إذا كنت تتابع أسهم كوستكو هولسيل (COST) مؤخرًا وتتساءل عما إذا كان الوقت مناسبًا لإعادة النظر في وضعك، فأنت في صحبة جيدة. قدّمت أحدث بيانات أرباح كوستكو الكثير من المعلومات التي تستحق الفهم. جاءت الأرقام المعلنة أعلى من توقعات وول ستريت، بفضل زيادة بنسبة 8% في صافي المبيعات واستقرار حركة المرور، حتى مع إشارة شركة التجزئة إلى نمو أقل من المتوقع في المبيعات المماثلة. يشير التوسع النشط للشركة، ومعدلات التجديد العالية، ونمو قاعدة أعضاء مجلس الإدارة، إلى مرونة الشركة، لا سيما مع طرح كوستكو امتيازات مثل تمديد ساعات العمل في المتجر للمتسوقين الأوفياء.

في العام الماضي، شهدت أسهم كوستكو ارتفاعًا ملحوظًا، محققةً مكاسب متواضعة بلغت حوالي 4%، وهي نسبة بعيدة كل البعد عن الارتفاعات الكبيرة التي كان يأملها بعض المستثمرين. ومع ذلك، يُظهر النشاط التجاري الأساسي زخمًا ثابتًا، مدفوعًا بمزيج من التعديلات الاستراتيجية في عمليات المتاجر، ودفعة قوية في التجارة الإلكترونية، ووتيرة ثابتة لافتتاح المستودعات. حتى مع وجود بعض العثرات العرضية في الإنفاق التقديري أو ضغوط التعريفات الجمركية، يبدو أن كوستكو تُوازن بين الحجم والقيمة، مُحافظةً على مكانتها في سوق يتميز فيه المستهلكون بالدقة والوعي بالأسعار.

مع مكافأة الأسواق للاتساق ولكنها تظهر أيضًا لمسة من الحذر، يصبح السؤال الرئيسي هو: هل أسهم كوستكو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وسط كل هذه المكاسب الثابتة، أم أن كل أوقية من النمو المستقبلي مدمجة بالفعل في السعر؟

الرواية الأكثر شعبية: 87% مبالغ في قيمتها

وفقًا للتقرير الرئيسي لغوران دامشيفسكي، يبدو أن سهم كوستكو مبالغٌ في قيمته العادلة المتوقعة. ويشير التقرير إلى أساسيات قوية، لكنه يُعرب عن شكوكه بشأن استدامة سعره المرتفع الحالي.

كوستكو شركة تُركّز على خدمة العملاء، بقيمة سوقية تبلغ 300 مليار دولار أمريكي، وإيرادات سنوية تبلغ 246 مليار دولار أمريكي. تُمكّنها قوتها الشرائية الكبيرة من التفاوض على صفقات مُربحة مع الموردين، مما يُمكّنها من نقل الوفورات إلى أعضائها. تُعدّ استراتيجية الشراء بالجملة هذه بالغة الأهمية للحفاظ على الميزة التنافسية لكوستكو، حيث تُمكّنها من تقديم أسعار منخفضة باستمرار لمجموعة واسعة من المنتجات. يكمن الفرق بين كوستكو ومتاجر التجزئة التقليدية في أن الأخيرة تسعى إلى تعظيم هامش الربح على كل منتج. في المقابل، تسعى كوستكو إلى العمل كوكيل مشتريات للعملاء، مُقلّلةً هامش الربح على المنتجات مع الحفاظ على الربحية من الاشتراكات.

هل تتساءل كيف يُثير نموذج كوستكو الفريد، القائم على العضوية، جدل التقييم؟ تعتمد التوقعات الجريئة للسرد على مصادر الربح ومعدلات النمو التي قد تُفاجئك. ما هو العامل الرئيسي وراء تقدير القيمة العادلة الحالي؟ ما مدى طموح أهداف كوستكو المستقبلية للهامش الربحي؟ اكتشف القصة الكاملة لمعرفة أي افتراض قد يُعزز أو يُفسد هذه التوقعات.

النتيجة: القيمة العادلة 485 دولارًا (مبالغ فيها)

اقرأ القصة كاملة وفهم ما وراء التوقعات.

ومع ذلك، فإن التفاؤل المستمر من جانب المستثمرين أو التوسع غير المتوقع في هامش الربح قد يبقي تقييم كوستكو مرتفعا ويشكل تحديا حتى للتوقعات الأكثر حذرا.

تعرف على المخاطر الرئيسية التي تحيط بهذه القصة المتعلقة بـ Costco Wholesale.

وجهة نظر أخرى: نموذج التدفقات النقدية المخصومة يتدخل

بينما يتساءل السرد الرئيسي عما إذا كان سعر كوستكو مبررًا بالنمو المستقبلي، فإن نموذج SWS DCF يُشير إلى قصة مشابهة. يشير النموذج إلى أن السهم يُتداول بأعلى بكثير من قيمته العادلة. ولكن هل يُعزز النهجان نفس النتيجة، أم أن هناك المزيد تحت السطح؟

انظر إلى كيفية وصول نموذج SWS DCF إلى قيمته العادلة.

تُجري شركة سيمبلي وول ستريت يوميًا تحليلًا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) على جميع أسهم العالم ( راجع كوستكو هولسيل على سبيل المثال ). نعرض العملية الحسابية كاملةً. يمكنك تتبع النتيجة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فرز الأسهم لدينا لاكتشاف الأسهم منخفضة القيمة بناءً على تدفقاتها النقدية . إذا حفظتَ أداة فرز، فإننا نُنبهك حتى عند وجود شركات جديدة مطابقة، فلا تفوت أي فرصة استثمارية مُحتملة.

أنشئ روايتك الخاصة للبيع بالجملة في كوستكو

إذا كان التحليل هنا لا يتطابق تمامًا مع وجهة نظرك، أو كنت ترغب في التعمق في الأرقام، فيمكنك صياغة وجهة نظرك الخاصة في بضع دقائق فقط، بطريقتك الخاصة، افعل ذلك على طريقتك .

نقطة البداية الرائعة لبحثك حول Costco Wholesale هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين وعلامة تحذير مهمة واحدة يمكن أن تؤثر على قرار الاستثمار الخاص بك.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

استراتيجية استثمارك تستحق أكثر من مجرد منظور واحد. لا تدع الفرص الجديدة تفوتك. تخيّل إلى أين ستتجه محفظتك الاستثمارية مع اختيارك للأسهم المناسبة.

• احصل على مصادر دخل ثابتة عند مراجعة الشركات التي تقدم أسهمًا بعوائد تزيد عن 3% . سيساعدك هذا على تعزيز استقرار استثماراتك ونموها.
• قم بتحفيز عائداتك من خلال استهداف الشركات المبتكرة التي تعمل على تحويل الرعاية الصحية والطب باستخدام أسهم الذكاء الاصطناعي في مجال الرعاية الصحية لتحقيق إنجازات الغد.
• من المتوقع أن يستفيد قادة التكنولوجيا الذين يغيرون قواعد اللعبة من التحولات في الصناعة من خلال اختيارنا لأسهم الذكاء الاصطناعي الرخيصة التي تشكل المستقبل.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.