أعلنت شركة كوندوينت (CNDT) مؤخرًا عن نتائجها المالية للربع الثالث من السنة المالية 2025، حيث بلغت إيراداتها 767 مليون دولار أمريكي، بينما بلغ صافي خسارتها 48 مليون دولار أمريكي، ما يعني خسارة في ربحية السهم الأساسية قدرها 0.31 دولار أمريكي. وشهدت الشركة خلال الأرباع الأخيرة تقلبات في إيراداتها، حيث ارتفعت من 828 مليون دولار أمريكي وربحية سهم قدرها 1.09 دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2024، إلى 751 مليون دولار أمريكي وخسارة في ربحية السهم قدرها 0.33 دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025، قبل أن تستقر عند 767 مليون دولار أمريكي وخسارة في ربحية السهم قدرها 0.31 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025. أما نتائج الأشهر الاثني عشر الماضية، فقد بلغت 3.1 مليار دولار أمريكي من الإيرادات وخسارة في ربحية السهم قدرها 0.99 دولار أمريكي. وبالنسبة للمستثمرين، تُبقي هذه النتائج الأخيرة التركيز منصبًا على الربحية وهوامش الربح، حيث يُسلط حجم الخسائر الحالي الضوء على جودة الأرباح وكفاءتها.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة كوندوينت.

بعد ظهور الأرقام الرئيسية، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف تتوافق هذه الأرقام المتعلقة بالأرباح مع الروايات الشائعة حول شركة كوندوينت، حيث قد يتم تأكيد بعض الآراء القديمة حول نموذج أعمالها وإمكانات هامش الربح، بينما يتم اختبار آراء أخرى.

استمرار الخسائر على قاعدة إيرادات بلغت 3.1 مليار دولار أمريكي

• على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية، حققت شركة Conduent إيرادات بلغت حوالي 3.1 مليار دولار أمريكي وسجلت خسارة صافية قدرها 159 مليون دولار أمريكي، مع خسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 0.99 دولار أمريكي.
• يتحدث سرد المحللين المتفق عليه عن تحسينات العمليات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي وتبسيط المحفظة مما يساعد على تحسين هوامش الربح، ومع ذلك لا تزال أحدث الأرقام اللاحقة تُظهر خسائر بقيمة 159 مليون دولار أمريكي، وانتقال صافي الدخل الفصلي من ربح قدره 121 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024 إلى خسارة قدرها 48 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، مما يُبقي التركيز على مدى سرعة تدفق جهود تحسين هوامش الربح هذه:
  • يشير الرأي السائد إلى مكاسب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك الناتجة عن التحكم في التكاليف والأتمتة، لكن ربحية السهم قد تذبذبت من ربح قدره 1.09 دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2024 إلى خسائر في جميع أرباع عام 2025 الثلاثة حتى الآن.
  • إن هذا التناقض بين طموحات تحقيق الأرباح والوضع الحالي الذي يشهد خسائر هو ما سيراقبه العديد من المستثمرين عند تقييم ما إذا كانت التغييرات التشغيلية تكتسب زخماً.

انخفضت الإيرادات من 3.6 مليار دولار أمريكي إلى 3.1 مليار دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهراً الماضية

• انتقلت إيرادات الاثني عشر شهرًا الماضية من 3.6 مليار دولار أمريكي في الفترة المنتهية في الربع الثاني من عام 2024 إلى 3.1 مليار دولار أمريكي في الفترة المنتهية في الربع الثالث من عام 2025، بينما تحول صافي الدخل الماضي من ربح قدره 22 مليون دولار أمريكي إلى خسارة قدرها 159 مليون دولار أمريكي خلال نفس الفترة.
• يجادل المتشائمون بأن استمرار انخفاض الإيرادات والاعتماد على العقود المؤقتة يجعلان النمو أكثر صعوبة في الاستدامة، وتوفر لهم البيانات بعض النقاط للنقاش:
  • ارتفعت الإيرادات الفصلية من 828 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2024 إلى 767 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، ووُصفت القطاعات التجارية والحكومية بأنها شهدت انخفاضات سنوية في الربع الثاني من عام 2025.
  • ومع تحول ربح السهم أيضًا من ربح قدره 1.09 دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2024 إلى خسارة قدرها 0.31 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، فإن السرد الحذر حول استقرار الأرباح ومخاطر تركيز العقود يرتكز بوضوح على الأرقام الأخيرة.

يشير المتشككون إلى هذا التقلب من الربح إلى الخسارة عند التساؤل عما إذا كان بإمكان شركة كوندوينت تخفيف التقلبات الناجمة عن العقود بمرور الوقت، ويشرحون هذا الرأي بمزيد من التفصيل في دراسة "حالة كوندوينت الهابطة" 🐻

يُبرز كل من تحليل التدفقات النقدية المخصومة ونسبة السعر إلى المبيعات فجوة تقييم واسعة

• بسعر سهم يبلغ 1.35 دولار أمريكي، يتم تداول أسهم شركة Conduent بنسبة سعر/مبيعات تبلغ 0.1x مقارنة بنظرائها عند 0.8x وقطاع الخدمات المهنية في الولايات المتحدة عند 1.1x، وهي أقل بكثير من القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة المعلنة والتي تبلغ حوالي 6.60 دولار أمريكي.
• يسلط المؤيدون الضوء على ضوابط التكاليف، والكفاءات التي يوفرها الذكاء الاصطناعي، وترشيد المحفظة الاستثمارية كأسباب قد تجعل السعر الحالي البالغ 1.35 دولار أمريكي ونسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة لا يعكسان أساسيات العمل التي يتوقعونها، وفجوة التقييم واضحة في الأرقام:
  • تبلغ القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة حوالي 6.60 دولار أمريكي، أي ما يقرب من 5 أضعاف سعر السهم الحالي، بينما لدى المحللين هدف سعري منفصل يبلغ 7.00 دولار أمريكي، وهو أعلى بكثير من سعر تداول السهم الحالي.
  • تشير الرواية المتفق عليها أيضًا إلى مستوى إيرادات متوقع يبلغ 3.4 مليار دولار أمريكي وأرباح تبلغ 241.5 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2028 تقريبًا كأساس لهدف 7.00 دولار أمريكي، لذلك من المرجح أن يقارن أي شخص مهتم بالحالة الصعودية هذه الافتراضات بالخسارة المتأخرة اليوم البالغة 159 مليون دولار أمريكي.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف تتوافق توقعات النمو والهوامش مع التقييم الحالي المنخفض، فإنّ التحليل المتفائل يشرح ذلك بمزيد من التفصيل هنا: 🐂 تحليل Conduent المتفائل

الخطوات التالية

لمعرفة كيف ترتبط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، اطلع على مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة Conduent على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل ترى الأرقام بشكل مختلف؟ خصص بضع دقائق لاختبار وجهة نظرك الخاصة ومقارنتها بالبيانات، ثم حوّلها إلى سرد واضح: افعلها على طريقتك.

تُعد نقطة البداية الجيدة هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على مكافأة رئيسية واحدة يتفاءل بها المستثمرون فيما يتعلق بشركة كوندوينت.

اكتشف المزيد مما هو متاح

تعمل شركة Conduent بقاعدة إيرادات تبلغ 3.1 مليار دولار أمريكي، ومع ذلك لا تزال تسجل خسارة قدرها 159 مليون دولار أمريكي وربحية السهم في المنطقة الحمراء، مما يبقي الربحية موضع تساؤل.

إذا كان تقلب الأرباح هذا يثير قلقك، فقد يكون من المفيد الاطلاع على 84 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة للتركيز بسرعة على الشركات ذات الملفات الشخصية الأقوى والأكثر مرونة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.