خلال الأوقات غير المتوقعة ، يميل المستثمرون إلى البحث عن طرق ليس فقط للتحوط من استثماراتهم ولكن أيضًا لكسب دخل أعلى.

تكتسب صناديق الاستثمار المتداولة ذات خيارات الشراء المغطاة شعبية متزايدة كوسيلة لكسب الدخل، خاصةً خلال فترات تقلبات السوق. تتميز هذه الصناديق المتخصصة باستراتيجية تُمكّنها من توليد دخل ثابت للمستثمر.

يوفر السوق صناديق استثمار متداولة متنوعة بخيارات شراء مغطاة، بتفضيلات استثمارية متباينة. بعضها يتبع مؤشرات سوقية عامة، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100، ويكتب خيارات شراء بناءً على هذه المؤشرات. بينما يستهدف بعضها الآخر قطاعات محددة، مثل أسهم الشركات الصغيرة المدرجة في مؤشر راسل 2000. كما توجد صناديق استثمار متداولة متخصصة في قطاعات محددة، تركز على التكنولوجيا، أو الخدمات المالية، أو الطاقة.

اقرأ أيضًا: أحدث صندوق استثمار متداول من Innovator يُتيح للمستثمرين الأفراد خيار البيع المكتتب بعوائد عالية

قد تكون هذه الصناديق مُدارةً وفقًا لقواعد مُحددة مسبقًا، أو مُدارةً بنشاط، حيث يُعدّل مديرو الصناديق استراتيجيتهم وفقًا لظروف السوق. فيما يلي بعض الأمثلة:

• صندوق Global X Funds Global X S&P 500 Covered Call ETF (NYSE: XYLD ): يتبع مؤشر S&P 500. يبلغ عائد الصندوق على مدار 12 شهرًا (وهو العائد الذي كان المستثمر سيحصل عليه لو احتفظ بالصندوق خلال الأشهر الاثني عشر الماضية) 12.58%، ونسبة مصاريفه 0.60%.

• صندوق Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF (NASDAQ: QYLD ): كما يوحي الاسم، يتتبع الصندوق مؤشر ناسداك 100. ويبلغ عائده على مدار 12 شهرًا 13.96% ونسبة المصروفات 0.60%.

• يتبع صندوق Global X Russell 2000 Covered Call ETF (NYSE: RYLD ) مؤشر Russell 2000، ويبلغ عائده على مدار 12 شهرًا 11.9% ويحمل نسبة مصاريف تبلغ 0.60%.

لماذا ستتألق صناديق الاستثمار المتداولة ذات التغطية المغطاة وسط التقلبات؟

تُعدّ صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات خيارات الشراء المغطاة جذابة في الأسواق المتقلبة. وعادةً ما يؤدي ازدياد التقلبات إلى ارتفاع علاوات خيارات الشراء، مما يزيد من فرص هذه الصناديق في تحقيق إيرادات أكبر. بالإضافة إلى ذلك، توفر العلاوة المستلمة حماية جزئية من الانخفاض في ظروف السوق المضطربة، مما يُشكّل حمايةً من انخفاضات السوق. وتُحقق هذه الصناديق أداءً أفضل في الأسواق التي تشهد تقلبات جانبية أو صعودًا معتدلًا.

استراتيجية خيارات الشراء المغطاة تعني ببساطة امتلاك أسهم وكتابة خيارات شراء عليها. يدفع مشتري الخيار علاوةً مقابل امتياز شراء الأسهم بسعر محدد مسبقًا (سعر التنفيذ) بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية. يطبق صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) خيارات الشراء المغطاة هذه الاستراتيجية على محفظة متنوعة من الأسهم، تاركًا للمستثمرين تعقيدات تداول الخيارات.

تحقق هذه الصناديق أرباحًا من خلال امتلاك محفظة أسهم، عادةً ما تكون صندوقًا لتتبع المؤشرات. ثم تبيع خيارات شراء على بعض الأسهم أو كلها. المصدر الرئيسي للسيولة هو علاوة بيعها.

إذا ظل السعر أقل من سعر التنفيذ عند انتهاء صلاحيته، يُفقد الخيار قيمته، ويحتفظ صندوق الاستثمار المتداول بعلاوة الخيار. أما إذا تجاوز السعر سعر التنفيذ، فيمكن تنفيذ الخيار. سيبيع صندوق الاستثمار المتداول السهم عند هذا المستوى، مما قد يحد من إمكانية تحقيق المزيد من الأرباح. تُقاسَم الإيرادات المكتسبة مع المستثمرين.

الجانب الآخر من العملة

من عيوب هذه الصناديق المتداولة في البورصة إمكانية تحقيق مكاسب محدودة، حيث تكون المكاسب محدودة في حال ارتفاع أسعار الأسهم. كما أنها لا توفر أي حماية من الخسائر. وقد يتباين الدخل عكسياً مع تقلبات السوق. وتميل نسب المصروفات إلى أن تكون أعلى من نسب مصروفات صناديق المؤشرات القياسية.

تُفرض ضريبة على أرباح هذه الصناديق المتداولة وفقًا لمعدل الأرباح المؤهل الأدنى (0%، 15%، أو 20%) في حال استيفاء شروط مصلحة الضرائب الأمريكية. تُفرض ضريبة على أقساط بيع خيارات الشراء في محفظة الصناديق المتداولة كأرباح رأسمالية قصيرة الأجل وفقًا لمعدل ضريبة الدخل العادي للمستثمر، والذي يكون عادةً أعلى.

قد تكون صناديق الاستثمار المتداولة ذات خيارات الشراء المغطاة مصدرًا ممتازًا لتوليد الدخل، خاصةً خلال فترات عدم الاستقرار. مع ذلك، ينبغي على المستثمرين إدراك المخاطر والتفكير مليًا في أهدافهم الاستثمارية وقدرتهم على تحمل المخاطر قبل اتخاذ أي قرار.

اقرأ التالي:

• صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب تتألق مع تجاوز سعرها الفوري 3000 دولار أمريكي وسط طلب متزايد على الملاذ الآمن

الصورة: Shutterstock