة بمتوسط الصناعة بمقدار 1.75 مرة إلى أن الشركة قد تكون مبالغة في تقدير قيمتها بناءً على قيمتها الدفترية.

• قد تشير نسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة نسبيًا للسهم البالغة 19.47 ، متجاوزة متوسط الصناعة بمقدار 2.7x ، إلى جانب من جوانب المبالغة في التقييم من حيث أداء المبيعات.

• تتمتع الشركة بعائد أقل على حقوق المساهمين بنسبة 2.54% ، وهو أقل بنسبة 5.37% من متوسط الصناعة. ويشير هذا إلى عدم الكفاءة المحتملة في استخدام حقوق الملكية لتوليد الأرباح، وهو ما يمكن أن يعزى إلى عوامل مختلفة.

• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) البالغة 150 مليون دولار أمريكي هي أقل بمقدار 0.03 مرة من متوسط الصناعة، مما يشير إلى احتمال انخفاض الربحية أو التحديات المالية.

• إجمالي الربح البالغ 640 مليون دولار هو أقل بمقدار 0.15 مرة من أرباح صناعتها، مما يشير إلى احتمال انخفاض الإيرادات بعد حساب تكاليف الإنتاج.

• نمو إيرادات الشركة بنسبة -2.46% أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ 5.43% . يشير هذا إلى وجود صراع محتمل في توليد حجم مبيعات متزايد.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E) هي مقياس يشير إلى مستوى الدين الذي تتحمله الشركة بالنسبة لقيمة أصولها صافية من الخصوم.

إن النظر في نسبة الدين إلى حقوق الملكية في مقارنات الصناعة يسمح بإجراء تقييم موجز للصحة المالية للشركة وملف المخاطر، مما يساعد في اتخاذ قرارات مستنيرة.

فيما يتعلق بنسبة الدين إلى حقوق الملكية، يمكن تقييم ARM Holdings من خلال مقارنتها بأكبر 4 نظيرات لها، مما يؤدي إلى الملاحظات التالية:

• تُظهر ARM Holdings مركزًا ماليًا أقوى مقارنة بأكبر 4 نظيرات لها في هذا القطاع.

• مع انخفاض نسبة الدين إلى حقوق الملكية بمقدار 0.05 ، تعتمد الشركة بشكل أقل على تمويل الديون وتحافظ على توازن أكثر صحة بين الديون وحقوق الملكية، وهو ما يمكن أن ينظر إليه المستثمرون بشكل إيجابي.

الماخذ الرئيسية

تتمتع ARM Holdings بنسبة مكرر ربح عالية، مما يشير إلى أن سعر سهمها مرتفع نسبيًا مقارنة بأرباحها. تشير نسبة PB المرتفعة إلى أن السهم يتداول بعلاوة على قيمته الدفترية. تشير نسبة PS المرتفعة إلى أن السهم يتداول بعلاوة على مبيعاته. يشير العائد على حقوق المساهمين المنخفض إلى أن الشركة لا تحقق عائدًا مرتفعًا على حقوق المساهمين. يشير انخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وإجمالي الربح إلى أن ربحية الشركة منخفضة نسبيًا. يشير نمو الإيرادات المنخفض إلى أن مبيعات الشركة لا تنمو بمعدل كبير.

تم إنشاء هذه المقالة بواسطة محرك المحتوى الآلي الخاص بـ Benzinga وتمت مراجعتها بواسطة أحد المحررين.