أعلن مجلس إدارة شركة Conagra Brands, Inc. ( NYSE:CAG ) أنه سيدفع أرباحًا بقيمة 0.35 دولارًا أمريكيًا للسهم في 27 فبراير. وبناءً على هذا الدفع، سيكون عائد الأرباح على أسهم الشركة 5.0%، وهو ما يمثل دفعة جذابة لعائدات المساهمين.

يبدو أن توقعات أرباح شركة Conagra Brands المستقبلية مغطاة بشكل جيد بالأرباح

إذا لم تكن المدفوعات مستدامة، فلن يكون العائد المرتفع لبضع سنوات مهمًا إلى هذا الحد. بناءً على الدفعة الأخيرة، لم تغطي أرباح Conagra Brands توزيعات الأرباح، لكن الشركة كانت تولد ما يكفي من النقد بدلاً من ذلك. ونظرًا لأن توزيعات الأرباح عبارة عن تدفقات نقدية خارجية، فإننا نعتقد أن النقد أكثر أهمية من المقاييس المحاسبية للربح عند تقييم توزيعات الأرباح، لذا فهذا عامل مخفف.

ومن المتوقع أن يشهد العام المقبل نموًا في ربحية السهم بنسبة 168.8%. وإذا استمرت توزيعات الأرباح وفقًا للاتجاهات الأخيرة، فإننا نقدر أن نسبة الدفع ستكون 52%، وهو ما يجعلنا مرتاحين لاستدامة توزيعات الأرباح، على الرغم من أن مستوياتها حاليًا مرتفعة للغاية.

تقلبات الأرباح

في حين أن الشركة تدفع أرباحًا منذ فترة طويلة، فقد خفضت الأرباح مرة واحدة على الأقل في السنوات العشر الماضية. كان الدفع السنوي خلال السنوات العشر الماضية 1.00 دولار في عام 2014، وكان آخر دفعة في السنة المالية 1.40 دولار. وهذا يعادل معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ حوالي 3.4٪ سنويًا خلال تلك الفترة. يسعدنا أن نرى أن الأرباح قد ارتفعت، ولكن مع معدل نمو محدود وتقلبات في المدفوعات، فقد يكون العائد الإجمالي للمساهمين محدودًا.

نمو الأرباح أمر مشكوك فيه

قد يكون نمو الأرباح لكل سهم عاملاً مخففًا عند النظر في التقلبات السابقة في توزيعات الأرباح. في السنوات الخمس الماضية، تقلصت أرباح Conagra Brands لكل سهم بنحو 6.4% سنويًا. إذا كانت الشركة تحقق أرباحًا أقل بمرور الوقت، فمن الطبيعي أن يكون عليها أيضًا دفع أرباح أقل. ومن المتوقع أن تنمو الأرباح على مدار العام المقبل، لكننا سنظل حذرين حتى يتم إنشاء سجل حافل بنمو الأرباح.

قد يثبت أن توزيعات الأرباح غير موثوقة

باختصار، في حين أنه من الجيد أن نرى أن توزيعات الأرباح لم يتم خفضها، فإننا حذرون بعض الشيء بشأن مدفوعات كوناجرا براندز، حيث قد تكون هناك بعض المشكلات في الحفاظ عليها في المستقبل. في الماضي، كانت المدفوعات غير مستقرة، ولكن على المدى القصير يمكن أن تكون توزيعات الأرباح موثوقة، مع توليد الشركة ما يكفي من النقد لتغطيتها. بشكل عام، لا نعتقد أن هذه الشركة لديها مقومات سهم دخل جيد.

يميل المستثمرون عمومًا إلى تفضيل الشركات التي تتبنى سياسة توزيع أرباح ثابتة ومستقرة على الشركات التي تتبنى سياسة توزيع أرباح غير منتظمة. ومع ذلك، هناك أمور أخرى ينبغي للمستثمرين مراعاتها عند تحليل أداء الأسهم. هل تبحث عن أفكار توزيع أرباح أكثر عائدًا؟ جرِّب مجموعتنا من الشركات التي تتبنى سياسة توزيع أرباح قوية.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.