ساوثفيلد، ميشيغان، 30 أكتوبر 2023 (GLOBE NEWSWIRE) – شركة قبول الائتمان (Nasdaq: CACC) (يُشار إليها باسم "الشركة" أو "قبول الائتمان" أو "نحن" أو "خاصتنا" أو "نا") أعلنت اليوم عن صافي دخل موحد قدره 70.8 مليون دولار أمريكي، أو 5.43 دولار أمريكي للسهم المخفف، للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023 مقارنة بصافي الدخل الموحد البالغ 86.8 مليون دولار أمريكي، أو 6.49 دولار أمريكي لكل سهم مخفف، لنفس الفترة من عام 2022. صافي الدخل المعدل، وهو إجراء مالي غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بلغ 139.5 مليون دولار أمريكي، أو 10.70 دولارًا أمريكيًا للسهم المخفف، مقارنة بـ 178.5 مليون دولار أمريكي، أو 13.36 دولارًا أمريكيًا للسهم المخفف، لنفس الفترة من عام 2022. ويلخص الجدول التالي بياناتنا المالية نتائج:

(بالملايين، باستثناء بيانات المشاركة)		للثلاثة أشهر المنتهية									للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر
		30 سبتمبر 2023			30 يونيو 2023			30 سبتمبر 2022				2023			2022
صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً		$	70.8		$	22.2		$	86.8		$	192.5		$	408.5
صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لكل سهم مخفف		$	5.43		$	1.69		$	6.49		$	14.73		$	29.74
صافي الدخل المعدل (1)		$	139.5		$	140.0		$	178.5		$	406.5		$	564.0
صافي الدخل المعدل لكل سهم مخفف (1)		$	10.70		$	10.69		$	13.36		$	31.10		$	41.05

^{(1) يمثل إجراءً ماليًا غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا.}

وتضمنت نتائجنا للربع الثالث من عام 2023 مقارنة بالربع الثالث من عام 2022 ما يلي:

• أدى انخفاض معدلات التحصيل المتوقعة خلال الربع الثالث من عام 2023 إلى انخفاض صافي التدفقات النقدية المتوقعة من محفظة قروضنا بمقدار 69.4 مليون دولار، أو 0.7٪، مقارنة بانخفاض معدلات التحصيل المتوقعة خلال الربع الثالث من عام 2022 والذي أدى إلى انخفاض صافي التدفقات النقدية المتوقعة من محفظة القروض لدينا بمبلغ 85.4 مليون دولار، أو 0.9٪.
• كانت الربحية المتوقعة للقروض الاستهلاكية المخصصة في عام 2020 حتى عام 2022 أقل من تقديراتنا في 30 سبتمبر 2022، وذلك بسبب انخفاض معدلات التحصيل المتوقعة منذ الربع الثالث من عام 2022 وتباطؤ توقيت صافي التدفق النقدي المتوقع خلال عام 2023، نتيجة لذلك في المقام الأول انخفاض أقساط القروض الاستهلاكية إلى مستويات أقل من المتوسط.
• النمو في حجم تخصيص القروض الاستهلاكية، حيث زاد حجم الوحدات والدولار بنسبة 13.0% و10.5% على التوالي، مقارنة بالربع الثالث من عام 2022. وزاد متوسط رصيد محفظة القروض لدينا على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً والأساس المعدل للربع الثالث من عام 2023. 5.9% و10.6% على التوالي مقارنة بالربع الثالث من عام 2022.
• ارتفاع الفارق الأولي على تخصيصات القروض الاستهلاكية إلى 21.4% على القروض الاستهلاكية المخصصة في الربع الثالث من عام 2023 مقارنة بـ 20.2% على القروض الاستهلاكية المخصصة في الربع الثالث من عام 2022.
• زيادة في متوسط تكلفة الديون لدينا، والتي كانت في المقام الأول نتيجة لارتفاع أسعار الفائدة على التمويلات المضمونة المكتملة أو الممتدة مؤخرًا وسداد التمويلات المضمونة القديمة بأسعار فائدة أقل.
  
  

وتضمنت نتائجنا للربع الثالث من عام 2023 مقارنة بالربع الثاني من عام 2023 ما يلي:

• أدى انخفاض معدلات التحصيل المتوقعة خلال الربع الثالث من عام 2023 إلى انخفاض صافي التدفقات النقدية المتوقعة من محفظة قروضنا بمقدار 69.4 مليون دولار، أو 0.7٪، مقارنة بانخفاض معدلات التحصيل المتوقعة خلال الربع الثاني من عام 2023 والذي أدى إلى انخفاض صافي التدفقات النقدية المتوقعة من محفظة القروض لدينا بمبلغ 89.3 مليون دولار، أو 0.9٪.
• كانت الربحية المتوقعة للقروض الاستهلاكية المخصصة في عام 2020 حتى عام 2022 أقل من تقديراتنا في 30 يونيو 2023، وذلك بسبب انخفاض معدلات التحصيل المتوقعة خلال الربع الثالث من عام 2023 وتباطؤ توقيت صافي التدفق النقدي المتوقع الذي تمت مناقشته أعلاه.
• ارتفع متوسط رصيد محفظة القروض لدينا على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً والأساس المعدل للربع الثالث من عام 2023 بنسبة 1.4% و3.4% على التوالي، مقارنة بالربع الثاني من عام 2023.
• ارتفاع الفارق الأولي في تخصيصات القروض الاستهلاكية إلى 21.4% على القروض الاستهلاكية المخصصة في الربع الثالث من عام 2023 مقارنة بـ 21.2% على القروض الاستهلاكية المخصصة في الربع الثاني من عام 2023.
• 
  
  

مقاييس القروض الاستهلاكية

يقوم التجار بتعيين عقود التقسيط بالتجزئة (يشار إليها باسم "القروض الاستهلاكية") لقبول الائتمان. في الوقت الذي يتم فيه تقديم القرض الاستهلاكي إلينا للتنازل عنه، فإننا نتوقع التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة من القرض الاستهلاكي. استنادًا إلى مقدار وتوقيت هذه التوقعات ومستويات النفقات المتوقعة، يتم دفع دفعة مقدمة أو دفعة شراء لمرة واحدة إلى الوكيل ذي الصلة بسعر مصمم لتحقيق أقصى قدر من الربح الاقتصادي، وهو إجراء مالي غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والذي يأخذ في الاعتبار عائدنا على رأس المال. تكلفة رأس المال لدينا، وحجم رأس المال المستثمر.

نحن نستخدم نموذجًا إحصائيًا لتقدير معدل التحصيل المتوقع لكل قرض استهلاكي في وقت التعيين. نواصل تقييم معدل التحصيل المتوقع لكل قرض استهلاكي بعد التنازل. يصبح تقييمنا أكثر دقة مع تقدم القروض الاستهلاكية، حيث نستخدم بيانات الأداء الفعلية في توقعاتنا. ومن خلال مقارنة معدل التحصيل المتوقع الحالي لكل قرض استهلاكي مع المعدل الذي توقعناه في وقت التعيين، يمكننا تقييم دقة توقعاتنا الأولية. يقارن الجدول التالي توقعاتنا لمعدلات تحصيل القروض الاستهلاكية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، مع التوقعات اعتبارًا من 30 يونيو 2023، اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022، وفي وقت التعيين، مقسمة حسب سنة التعيين:

		نسبة التحصيل المتوقعة اعتبارًا من (1)												تباين التوقعات الحالية من
سنة التنازل عن القرض الاستهلاكي		30 سبتمبر 2023			30 يونيو 2023			31 ديسمبر 2022			أولي تنبؤ بالمناخ			30 يونيو 2023			31 ديسمبر 2022			أولي تنبؤ بالمناخ
2014		71.7	%		71.7	%		71.7	%		71.8	%		0.0	%		0.0	%		-0.1	%
2015		65.2	%		65.2	%		65.2	%		67.7	%		0.0	%		0.0	%		-2.5	%
2016		63.8	%		63.8	%		63.8	%		65.4	%		0.0	%		0.0	%		-1.6	%
2017		64.7	%		64.7	%		64.7	%		64.0	%		0.0	%		0.0	%		0.7	%
2018		65.5	%		65.4	%		65.2	%		63.6	%		0.1	%		0.3	%		1.9	%
2019		66.8	%		66.8	%		66.6	%		64.0	%		0.0	%		0.2	%		2.8	%
2020		67.5	%		67.8	%		67.8	%		63.4	%		-0.3	%		-0.3	%		4.1	%
2021		64.9	%		65.5	%		66.2	%		66.3	%		-0.6	%		-1.3	%		-1.4	%
2022		63.5	%		64.3	%		66.3	%		67.5	%		-0.8	%		-2.8	%		-4.0	%
2023 (2)		67.6	%		67.5	%		—			67.6	%		0.1	%		—			0.0	%

^{(1) يمثل إجمالي التحصيلات المتوقعة التي نتوقع تحصيلها من القروض الاستهلاكية كنسبة مئوية من الأقساط المستحقة علينا تعاقديًا على القروض الاستهلاكية في وقت التنازل. تشمل الأقساط التعاقدية كلا من أصل الدين والفائدة. تتأثر معدلات التحصيل المتوقعة سلبًا بالقروض الاستهلاكية الملغاة حيث لا يتم إزالة المبلغ التعاقدي المستحق من المقام لأغراض حساب معدلات التحصيل المتوقعة في الجدول.
(2) يشمل معدل التحصيل المتوقع للقروض الاستهلاكية لعام 2023 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023 كلاً من القروض الاستهلاكية التي كانت في محفظتنا اعتبارًا من 30 يونيو 2023 والقروض الاستهلاكية المخصصة خلال الربع الأخير. يعرض الجدول التالي معدلات التحصيل المتوقعة لكل قطاع من هذه القطاعات.}

محاذاة عمودية: أسفل؛ ">%

		نسبة التحصيل المتوقعة اعتبارًا من									تباين التوقعات الحالية من
فترة التنازل عن القروض الاستهلاكية لعام 2023		30 سبتمبر 2023			30 يونيو 2023			أولي تنبؤ بالمناخ			30 يونيو 2023			أولي تنبؤ بالمناخ
1 يناير 2023 حتى 30 يونيو 2023		67.6	%		67.5	%		67.5	%		0.1	%		0.1	%
1 يوليو 2023 حتى 30 سبتمبر 2023		67.7	%		—			67.7	%		—			0.0

لقد أسفرت القروض الاستهلاكية المخصصة في الأعوام من 2018 إلى 2020 عن نتائج تحصيل متوقعة أفضل بكثير من تقديراتنا الأولية، في حين أن القروض الاستهلاكية المخصصة في الأعوام 2015 و2016 و2021 و2022 أسفرت عن نتائج تحصيل متوقعة أسوأ بكثير من تقديراتنا الأولية. بالنسبة لجميع سنوات المهمة الأخرى المقدمة، كانت النتائج الفعلية قريبة من تقديراتنا الأولية. بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، انخفضت معدلات التحصيل المتوقعة للقروض الاستهلاكية المخصصة في عام 2020 حتى عام 2022 وكانت متوافقة بشكل عام مع التوقعات في بداية الفترة لجميع سنوات المهمة الأخرى المقدمة. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، تحسنت معدلات التحصيل المتوقعة للقروض الاستهلاكية المخصصة في عامي 2018 و2019، وانخفضت بالنسبة للقروض الاستهلاكية المخصصة في عام 2020 حتى عام 2022، وكانت متسقة بشكل عام مع التوقعات في بداية الفترة لجميع سنوات التعيين الأخرى قدم.

أثرت التغييرات في معدلات التحصيل المتوقعة للأشهر الثلاثة والتسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023 و2022 على صافي التدفقات النقدية المتوقعة (التحصيلات المتوقعة ناقصًا مدفوعات الإرجاع المتوقعة للوكلاء) على النحو التالي:

(الدولار بالملايين)		لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر								للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر
انخفاض في صافي التدفقات النقدية المتوقعة			2023				2022				2023				2022
قروض التاجر		$	(40.3)			$	(37.3)			$	(89.3)			$	(17.4)
القروض المشتراة			(29.1)				(48.1)				(60.0)				(1.2)
المجموع		$	(69.4)			$	(85.4)			$	(149.3)			$	(18.6)
نسبة التغير عن التوقعات في بداية الفترة			-0.7	%			-0.9	%			-1.7	%			-0.2	%

خلال الربع الثاني من عام 2023، قمنا بتعديل منهجيتنا للتنبؤ بحجم وتوقيت صافي التدفقات النقدية المستقبلية من محفظة القروض الخاصة بنا من خلال استخدام أحدث بيانات أداء القروض الاستهلاكية وبيانات الدفع المسبق للقروض الاستهلاكية. خلال النصف الأول من عام 2023، شهدنا انخفاضًا في الدفعات المقدمة للقروض الاستهلاكية إلى مستويات أقل من المتوسط، ونتيجة لذلك، أدى ذلك إلى تباطؤ توقيت صافي التدفق النقدي المتوقع. استمرت المستويات الأقل من المتوسط للمدفوعات المسبقة للقروض الاستهلاكية خلال الربع الثالث من عام 2023. تاريخيًا، كانت الدفعات المقدمة للقروض الاستهلاكية أقل في الفترات التي يقل فيها توافر الائتمان الاستهلاكي. يتم الاعتراف بالتغيرات في مبلغ وتوقيت صافي التدفقات النقدية المتوقعة في نتائج مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في فترة التغيير من خلال مخصص خسائر الائتمان وفي نتائجنا المعدلة بأثر مستقبلي على مدى الفترة المتوقعة المتبقية للقروض من خلال رسوم التمويل. أدى تنفيذ التعديل على منهجية التنبؤ لدينا خلال الربع الثاني من عام 2023 إلى خفض صافي التدفقات النقدية المتوقعة بمقدار 44.5 مليون دولار، أو 0.5٪، وزيادة مخصصات خسائر الائتمان بمقدار 71.3 مليون دولار.

لقد شهدنا مستويات متزايدة من عدم اليقين المرتبط بتقديراتنا لمبلغ وتوقيت صافي التدفقات النقدية المستقبلية من محفظة قروضنا منذ بداية عام 2020، حيث كانت التحصيلات المحققة أقل من توقعاتنا خلال المراحل الأولى من جائحة كوفيد-19، وتجاوزت توقعاتنا. التوقعات بعد توزيع مدفوعات التحفيز الفيدرالية وإعانات البطالة المحسنة، وأداء أقل من توقعاتنا خلال البيئة الاقتصادية الحالية. بالنسبة للفترة من 1 يناير 2020 حتى 30 سبتمبر 2023، كان التغيير التراكمي في توقعاتنا لصافي التدفقات النقدية المستقبلية من محفظة القروض لدينا هو زيادة قدرها 70.8 مليون دولار، أو 0.8٪. يعد التنبؤ بمعدلات التحصيل بدقة أمرًا صعبًا، لذلك قمنا بتصميم نموذج أعمالنا لتحقيق مستويات مقبولة من الربحية، حتى لو كان أداء القروض أقل من المتوقع.

يعرض الجدول التالي معلومات حول متوسط تخصيص القرض الاستهلاكي لكل سنة من السنوات العشر الماضية:

		متوسط
سنة التنازل عن القرض الاستهلاكي		القرض الاستهلاكي (1)			ادفانس (2)			مدة القرض الأولية (بالشهور)
2014		$	15,692		$	7,492		47
2015			16,354			7,272		50
2016			18,218			7,976		53
2017			20,230			8,746		55
2018			22,158			9,635		57
2019			23,139			10,174		57
2020			24,262			10,656		59
2021			25,632			11,790		59
2022			27,242			12,924		60
2023 (3)			26,991			12,512		61

^{(1) يمثل الأقساط المستحقة علينا تعاقديًا على القروض الاستهلاكية وقت التنازل، والتي تشمل أصل القرض والفائدة.
(2) يمثل السلف المدفوعة للتجار على القروض الاستهلاكية المخصصة بموجب برنامج محفظتنا والمدفوعات لمرة واحدة المقدمة للتجار لشراء القروض الاستهلاكية المخصصة بموجب برنامج الشراء الخاص بنا. لا يتم تضمين مدفوعات عائق الوكيل وعوائق الوكيل المتسارعة.
(3) تشمل متوسطات القروض الاستهلاكية لعام 2023 كلاً من القروض الاستهلاكية التي كانت في محفظتنا اعتبارًا من 30 يونيو 2023 والقروض الاستهلاكية المخصصة خلال الربع الأخير. ويبين الجدول التالي متوسطات كل من هذه القطاعات:}

		متوسط
فترة التنازل عن القروض الاستهلاكية لعام 2023		القروض الاستهلاكية			يتقدم			مدة القرض الأولية (بالشهور)
1 يناير 2023 حتى 30 يونيو 2023		$	26,912		$	12,488		61
1 يوليو 2023 حتى 30 سبتمبر 2023			27,157			12,564		61

تعتمد ربحية قروضنا في المقام الأول على حجم وتوقيت صافي التدفقات النقدية التي نتلقاها من الفارق بين معدل التحصيل المتوقع ومعدل السلفة، ناقصًا مصاريف التشغيل وتكلفة رأس المال. من الصعب التنبؤ بمعدلات التحصيل بدقة عند بدء القرض. ومع أخذ ذلك في الاعتبار، نقوم بتحديد معدلات مسبقة تهدف إلى السماح لنا بتحقيق مستويات مقبولة من الربحية، حتى لو كانت معدلات التحصيل أقل مما توقعنا في البداية.

يعرض الجدول التالي معدلات تحصيل القروض الاستهلاكية المتوقعة، ومعدلات السلفة، والفارق (معدل التحصيل المتوقع ناقص معدل السلفة)، والنسبة المئوية للتحصيل المتوقع الذي تم تحقيقه اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، بالإضافة إلى التحصيل المتوقع معدلات وانتشار في وقت الاحالة. يتم تقديم جميع المبالغ، ما لم يُذكر خلاف ذلك، كنسبة مئوية من الرصيد الأولي للقرض الاستهلاكي (أصل المبلغ + الفائدة). يتضمن الجدول كلا من قروض التجار والقروض المشتراة.

"> 64.9

		المجموعة المتوقعة٪ اعتبارًا من									انتشار٪ اعتبارا من
سنة التنازل عن القرض الاستهلاكي		30 سبتمبر 2023			التوقعات الأولية			التقدم % (1)			30 سبتمبر 2023			التوقعات الأولية			% من التوقعات أدركت (2)
2014		71.7	%		71.8	%		47.7	%		24.0	%		24.1	%		99.7	%
2015		65.2	%		67.7	%		44.5	%		20.7	%		23.2	%		99.4	%
2016		63.8	%		65.4	%		43.8	%		20.0	%		21.6	%		99.0	%
2017		64.7	%		64.0	%		43.2	%		21.5	%		20.8	%		98.5	%
2018		65.5	%		63.6	%		43.5	%		22.0	%		20.1	%		96.1	%
2019		66.8	%		64.0	%		44.0	%		22.8	%		20.0	%		90.8	%
2020		67.5	%		63.4	%		43.9	%		23.6	%		19.5	%		80.9	%
2021		%		66.3	%		46.0	%		18.9	%		20.3	%		64.7	%
2022		63.5	%		67.5	%		47.4	%		16.1	%		20.1	%		37.2	%
2023 (3)		67.6	%		67.6	%		46.4	%		21.2	%		21.2	%		10.5	%

^{(1) يمثل السلف المدفوعة للتجار على القروض الاستهلاكية المخصصة بموجب برنامج محفظتنا والمدفوعات لمرة واحدة المدفوعة للتجار لشراء القروض الاستهلاكية المخصصة بموجب برنامج الشراء الخاص بنا كنسبة مئوية من الرصيد الأولي للقروض الاستهلاكية. لا يتم تضمين مدفوعات عائق الوكيل وعوائق الوكيل المتسارعة.
(2) معروضة كنسبة مئوية من إجمالي المجموعات المتوقعة.
(3) يشمل معدل التحصيل المتوقع ومعدل التقدم وانتشار القروض الاستهلاكية لعام 2023 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023 كلاً من القروض الاستهلاكية التي كانت في محفظتنا اعتبارًا من 30 يونيو 2023 والقروض الاستهلاكية المخصصة خلال الربع الأخير. يوفر الجدول التالي معدلات التحصيل المتوقعة ومعدلات التقدم والفروق لكل من هذه القطاعات:}

		المجموعة المتوقعة٪ اعتبارًا من									انتشار٪ اعتبارا من
فترة التنازل عن القروض الاستهلاكية لعام 2023		30 سبتمبر 2023			التوقعات الأولية			يتقدم ٪			30 سبتمبر 2023			التوقعات الأولية
1 يناير 2023 حتى 30 يونيو 2023		67.6	%		67.5	%		46.4	%		21.2	%		21.1	%
1 يوليو 2023 حتى 30 سبتمبر 2023		67.7	%		67.7	%		46.3	%		21.4	%		21.4	%

تنخفض مخاطر حدوث تغيير جوهري في معدل التحصيل المتوقع مع تقدم القروض الاستهلاكية. بالنسبة لعام 2019 وما سبقه من تعيينات القروض الاستهلاكية، فإن خطر حدوث تباين جوهري في التوقعات متواضع، حيث أدركنا حاليًا ما يزيد عن 90٪ من التحصيلات المتوقعة. وعلى العكس من ذلك، فإن معدلات التحصيل المتوقعة لتعيينات القروض الاستهلاكية الأحدث أقل تأكيدًا حيث لم يتم تحقيق جزء كبير من توقعاتنا.

يتراوح الفارق بين معدل التحصيل المتوقع اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023 ومعدل السلفة من 16.1% إلى 24.0%، على أساس سنوي، للقروض الاستهلاكية المخصصة على مدى السنوات العشر الماضية. لقد تأثرت الفروق فيما يتعلق بالقروض الاستهلاكية لعامي 2019 و2020 بشكل إيجابي بأداء القروض الاستهلاكية، والتي تجاوزت تقديراتنا الأولية بهامش أكبر من السنوات الأخرى المقدمة. لقد تأثر الفارق فيما يتعلق بالقروض الاستهلاكية لعام 2022 سلبًا بأداء القروض الاستهلاكية، والذي كان أقل من تقديراتنا الأولية بهامش أكبر من السنوات الأخرى المقدمة. يرجع الفارق الأعلى للقروض الاستهلاكية لعام 2023 مقارنة بالقروض الاستهلاكية لعام 2022 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023 في المقام الأول إلى أداء القروض الاستهلاكية لعام 2022. بالإضافة إلى ذلك، حققت القروض الاستهلاكية لعام 2023 هامشًا أوليًا أعلى ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض معدل الفائدة.

يقارن الجدول التالي توقعاتنا لمعدلات تحصيل القروض الاستهلاكية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023 مع التوقعات في وقت التعيين، بالنسبة لقروض التجار والقروض المشتراة بشكل منفصل:

		قروض التاجر									القروض المشتراة
		نسبة التحصيل المتوقعة اعتبارًا من (1)									نسبة التحصيل المتوقعة اعتبارًا من (1)
سنة التنازل عن القرض الاستهلاكي		30 سبتمبر، 2023			أولي تنبؤ بالمناخ			التباين			30 سبتمبر، 2023			أولي تنبؤ بالمناخ			التباين
2014		71.6	%		71.9	%		-0.3	%		72.5	%		70.9	%		1.6	%
2015		64.6	%		67.5	%		-2.9	%		68.9	%		68.5	%		0.4	%
2016		63.0	%		65.1	%		-2.1	%		66.1	%		66.5	%		-0.4	%
2017		64.0	%		63.8	%		0.2	%		66.3	%		64.6	%		1.7	%
2018		64.9	%		63.6	%		1.3	%		66.8	%		63.5	%		3.3	%
2019		66.5	%		63.9	%		2.6	%		67.5	%		64.2	%		3.3	%
2020		67.4	%		63.3	%		4.1	%		67.8	%		63.6	%		4.2	%
2021		64.6	%		66.3	%		-1.7	%		65.4	%		66.3	%		-0.9	%
2022		62.9	%		67.3	%		-4.4	%		65.0	%		68.0	%		-3.0	%
2023		66.7	%		66.9	%		-0.2	%		69.9	%		69.2	%		0.7	%

^{(1) تعكس معدلات التحصيل المتوقعة المقدمة لقروض التجار والقروض المشتراة تصنيف القروض الاستهلاكية في وقت التعيين. تمثل معدلات التحصيل المتوقعة إجمالي التحصيلات المتوقعة التي نتوقع تحصيلها من القروض الاستهلاكية كنسبة مئوية من الأقساط المستحقة علينا تعاقديًا على القروض الاستهلاكية في وقت التعيين. تشمل الأقساط التعاقدية كلا من أصل الدين والفائدة. تتأثر معدلات التحصيل المتوقعة سلبًا بالقروض الاستهلاكية الملغاة حيث لا يتم إزالة المبلغ التعاقدي المستحق من المقام لأغراض حساب معدلات التحصيل المتوقعة في الجدول.}

يعرض الجدول التالي معدلات تحصيل القروض الاستهلاكية المتوقعة ومعدلات التقدم والفارق (معدل التحصيل المتوقع ناقص معدل التقدم) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023 لقروض التجار والقروض المشتراة بشكل منفصل. يتم عرض كافة المبالغ كنسبة مئوية من الرصيد الأولي للقرض الاستهلاكي (أصل المبلغ + الفائدة).

"> 21.9

		قروض التاجر									القروض المشتراة
سنة التنازل عن القرض الاستهلاكي		نسبة التحصيل المتوقعة (1)			نسبة التقدم (1)(2)			الانتشار ٪			نسبة التحصيل المتوقعة (1)			نسبة التقدم (1)(2)			الانتشار ٪
2014		71.6	%		47.2	%		24.4	%		72.5	%		51.8	%		20.7	%
2015		64.6	%		43.4	%		21.2	%		68.9	%		50.2	%		18.7	%
2016		63.0	%		42.1	%		20.9	%		66.1	%		48.6	%		17.5	%
2017		64.0	%		42.1	%		%		66.3	%		45.8	%		20.5	%
2018		64.9	%		42.7	%		22.2	%		66.8	%		45.2	%		21.6	%
2019		66.5	%		43.1	%		23.4	%		67.5	%		45.6	%		21.9	%
2020		67.4	%		43.0	%		24.4	%		67.8	%		45.5	%		22.3	%
2021		64.6	%		45.1	%		19.5	%		65.4	%		47.7	%		17.7	%
2022		62.9	%		46.4	%		16.5	%		65.0	%		50.1	%		14.9	%
2023		66.7	%		45.0	%		21.7	%		69.9	%		49.8	%		20.1	%

^{(1) تعكس معدلات التحصيل المتوقعة ومعدلات التقدم المقدمة لقروض التجار والقروض المشتراة تصنيف القروض الاستهلاكية في وقت التعيين.
(2) يمثل السلف المدفوعة للتجار على القروض الاستهلاكية المخصصة بموجب برنامج محفظتنا والمدفوعات لمرة واحدة المدفوعة للتجار لشراء القروض الاستهلاكية المخصصة بموجب برنامج الشراء الخاص بنا كنسبة مئوية من الرصيد الأولي للقروض الاستهلاكية. لا يتم تضمين مدفوعات عائق الوكيل وعوائق الوكيل المتسارعة.}

على الرغم من أن معدل التقدم على القروض المشتراة أعلى مقارنة بمعدل التقدم على قروض التجار، إلا أن القروض المشتراة لا تتطلب منا دفع عوائق الوكيل.

بلغ الفارق اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023 على قروض الوكلاء لعام 2023 21.7٪، مقارنة بفارق 16.5٪ على قروض الوكلاء لعام 2022. كانت الزيادة في المقام الأول نتيجة لأداء القروض الاستهلاكية، حيث كان أداء قروض الوكلاء لعام 2022 أقل بكثير من تقديراتنا الأولية. بالإضافة إلى ذلك، كان لقروض التجار لعام 2023 هامش أولي أعلى، بسبب انخفاض معدل التقدم بهامش أكبر من التوقعات الأولية.

بلغ الفارق اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023 على القروض المشتراة لعام 2023 20.1٪، مقارنة بفارق 14.9٪ على القروض المشتراة لعام 2022. ترجع الزيادة في المقام الأول إلى أداء القروض الاستهلاكية، حيث كان أداء القروض المشتراة لعام 2022 أقل بكثير من تقديراتنا الأولية بينما تجاوز أداء القروض المشتراة لعام 2023 تقديراتنا الأولية. بالإضافة إلى ذلك، كان للقروض المشتراة لعام 2023 هامش أولي أعلى، بسبب التوقعات الأولية الأعلى وانخفاض معدل السلفة.

حجم القروض الاستهلاكية

يلخص الجدول التالي التغيرات في حجم تخصيص القروض الاستهلاكية في كل ربع من الأرباع السبعة الأخيرة مقارنة بنفس الفترة من العام السابق:

		سنة على مدى سنة التغيير في المئة
ثلاثة أشهر انتهت		حجم الوحدة			حجم الدولار (1)
31 مارس 2022		-22.1	%		-10.5	%
30 يونيو 2022		5.1	%		22.0	%
30 سبتمبر 2022		29.3	%		32.1	%
31 ديسمبر 2022		25.6	%		26.2	%
31 مارس 2023		22.8	%		18.6	%
30 يونيو 2023		12.8	%		8.3	%
30 سبتمبر 2023		13.0	%		10.5	%

^{(1) يمثل السلف المدفوعة للتجار على القروض الاستهلاكية المخصصة بموجب برنامج محفظتنا والمدفوعات لمرة واحدة المقدمة للتجار لشراء القروض الاستهلاكية المخصصة بموجب برنامج الشراء الخاص بنا. لا يتم تضمين مدفوعات عائق الوكيل وعوائق الوكيل المتسارعة.}

يعتمد حجم تخصيص القروض الاستهلاكية على عدد من العوامل بما في ذلك (1) الطلب الإجمالي على برامج التمويل لدينا، (2) مقدار رأس المال المتاح لتمويل القروض الجديدة، و(3) تقييمنا للحجم الذي يمكن أن تدعمه بنيتنا التحتية. تهدف استراتيجية التسعير لدينا إلى تعظيم مقدار الربح الاقتصادي الذي نحققه، ضمن حدود قيود رأس المال والبنية التحتية.

نمت أحجام الوحدات والدولار بنسبة 13.0٪ و10.5٪ على التوالي، خلال الربع الثالث من عام 2023، حيث نما عدد التجار النشطين بنسبة 14.9٪ وانخفض متوسط حجم الوحدة لكل تاجر نشط بنسبة 1.2٪. ارتفع حجم الدولار أقل من حجم الوحدة خلال الربع الثالث من عام 2023 بسبب انخفاض متوسط السلفة المدفوعة، بسبب انخفاض متوسط سعر السلفة ومتوسط حجم القروض الاستهلاكية المخصصة. كان حجم الوحدة للربع الثالث من عام 2023 أقل بنسبة 5.8٪ من حجم الوحدة للربع الثالث من عام 2019، وهو أعلى حجم وحدة للربع الثالث في تاريخنا. ونما حجم الوحدات خلال فترة الـ 28 يومًا المنتهية في 28 أكتوبر 2023 بنسبة 27.5% وانخفض بنسبة 0.9% مقارنة بنفس الفترتين من عامي 2022 و2019 على التوالي. نعتقد أن التحسن في معدلات نمو حجم الوحدات من الربع الثالث من عام 2023 إلى أكتوبر 2023 كان على الأرجح بسبب تحسن البيئة التنافسية.

يلخص الجدول التالي التغيرات في حجم وحدة القروض الاستهلاكية والموزعين النشطين:

	لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر							للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر
	2023		2022		٪ يتغير			2023		2022		٪ يتغير
حجم وحدة القروض الاستهلاكية	81,299		71,937		13.0	%		253,847		218,393		16.2	%
التجار النشطون (1)	9,818		8,547		14.9	%		13,008		10,880		19.6	%
متوسط الحجم لكل تاجر نشط	8.3		8.4		-1.2	%		19.5		20.1		-3.0	%
حجم وحدة القروض الاستهلاكية من التجار النشطين في كلتا الفترتين	59,788		59,592		0.3	%		208,731		198,910		4.9	%
التجار نشطون في كلتا الفترتين	5,920		5,920		—			8,553		8,553		—
متوسط الحجم لكل تاجر نشط في كلتا الفترتين	10.1		10.1		0.3	%		24.4		23.3		4.9	%
حجم وحدة القروض الاستهلاكية من التجار غير نشط في كلتا الفترتين	21,511		12,345		74.2	%		45,116		19,483		131.6	%
التجار غير نشطين في كلتا الفترتين	3,898		2,627		48.4	%		4,455		2,327		91.4	%
متوسط الحجم لكل تاجر غير نشط في كلتا الفترتين	5.5		4.7		17.0	%		10.1		8.4		20.2	%

^{(1) التجار النشطون هم التجار الذين تلقوا تمويلًا لقرض استهلاكي واحد على الأقل خلال الفترة.}

يوفر الجدول التالي معلومات إضافية حول التغييرات في حجم وحدة القروض الاستهلاكية والموزعين النشطين:

غادر ؛ محاذاة رأسية: وسط؛ محاذاة عمودية: أسفل؛ ">

	لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر									للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر
	2023			2022			٪ يتغير			2023			2022			٪ يتغير
حجم وحدة القروض الاستهلاكية من التجار النشطين الجدد	3,926			2,522			55.7	%		29,005			17,653			64.3	%
التجار النشطون الجدد (1)	983			674			45.8	%		3,095			2,044		51.4	%
متوسط الحجم لكل تاجر نشط جديد	4.0			3.7			8.1	%		9.4			8.6			9.3	%
الاستنزاف (2)	-17.2	%		-13.4	%					-8.9	%		-8.2	%

^{(1) التجار النشطون الجدد هم التجار الذين قاموا بالتسجيل في برنامجنا وحصلوا على تمويل لقرض الوكيل الأول أو القرض الذي تم شراؤه منا خلال هذه الفترة.
(2) يتم قياس الاستنزاف وفقًا للمعادلة التالية: الانخفاض في حجم وحدة القروض الاستهلاكية من التجار الذين تلقوا تمويلًا لقرض تاجر واحد على الأقل أو قرض تم شراؤه خلال الفترة المماثلة من العام السابق ولكنهم لم يتلقوا تمويلًا لأي قروض تاجر أو القروض المشتراة خلال الفترة الحالية مقسومة على حجم وحدة القروض الاستهلاكية في الفترة المماثلة من العام السابق.}

يوضح الجدول التالي النسبة المئوية للقروض الاستهلاكية المخصصة لنا كقروض التجار والقروض المشتراة لكل ربع من الأرباع السبعة الأخيرة:

		حجم الوحدة						حجم الدولار (1)
ثلاثة أشهر انتهت		قروض التاجر			القروض المشتراة			قروض التاجر			القروض المشتراة
31 مارس 2022		72.7	%		27.3	%		68.6	%		31.4	%
30 يونيو 2022		74.0	%		26.0	%		70.4	%		29.6	%
30 سبتمبر 2022		74.3	%		25.7	%		70.5	%		29.5	%
31 ديسمبر 2022		73.1	%		26.9	%		69.6	%		30.4	%
31 مارس 2023		72.1	%		27.9	%		68.1	%		31.9	%
30 يونيو 2023		72.4	%		27.6	%		68.6	%		31.4	%
30 سبتمبر 2023		74.8	%		25.2	%		71.7	%		28.3	%

^{(1) يمثل السلف المدفوعة للتجار على القروض الاستهلاكية المخصصة بموجب برنامج محفظتنا والمدفوعات لمرة واحدة المقدمة للتجار لشراء القروض الاستهلاكية المخصصة بموجب برنامج الشراء الخاص بنا. لا يتم تضمين مدفوعات عائق الوكيل وعوائق الوكيل المتسارعة.}

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023 و31 ديسمبر 2022، بلغ صافي رصيد القروض المستحقة القبض 66.6% و64.7% على التوالي من إجمالي صافي رصيد القروض المستحقة القبض.

النتائج المالية

(مليون دولار، باستثناء بيانات السهم)	لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر									للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر
		2023			2022		٪ يتغير				2023			2022		٪ يتغير
متوسط الديون المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً	$	4,831.4		$	4,705.9		2.7	%		$	4,718.7		$	4,689.4		0.6	%
متوسط حقوق المساهمين وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً		1,731.3			1,547.8		11.9	%			1,719.1			1,638.2		4.9	%
متوسط رأس المال	$	6,562.7		$	6,253.7		4.9	%		$	6,437.8		$	6,327.6		1.7	%
صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً	$	70.8		$	86.8		-18.4	%		$	192.5		$	408.5		-52.9	%
المتوسط المرجح المخفف للأسهم القائمة		13,039,638			13,364,160		-2.4	%			13,068,998			13,737,871		-4.9	%
صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لكل سهم مخفف	$	5.43		$	6.49		-16.3	%		$	14.73		$	29.74		-50.5	%

كان الانخفاض في صافي الدخل المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، مقارنة بالفترة نفسها من عام 2022، نتيجةً في المقام الأول لما يلي:

• زيادة في مصاريف الفائدة بنسبة 68.7% (28.7 مليون دولار أمريكي)، ويرجع ذلك أساسًا إلى الزيادة في متوسط تكلفة الديون لدينا، والتي كانت في المقام الأول نتيجة لارتفاع أسعار الفائدة على التمويلات المضمونة المكتملة أو الممتدة مؤخرًا وسداد التمويلات المضمونة الأقدم مع انخفاض أسعار الفائدة.
• زيادة في المصاريف التشغيلية بنسبة 7.1% (7.3 مليون دولار أمريكي)، ويرجع ذلك أساسًا إلى:
  • ارتفاع المصاريف العمومية والإدارية بنسبة 28.3% (4.7 مليون دولار) ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة مصاريف أنظمة التكنولوجيا.
  • زيادة في مصاريف المبيعات والتسويق بنسبة 14.2% (2.8 مليون دولار)، ويرجع ذلك أساسًا إلى الاستثمارات في أعمالنا لتعزيز استراتيجية المبيعات والتسويق لدينا وزيادة حجم قوة المبيعات لدينا.
• انخفاض في الإيرادات الأخرى بنسبة 30.9% (7.2 مليون دولار) يعود بشكل رئيسي إلى:
  • انخفاض قدره 5.9 مليون دولار في دخل تقاسم أرباح المنتجات الإضافية ويرجع ذلك أساسًا إلى الزيادات في متوسط معدلات المطالبات وحجم المطالبات على عقود حماية الأصول المضمونة ("GAP").
  • انخفاض قدره 4.6 مليون دولار في إيرادات رسوم إعادة التسويق مقابل الرسوم المفروضة على التجار المتعلقة باستعادة ملكية المركبات وإعادة تسويقها. يتضمن دخل رسوم تجديد النشاط التسويقي للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2022 4.5 مليون دولار أمريكي من الرسوم المفروضة على التجار مقابل نشاط الاسترداد الذي حدث في أغسطس 2020 حتى يونيو 2022.
  • زيادة قدرها 3.4 مليون دولار في إيرادات الفوائد بسبب الزيادات في أسعار الفائدة القياسية ومتوسط رصيد النقد والنقد المعادل.
• انخفاض في مخصص ضرائب الدخل بنسبة 27.2% (9.6 مليون دولار)، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض الدخل الخاضع للضريبة.
• زيادة في رسوم التمويل بنسبة 5.0% (21.1 مليون دولار)، ويرجع ذلك أساسًا إلى الزيادة في متوسط رصيد محفظة القروض لدينا.

كان الانخفاض في صافي الدخل المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، مقارنة بالفترة نفسها من عام 2022، نتيجةً في المقام الأول لما يلي:

• زيادة في مخصص خسائر الائتمان بنسبة 63.1% (221.4 مليون دولار أمريكي)، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة مخصص خسائر الائتمان نتيجة للتغيرات المتوقعة بقيمة 251.8 مليون دولار أمريكي، ويرجع ذلك أساسًا إلى الانخفاض الأكبر في أداء القروض الاستهلاكية خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2023 مقارنة إلى الأشهر التسعة الأولى من عام 2022. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2023، قمنا بتخفيض تقديراتنا لصافي التدفقات النقدية المستقبلية بمقدار 149.3 مليون دولار، أو 1.7٪، لتعكس انخفاض معدلات التحصيل المتوقعة خلال الفترة وتباطؤ صافي النقد المتوقع لدينا توقيت التدفق يعكس انخفاض الدفعات المقدمة للقروض الاستهلاكية إلى مستويات أقل من المتوسط. تاريخيًا، كانت الدفعات المسبقة للقروض الاستهلاكية أقل في الفترات التي يقل فيها توافر الائتمان الاستهلاكي. تضمن الانخفاض البالغ 149.3 مليون دولار في صافي التدفقات النقدية المتوقعة للأشهر التسعة الأولى من عام 2023 تأثير التعديل على منهجية التنبؤ لدينا خلال الربع الثاني من عام 2023، والذي أدى، عند التنفيذ، إلى خفض تقديراتنا لصافي التدفقات النقدية المستقبلية بمقدار 44.5 مليون دولار، أو 0.5%، وقمنا بزيادة مخصصاتنا لخسائر الائتمان بمقدار 71.3 مليون دولار. لقد قمنا بتعديل منهجيتنا للتنبؤ بمبلغ وتوقيت صافي التدفقات النقدية المستقبلية من محفظة القروض الخاصة بنا من خلال استخدام أحدث بيانات أداء القروض الاستهلاكية وبيانات الدفع المسبق للقروض الاستهلاكية. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2022، قمنا بتخفيض تقديراتنا لصافي التدفقات النقدية المستقبلية بمقدار 18.6 مليون دولار، أو 0.2٪، لتعكس انخفاض أداء القروض الاستهلاكية خلال هذه الفترة. شمل الانخفاض البالغ 18.6 مليون دولار في صافي التدفقات النقدية المتوقعة للأشهر التسعة الأولى من عام 2022 تأثير تغييرات منهجية التنبؤ خلال الربع الأول من عام 2022، والتي أدت، عند التنفيذ، إلى زيادة تقديراتنا لصافي التدفقات النقدية المستقبلية بمقدار 95.7 مليون دولار وخفض مخصصاتنا. لخسائر الائتمان بمبلغ 70.6 مليون دولار. يلخص الجدول التالي كل عنصر من عناصر مخصص خسائر الائتمان:
  
  

(بالملايين)	للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر
مخصص خسائر الائتمان			2023			2022		يتغير
التغييرات المتوقعة		$	319.4		$	67.6		$	251.8
مهام القروض الاستهلاكية الجديدة			253.1			283.5			(30.4)
المجموع		$	572.5		$	351.1		$	221.4

• زيادة في مصاريف الفائدة بنسبة 60.2% (70.5 مليون دولار)، ويرجع ذلك أساسًا إلى الزيادة في متوسط تكلفة الديون لدينا، والتي كانت في المقام الأول نتيجة لارتفاع أسعار الفائدة على التمويلات المضمونة المكتملة أو الممتدة مؤخرًا وسداد التمويلات المضمونة الأقدم مع انخفاض أسعار الفائدة.
• زيادة في المصاريف التشغيلية بنسبة 6.9% (22.4 مليون دولار) نتيجة لما يلي:
  • زيادة في الرواتب ومصروفات الأجور بنسبة 8.8% (17.4 مليون دولار)، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة عدد أعضاء الفريق في قسم الهندسة لدينا حيث نستثمر في أعمالنا لتعزيز منتجاتنا وتحويل أنظمتنا التكنولوجية لنكون أكثر وكلاء - والتركيز على العملاء وزيادة المزايا الإضافية ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع المطالبات الطبية. تم تعويض تأثير الزيادات في عدد أعضاء الفريق والمزايا الإضافية جزئيًا من خلال انخفاض في مصاريف تعويضات الحوافز القائمة على النقد ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض مقاييس أداء الشركة.
  • زيادة في مصاريف المبيعات والتسويق بنسبة 22.5% (13.0 مليون دولار أمريكي)، ويرجع ذلك أساسًا إلى الاستثمارات في أعمالنا لتعزيز استراتيجية المبيعات والتسويق لدينا، وزيادة حجم قوة المبيعات لدينا، وزيادة عمولات المبيعات المتعلقة بالنمو في حجم تخصيص القروض الاستهلاكية.
  • انخفاض المصاريف العمومية والإدارية بنسبة 11.8% (8.0 مليون دولار أمريكي)، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى انخفاض المصاريف القانونية. تضمنت النفقات القانونية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2022 تسوية بقيمة 12.0 مليون دولار لتسوية دعوى قضائية جماعية مفترضة تم الكشف عنها مسبقًا وحلها بالكامل.
• زيادة في مخصص المطالبات بنسبة 59.1% (20.1 مليون دولار) نتيجة للزيادات في حجم محفظة إعادة التأمين لدينا ومتوسط المطالبات المدفوعة لكل عقد خدمة مركبات مُعاد التأمين عليها.
• زيادة في رسوم التمويل بنسبة 2.6% (33.5 مليون دولار أمريكي)، بسبب الزيادة في متوسط رصيد محفظة القروض لدينا، يقابلها جزئيًا انخفاض في متوسط العائد على محفظة القروض لدينا ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض العائدات التعاقدية على القروض الاستهلاكية الأحدث تعيينات.
• انخفاض مخصص ضرائب الدخل بنسبة 58.1% (81.5 مليون دولار)، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى انخفاض الدخل الخاضع للضريبة.

يتم تقديم النتائج المالية المعدلة لمساعدة المساهمين على فهم أدائنا المالي. البيانات المالية الواردة أدناه غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، ما لم يتم الإشارة إلى خلاف ذلك. نحن نستخدم المعلومات المالية المعدلة داخليًا لقياس الأداء المالي وتحديد تعويضات تحفيزية معينة. كما نستخدم الربح الاقتصادي كإطار لتقييم قرارات واستراتيجيات العمل، بهدف تحقيق أقصى قدر من الربح الاقتصادي على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، اعتبارًا من 1 يناير 2020، تستخدم بعض تسهيلات الدين المعلومات المالية المعدلة لتحديد قيم ضمانات القروض. يوضح الجدول أدناه نتائجنا بعد التعديلات لتعكس الأساليب المحاسبية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. يتم شرح تعديلات المواد في حواشي الجدول والأقسام اللاحقة "تعديل العائد العائم" و"تعديل الملاحظات العليا". تدابير مثل متوسط رأس المال المعدل، وصافي الدخل المعدل، وصافي الدخل المعدل لكل سهم مخفف، ومصروفات الفائدة المعدلة (بعد الضريبة)، وصافي الدخل المعدل بالإضافة إلى مصاريف الفوائد (بعد الضريبة)، والعائد المعدل على رأس المال، والإيرادات المعدلة، ومصروفات التشغيل، تعد القروض المستحقة القبض والأرباح الاقتصادية والأرباح الاقتصادية لكل سهم مخفف جميعها مقاييس مالية غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. وينبغي النظر إلى هذه التدابير المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بالإضافة إلى، وليس كبديل، للنتائج التي تم الإبلاغ عنها والتي تم إعدادها وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا.

تتضمن النتائج المالية المعدلة لفترة الثلاثة والتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 مقارنة بنفس الفترات من عام 2022 ما يلي:

">

(مليون دولار، باستثناء بيانات السهم)	لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر											للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر
	2023				2022			٪ يتغير				2023				2022			٪ يتغير
متوسط رأس المال المعدل	$	7,023.9			$	6,456.7			8.8	%		$	6,801.6			$	6,458.0			5.3	%
صافي الدخل المعدل	$	139.5			$	178.5			-21.8	%		$	406.5			$	564.0			-27.9	%
مصروفات الفوائد المعدلة (بعد الضريبة)	$	54.8			$	32.7			67.6	%		$	146.1			$	91.8			59.2	%
صافي الدخل المعدل بالإضافة إلى مصاريف الفوائد (بعد الضريبة)	$	194.3			$	211.2			-8.0	%		$	552.6			$	655.8			-15.7	%
العائد المعدل على رأس المال		11.1	%			13.1	%		-15.3	%			10.8	%			13.5	%		-20.0	%
تكلفة رأس المال		7.1	%			5.8	%		22.4	%			6.8	%			5.5	%		23.6	%
ربح اقتصادي		69.1				116.9			-40.9	%			204.6				388.5			-47.3	%
المتوسط المرجح المخفف للأسهم القائمة		13,039,638				13,364,160			-2.4	%			13,068,998				13,737,871			-4.9	%
صافي الدخل المعدل لكل سهم مخفف	$	10.70			$	13.36			-19.9	%		$	31.10			$	41.05			-24.2	%
الربح الاقتصادي لكل سهم مخفف	$	5.30			$	8.75			-39.4	%		$	15.66			$	28.28			-44.6	%

انخفض الربح الاقتصادي بنسبة 40.9% و47.3% للأشهر الثلاثة والتسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، مقارنة بنفس الفترات من عام 2022. الربح الاقتصادي هو دالة على العائد على رأس المال بما يزيد عن تكلفة رأس المال ومبلغ رأس المال المستثمر في الأعمال التجارية. ويلخص الجدول التالي تأثير كل من هذه المكونات على التغيرات في الربح الاقتصادي لفترة الثلاثة والتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023، مقارنة بنفس الفترات من عام 2022:

(بالملايين)	التغير سنة بعد سنة في الربح الاقتصادي
	لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023				للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023
انخفاض العائد المعدل على رأس المال	$	(35.6)	)		$	(137.9	)
زيادة تكلفة رأس المال		(22.5	)			(65.8	)
زيادة في متوسط رأس المال المعدل		10.3				19.8
انخفاض الربح الاقتصادي	$	(47.8	)		$	(183.9	)

يعود انخفاض الربح الاقتصادي لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 مقارنة بنفس الفترة من عام 2022 بشكل أساسي إلى ما يلي:

• انخفاض في العائد المعدل على رأس المال بمقدار 200 نقطة أساس، ويرجع ذلك أساسًا إلى:
  • أدى الانخفاض في العائد المستخدم للاعتراف برسوم التمويل المعدلة في محفظة قروضنا إلى انخفاض عائدنا المعدل على رأس المال بمقدار 170 نقطة أساس، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض معدلات التحصيل المتوقعة منذ الربع الثالث من عام 2022 وتباطؤ توقيت صافي التدفق النقدي المتوقع خلال عام 2023. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض أقساط القروض الاستهلاكية إلى مستويات أقل من المتوسط.
  • أدى الانخفاض في الإيرادات الأخرى إلى انخفاض العائد المعدل على رأس المال بمقدار 40 نقطة أساس، بسبب:
    • انخفاض قدره 5.9 مليون دولار في دخل تقاسم أرباح المنتجات الإضافية ويرجع ذلك أساسًا إلى الزيادات في متوسط معدلات المطالبات وحجم المطالبات على عقود GAP.
    • انخفاض قدره 4.6 مليون دولار في إيرادات رسوم إعادة التسويق مقابل الرسوم المفروضة على التجار المتعلقة باستعادة ملكية المركبات وإعادة تسويقها. يتضمن دخل رسوم تجديد النشاط التسويقي للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2022 4.5 مليون دولار أمريكي من الرسوم المفروضة على التجار مقابل نشاط الاسترداد الذي حدث في أغسطس 2020 حتى يونيو 2022.
    • زيادة قدرها 3.4 مليون دولار في إيرادات الفوائد بسبب الزيادات في أسعار الفائدة القياسية ومتوسط رصيد النقد والنقد المعادل.
• زيادة في تكلفة رأس المال لدينا، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الزيادات في تكلفة الديون لدينا وسعر الفائدة على سندات الخزانة لمدة 30 عاما، والذي يستخدم في متوسط تكلفة حساب حقوق الملكية.
• زيادة في متوسط رأس المال المعدل بنسبة 8.8%، ويرجع ذلك أساسًا إلى الزيادة في متوسط رصيد محفظة القروض لدينا.

يعود انخفاض الربح الاقتصادي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 مقارنة بنفس الفترة من عام 2022 بشكل أساسي إلى ما يلي:

• انخفاض في عائدنا المعدل على رأس المال بمقدار 270 نقطة أساس، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض العائد المستخدم للاعتراف برسوم التمويل المعدلة على محفظة قروضنا، مما أدى إلى انخفاض عائدنا المعدل على رأس المال بمقدار 230 نقطة أساس. ويعزى الانخفاض في المقام الأول إلى انخفاض معدلات التحصيل المتوقعة منذ الربع الثالث من عام 2022 وتباطؤ توقيت صافي التدفق النقدي المتوقع خلال عام 2023، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض الدفعات المقدمة للقروض الاستهلاكية إلى مستويات أقل من المتوسط.
• زيادة في تكلفة رأس المال لدينا، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى زيادة تكلفة الديون لدينا.
• زيادة في متوسط رأس المال المعدل بنسبة 5.3%، ويرجع ذلك أساسًا إلى الزيادة في متوسط رصيد محفظة القروض لدينا.
  
  

يوضح الجدول التالي الإيرادات ومصروفات التشغيل المعدلة كنسبة مئوية من متوسط رأس المال المعدل، والعائد المعدل على رأس المال، والنسبة المئوية للتغير في متوسط رأس المال المعدل لكل ربع من الأرباع الثمانية الأخيرة، مقارنة بنفس الفترة من العام السابق:

قاع ؛ ">

		للثلاثة أشهر المنتهية
		30 سبتمبر 2023			30 يونيو 2023			31 مارس 2023			31 ديسمبر 2022			30 سبتمبر 2022			30 يونيو 2022			31 مارس 2022			31 ديسمبر 2021
الإيرادات المعدلة كنسبة مئوية من متوسط رأس المال المعدل (1)		20.7	%		21.2	%		20.6	%		22.0	%		23.4	%		24.9	%		24.4	%		25.3	%
مصاريف التشغيل كنسبة مئوية من متوسط رأس المال المعدل (1)		6.3	%		6.9	%		7.2	%		6.4	%		6.4	%		7.3	%		6.3	%		6.3	%
العائد المعدل على رأس المال (1)		11.1	%		11.1	%	10.3	%		12.0	%		13.1	%		13.6	%		13.9	%		14.6	%
نسبة التغير في متوسط رأس المال المعدل مقارنة بنفس الفترة من العام السابق		8.8	%		6.2	%		1.0	%		-2.4	%		-8.2	%		-12.8	%		-10.7	%		-7.3	%

(1) سنوية.

يعود الانخفاض في الإيرادات المعدلة كنسبة مئوية من متوسط رأس المال المعدل للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، مقارنة بالأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2023، بشكل أساسي إلى انخفاض العائد المستخدم للاعتراف برسوم التمويل المعدلة. محفظة القروض لدينا. أدى الانخفاض في العائد إلى انخفاض عائدنا المعدل على رأس المال بمقدار 50 نقطة أساس، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض معدلات التحصيل المتوقعة في الربعين الثاني والثالث من عام 2023 وتباطؤ توقيت صافي التدفق النقدي المتوقع خلال عام 2023، نتيجة للانخفاض في المقام الأول. في دفعات القروض الاستهلاكية المسبقة إلى مستويات أقل من المتوسط.

يعود سبب الانخفاض في مصاريف التشغيل كنسبة من متوسط رأس المال المعدل للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، مقارنة بالأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2023، إلى انخفاض مصاريف التشغيل بنسبة 5.6% (6.5 مليون دولار) و زيادة في متوسط رأس المال المعدل بنسبة 2.9%. يعود الانخفاض في المصاريف التشغيلية بمقدار 6.5 مليون دولار بشكل أساسي إلى ما يلي:

• انخفاض قدره 3.8 مليون دولار في مصاريف المبيعات والتسويق، ويرجع ذلك أساسًا إلى توقيت الاستثمارات في أعمالنا لتعزيز استراتيجية المبيعات والتسويق لدينا.
• انخفاض قدره 3.5 مليون دولار في نفقات الرواتب والأجور، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض المزايا الإضافية بسبب انخفاض المطالبات الطبية.
• 
  
  

توفر الجداول التالية التوفيق بين التدابير غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً وتدابير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. لا يتم إعادة حساب بعض المبالغ بسبب التقريب.

المساحة المتروكة لليسار: 0؛ محاذاة النص: يسار؛ محاذاة رأسية: وسط؛ محاذاة عمودية: أسفل؛ ">"> 4.5 محاذاة رأسية: وسط؛ محاذاة عمودية: أسفل؛ "> 62.8

(مليون دولار، باستثناء بيانات السهم)		للثلاثة أشهر المنتهية
		30 سبتمبر 2023				30 يونيو 2023				31 مارس 2023				31 ديسمبر 2022				30 سبتمبر 2022				30 يونيو 2022				31 مارس 2022				31 ديسمبر 2021
صافي الدخل المعدل
صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً		$	70.8			$	22.2			$	99.5			$	127.3			$	86.8			$	107.4			$	214.3			$	217.6
تعديل العائد المتغير (بعد الضريبة)			(76.4	)			(73.9	)			(75.9	)			(69.3	)			(53.7	)			(34.3	)			(39.2	)			(26.1	)
مخصص مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لخسائر الائتمان (بعد الضريبة)			142.1				192.9				105.8				100.4				138.7				113.6				18.0				20.0
تعديل الملاحظات العليا (بعد الضريبة)			(0.5	)			(0.6	)			(0.5	)			(0.5	)			(0.5	)			(0.6	)			(0.5	)			(0.5	)
تسوية ضريبة الدخل (1)			3.5				(0.6	)			(1.9	)			(1.8	)			7.2				2.1				4.7				1.6
صافي الدخل المعدل		$	139.5			$	140.0			$	127.0			$	156.1			$	178.5			$	188.2			$	197.3			$	212.6
صافي الدخل المعدل لكل سهم مخفف (2)		$	10.70			$	10.69			$	9.71			$	11.74			$	13.36			$	13.92			$	13.76			$	14.26
المتوسط المرجح المخفف للأسهم القائمة			13,039,638				13,099,961				13,073,316				13,294,506				13,364,160				13,517,979				14,341,523				14,904,836
الإيرادات المعدلة
إجمالي الإيرادات المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً		$	478.6			$	477.9			$	453.8			$	459.0			$	460.3			$	457.4			$	455.7			$	463.2
تعديل العائد العائم			(99.3	)			(96.1	)			(98.4	)			(90.0	)			(69.8	)			(44.5	)			(50.9	)			(33.9	)
توفير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للمطالبات			(16.5	)			(19.7	)			(17.9	)			(12.4	)			(12.9	)			(12.2	)			(8.9	)			(9.5	)
الإيرادات المعدلة		$	362.8			$	362.1			$	337.5			$	356.6			$	377.6			$	400.7			$	395.9			$	419.8
متوسط رأس المال المعدل
متوسط الديون المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً		$	4,831.4			$	4,730.3			$	4,594.7			$	4,591.1			$	4,705.9			$	4,772.9			$	4,589.4			$	4,671.2
تسوية إصدار الدين المؤجل			24.5				24.0				21.2				21.3				22.6				22.5				24.9				27.8
كبار يلاحظ تسوية الديون			3.4				3.4				3.4				3.4				3.4				3.4				3.4				3.4
متوسط الدين المعدل			4,859.3				4,757.7				4,619.3				4,615.8				4,731.9				4,798.8				4,617.7				4,702.4
متوسط حقوق المساهمين وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً			1,731.3				1,752.6				1,673.3				1,635.2				1,547.8				1,538.8				1,828.1				1,865.7
كبار الملاحظات تعديل حقوق الملكية			2.9				3.4				4.0							5.0				5.5				6.0				6.6
تسوية ضريبة الدخل (3)			(118.5	)			(118.5	)			(118.5	)			(118.5	)			(118.5	)			(118.5	)			(118.5	)			(118.5	)
تعديل العائد العائم			548.9				433.9				373.7				353.2				290.5				204.7				154.9				192.0
متوسط حقوق المساهمين المعدل			2,164.6				2,071.4				1,932.5				1,874.4				1,724.8				1,630.5				1,870.5				1,945.8
متوسط رأس المال المعدل		$	7,023.9			$	6,829.1			$	6,551.8			$	6,490.2			$	6,456.7			$	6,429.3			$	6,488.2			$	6,648.2
الإيرادات المعدلة كنسبة مئوية من متوسط رأس المال المعدل (4)			20.7	%			21.2	%			20.6	%			22.0	%			23.4	%			24.9	%			24.4	%			25.3	%
القروض المعدلة المستحقة القبض
القروض المستحقة القبض، صافي		$	6,780.5			$	6,610.3			$	6,500.3			$	6,297.7			$	6,311.6			$	6,323.7			$	6,327.2			$	6,336.3
تعديل العائد العائم			748.9				663.7				509.2				470.2				429.9				319.4				216.5				244.1
القروض المعدلة المستحقة القبض		$	7,529.4			$	7,274.0			$	7,009.5			$	6,767.9			$	6,741.5			$	6,643.1			$	6,543.7			$	6,580.4
مصروفات الفوائد المعدلة (بعد الضريبة)
مصاريف الفوائد المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً		$	70.5			$			$	54.4			$	49.4			$	41.8			$	38.9			$	36.5			$	38.6
تعديل الملاحظات العليا			0.7				0.7				0.7				0.7				0.7				0.7				0.7				0.6
مصروفات الفوائد المعدلة (قبل الضريبة)			71.2				63.5				55.1				50.1				42.5				39.6				37.2				39.2
تعديل لتسجيل الأثر الضريبي (1)			(16.4	)			(14.6	)			(12.7	)			(11.5	)			(9.8	)			(9.1	)			(8.6	)			(9.0	)
مصروفات الفوائد المعدلة (بعد الضريبة)		$	54.8			$	48.9			$	42.4			$	38.6			$	32.7			$	30.5			$	28.6			$	30.2

(1) تعديل تسجيل الضرائب بمعدل ضريبة الدخل الفعلي المقدر على المدى الطويل بنسبة 23%.
(2) يتم احتساب صافي الدخل لكل سهم مخفف بشكل مستقل لكل ربع من الفصول المعروضة. ولذلك، فإن مجموع صافي الدخل ربع السنوي لكل معلومات الأسهم المخففة قد لا يساوي صافي الدخل السنوي لكل سهم مخفف.
(3) أدى سن قانون التخفيضات الضريبية والوظائف في ديسمبر 2017 إلى إلغاء مبلغ 118.5 مليون دولار من مخصصات ضرائب الدخل لتعكس معدل ضريبة الدخل القانوني الفيدرالي الجديد. يزيل هذا التعديل تأثير هذا الانعكاس من متوسط رأس المال المعدل. نعتقد أن تعديل ضريبة الدخل يوفر انعكاسًا أكثر دقة لأداء أعمالنا حيث أننا نقوم بإثبات مخصص ضرائب الدخل بمعدل الضريبة الفعلي طويل الأجل المطبق للفترة.
(4) سنوية.

النمط = "حشو اليسار: 0؛ محاذاة النص: اليسار؛ محاذاة رأسية: الوسط؛ محاذاة رأسية: أسفل؛ ">% محاذاة رأسية: وسط؛ محاذاة عمودية: أسفل؛ "> 27.5 1 نقطة ؛ الحشو الأيمن: 0؛ محاذاة النص: يمين؛ محاذاة رأسية: وسط؛ محاذاة عمودية: أسفل؛ ">

(الدولار بالملايين)		للثلاثة أشهر المنتهية
		30 سبتمبر 2023				30 يونيو 2023				31 مارس 2023				31 ديسمبر 2022				30 سبتمبر 2022				30 يونيو 2022				31 مارس 2022				31 ديسمبر 2021
العائد المعدل على رأس المال (1)
صافي الدخل المعدل		$	139.5			$	140.0			$	127.0			$	156.1			$	178.5			$	188.2			$	197.3			$	212.6
مصروفات الفوائد المعدلة (بعد الضريبة)			54.8				48.9				42.4				38.6				32.7				30.5				28.6				30.2
صافي الدخل المعدل بالإضافة إلى مصروفات الفوائد المعدلة (بعد الضريبة)		$	194.3			$	188.9			$	169.4			$	194.7			$	211.2			$	218.7			$	225.9			$	242.8
تسوية عائد مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً على حقوق الملكية مع العائد المعدل على رأس المال (4)
العائد على الأسهم المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (2)			16.4	%			5.1	%			23.8	%			31.1	%			22.4			27.9	%			46.9	%			46.7	%
تعديلات غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً			-5.3	%			6.0	%			-13.5	%			-19.1	%			-9.3	%			-14.3	%			-33.0	%			-32.1	%
العائد المعدل على رأس المال (1)			11.1	%			11.1	%			10.3	%			12.0	%			13.1	%			13.6	%			13.9	%			14.6	%
ربح اقتصادي
العائد المعدل على رأس المال			11.1	%			11.1	%			10.3	%			12.0	%			13.1	%			13.6	%			13.9	%			14.6	%
تكلفة رأس المال (3) (4)			7.1	%			6.7	%			6.6	%			6.6	%			5.8	%			5.5	%			5.2	%			5.1	%
العائد المعدل على رأس المال بما يزيد عن تكلفة رأس المال			4.0	%			4.4	%			3.7	%			5.4	%			7.3	%			8.1	%			8.7	%			9.5	%
متوسط رأس المال المعدل		$	7,023.9			$	6,829.1			$	6,551.8			$	6,490.2			$	6,456.7			$	6,429.3			$	6,488.2			$	6,648.2
ربح اقتصادي		$	69.1			$	74.1			$	61.4			$	88.1			$	116.9			$	130.0			$	141.6			$	158.1
التوفيق بين صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً والربح الاقتصادي
صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً		$	70.8			$	22.2			$	99.5			$	127.3			$	86.8			$	107.4			$	214.3			$	217.6
تعديلات غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً			68.7				117.8							28.8				91.7				80.8				(17.0	)			(5.0	)
صافي الدخل المعدل			139.5				140.0				127.0				156.1				178.5				188.2				197.3				212.6
مصروفات الفوائد المعدلة (بعد الضريبة)			54.8				48.9				42.4				38.6				32.7				30.5				28.6				30.2
صافي الدخل المعدل بالإضافة إلى مصاريف الفوائد (بعد الضريبة)			194.3				188.9				169.4				194.7				211.2				218.7				225.9				242.8
ناقصا: تكلفة رأس المال			125.2				114.8				108.0				106.6				94.3				88.7				84.3				84.7
ربح اقتصادي		$	69.1			$	74.1			$	61.4			$	88.1			$	116.9			$	130.0			$	141.6			$	158.1
الربح الاقتصادي للسهم المخفف (5)		$	5.30			$	5.66			$	4.70			$	6.63			$	8.75			$	9.62			$	9.87			$	10.61
نفقات التشغيل
الرواتب والأجور المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً		$	66.7			$	70.2			$	77.2			$	65.3			$	66.9			$	65.4			$	64.4			$	67.2
مبادئ المحاسبة المقبولة عموما والإدارية			21.3				20.5				18.0				20.9				16.6				32.3				18.9				20.4
المبيعات والتسويق وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً			22.5				26.3			22.1				17.7				19.7				19.0				19.2				16.9
نفقات التشغيل		$	110.5			$	117.0			$	117.3			$	103.9			$	103.2			$	116.7			$	102.5			$	104.5
مصاريف التشغيل كنسبة مئوية من متوسط رأس المال المعدل (4)			6.3	%			6.9	%			7.2	%			6.4	%			6.4	%			7.3	%			6.3	%			6.3	%
نسبة التغير في متوسط رأس المال المعدل مقارنة بنفس الفترة من العام السابق			8.8	%			6.2	%			1.0	%			-2.4	%			-8.2	%			-12.8	%			-10.7	%			-7.3	%

(1) يتم تعريف العائد المعدل على رأس المال على أنه صافي الدخل المعدل بالإضافة إلى مصروفات الفوائد المعدلة (بعد الضريبة) مقسومًا على متوسط رأس المال المعدل.
(2) يتم حسابه عن طريق قسمة صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا على متوسط حقوق المساهمين المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا.

(3) تشمل تكلفة رأس المال كلا من تكلفة حقوق الملكية وتكلفة الدين. يتم تحديد تكلفة رأس المال بناءً على صيغة تأخذ في الاعتبار مخاطر الأعمال والمخاطر المرتبطة باستخدامنا للديون. الصيغة المستخدمة لتحديد تكلفة رأس المال هي كما يلي: (متوسط سعر فائدة الخزانة لمدة 30 عامًا + 5%) + [(1 - معدل الضريبة) x (متوسط سعر فائدة الخزانة لمدة 30 عامًا + 5% - قبل الضريبة متوسط تكلفة معدل الدين) × متوسط الدين / (متوسط حقوق الملكية + متوسط الدين × معدل الضريبة)]. بالنسبة للفترات المعروضة، كان متوسط سعر سندات الخزانة لمدة 30 عامًا ومتوسط تكلفة الدين المعدلة قبل الضريبة كما يلي:

		للثلاثة أشهر المنتهية
		30 سبتمبر 2023			30 يونيو 2023			31 مارس 2023			31 ديسمبر 2022			30 سبتمبر 2022			30 يونيو 2022			31 مارس 2022			31 ديسمبر 2021
متوسط سعر الخزانة لمدة 30 عاما		4.2	%		3.8	%		3.8	%		4.0	%		3.3	%		2.9	%		2.2	%		1.9	%
متوسط تكلفة الدين المعدلة قبل الضريبة (4)		5.9	%		5.3	%		4.8	%		4.3	%		3.6	%		3.3	%		3.2	%		3.3	%

(4) سنوية.
(5) يتم احتساب الربح الاقتصادي لكل سهم مخفف بشكل مستقل لكل ربع من الأرباع المقدمة. ولذلك، فإن مجموع الربح الاقتصادي الربع سنوي لكل معلومات الأسهم المخففة قد لا يساوي الربح الاقتصادي السنوي لكل سهم مخفف.

وسط؛ محاذاة عمودية: أسفل؛ "> محاذاة رأسية: وسط؛ محاذاة عمودية: أسفل؛ "> 70.9

(بالملايين، باستثناء بيانات المشاركة والسهم الواحد)		للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر
			2023				2022
صافي الدخل المعدل
صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً		$	192.5			$	408.5
تعديل العائد المتغير (بعد الضريبة)			(226.2	)			(127.2	)
مخصص مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لخسائر الائتمان (بعد الضريبة)			440.8				270.3
تعديل الملاحظات العليا (بعد الضريبة)			(1.6	)			(1.6	)
تسوية ضريبة الدخل (1)			1.0				14.0
صافي الدخل المعدل		$	406.5			$	564.0
صافي الدخل المعدل لكل سهم مخفف		$	31.10			$	41.05
المتوسط المرجح المخفف للأسهم القائمة			13,068,998				13,737,871
متوسط رأس المال المعدل
متوسط الديون المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً		$	4,718.7			$	4,689.4
تسوية إصدار الدين المؤجل			23.3				23.3
كبار يلاحظ تسوية الديون			3.4			3.4
متوسط الدين المعدل			4,745.4				4,716.1
متوسط حقوق المساهمين وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً			1,719.1				1,638.2
كبار الملاحظات تعديل حقوق الملكية			3.4				5.5
تسوية ضريبة الدخل (2)			(118.5	)			(118.5	)
تعديل العائد العائم			452.2				216.7
متوسط حقوق المساهمين المعدل			2,056.2				1,741.9
متوسط رأس المال المعدل		$	6,801.6			$	6,458.0
مصروفات الفوائد المعدلة (بعد الضريبة)
مصاريف الفوائد المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً		$	187.7			$	117.2
تعديل الملاحظات العليا			2.1				2.1
مصروفات الفوائد المعدلة (قبل الضريبة)			189.8				119.3
تعديل لتسجيل الأثر الضريبي (1)			(43.7	)			(27.5	)
مصروفات الفوائد المعدلة (بعد الضريبة)		$	146.1			$	91.8
العائد المعدل على رأس المال (4)
صافي الدخل المعدل		$	406.5			$	564.0
مصروفات الفوائد المعدلة (بعد الضريبة)			146.1				91.8
صافي الدخل المعدل بالإضافة إلى مصروفات الفوائد المعدلة (بعد الضريبة)		$	552.6			$	655.8
تسوية عائد مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً على حقوق الملكية مع العائد المعدل على رأس المال (6)
العائد على الأسهم المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (3)			14.9	%			33.2	%
تعديلات غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً			-4.1	%			-19.7	%
العائد المعدل على رأس المال (4)			10.8	%			13.5	%
ربح اقتصادي
العائد المعدل على رأس المال			10.8	%			13.5	%
تكلفة رأس المال (5) (6)			6.8	%			5.5	%
العائد المعدل على رأس المال بما يزيد عن تكلفة رأس المال			4.0	%			8.0	%
متوسط رأس المال المعدل		$	6,801.6			$	6,458.0
ربح اقتصادي		$	204.6			$	388.5
التوفيق بين صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً والربح الاقتصادي
صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً		$	192.5			$	408.5
تعديلات غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً			214.0				155.5
صافي الدخل المعدل			406.5				564.0
مصروفات الفوائد المعدلة (بعد الضريبة)			146.1				91.8
صافي الدخل المعدل بالإضافة إلى مصاريف الفوائد (بعد الضريبة)			552.6				655.8
ناقصا: تكلفة رأس المال			348.0				267.3
ربح اقتصادي		$	204.6			$	388.5
الربح الاقتصادي للسهم المخفف (7)		$	15.66			$	28.28
نفقات التشغيل
الرواتب والأجور المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً		$	214.1			$	196.7
مبادئ المحاسبة المقبولة عموما والإدارية			59.8				67.8
المبيعات والتسويق وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً						57.9
نفقات التشغيل		$	344.8			$	322.4

(1) تعديل تسجيل الضرائب بمعدل ضريبة الدخل الفعلي المقدر على المدى الطويل بنسبة 23%.
(2) أدى سن قانون التخفيضات الضريبية والوظائف في ديسمبر 2017 إلى إلغاء مبلغ 118.5 مليون دولار من مخصصات ضرائب الدخل لتعكس معدل ضريبة الدخل القانوني الفيدرالي الجديد. يزيل هذا التعديل تأثير هذا الانعكاس من متوسط رأس المال المعدل. نعتقد أن تعديل ضريبة الدخل يوفر انعكاسًا أكثر دقة لأداء أعمالنا حيث أننا نقوم بإثبات مخصص ضرائب الدخل بمعدل الضريبة الفعلي طويل الأجل المطبق للفترة.
(3) يتم حسابه عن طريق قسمة صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا على متوسط حقوق المساهمين المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا.
(4) يتم تعريف العائد المعدل على رأس المال على أنه صافي الدخل المعدل بالإضافة إلى مصروفات الفوائد المعدلة بعد خصم الضرائب مقسومًا على متوسط رأس المال المعدل.
(5) تشمل تكلفة رأس المال كلاً من تكلفة حقوق الملكية وتكلفة الدين. يتم تحديد تكلفة رأس المال بناءً على صيغة تأخذ في الاعتبار مخاطر الأعمال والمخاطر المرتبطة باستخدامنا للديون. الصيغة المستخدمة لتحديد تكلفة رأس المال هي كما يلي: (متوسط سعر فائدة الخزانة لمدة 30 عامًا + 5%) + [(1 - معدل الضريبة) x (متوسط سعر فائدة الخزانة لمدة 30 عامًا + 5% - قبل الضريبة متوسط تكلفة معدل الدين) × متوسط الدين / (متوسط حقوق الملكية + متوسط الدين × معدل الضريبة)]. بالنسبة للفترات المعروضة، كان متوسط سعر سندات الخزانة لمدة 30 عامًا ومتوسط تكلفة الدين المعدلة قبل الضريبة كما يلي:

		للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر
		2023			2022
متوسط سعر الخزانة لمدة 30 عاما		3.9	%		2.8	%
متوسط تكلفة الدين المعدلة قبل الضريبة (6)		5.3	%		3.4	%

(6) سنوية.
(7) يتم احتساب الربح الاقتصادي لكل سهم مخفف بشكل مستقل لكل ربع من الأرباع المقدمة. ولذلك، فإن مجموع الربح الاقتصادي الربع سنوي لكل معلومات الأسهم المخففة قد لا يساوي الربح الاقتصادي السنوي لكل سهم مخفف.

تعديل العائد العائم

إن صافي دخل القرض (إيرادات رسوم التمويل مطروحًا منها مخصص مصاريف خسائر الائتمان) التي نعترف بها على مدار عمر القرض يساوي النقد الذي نجمعه من القرض الاستهلاكي الأساسي ناقصًا النقد الذي ندفعه للتاجر. نعتقد أن اقتصاديات أعمالنا تظهر بشكل أفضل من خلال الاعتراف بإيرادات القروض على أساس مستوى العائد على مدار عمر القرض بناءً على صافي التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة. الغرض من هذا التعديل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً هو توفير نظرة ثاقبة لأعمالنا من خلال إظهار مقياس عائد الدخل هذا. وبموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، ستنعكس المبالغ التعاقدية المستحقة التي تزيد عن رصيد القرض المستحق وقت التنازل كإيرادات فوائد، في حين تنعكس المبالغ التعاقدية المستحقة التي لا يتوقع تحصيلها في مخصص خسائر الائتمان. يعترف تعديل العائد العائم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بالآثار الصافية لدخل الفوائد التعاقدية وخسائر الائتمان المتوقعة في مقياس واحد لإيرادات الرسوم المالية، بما يتوافق مع الطريقة التي ندير بها أعمالنا. يعترف تعديل العائد العائم بالإيرادات على أساس مستوى العائد بناءً على صافي التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة، مع أي تغييرات في صافي التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة، والتي يتم الاعتراف بها على الفور بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً كمخصص لخسائر الائتمان، المعترف بها على مدى الفترة المتوقعة المتبقية (ما يصل إلى 120 شهرًا بعد تاريخ إنشاء القروض الاستهلاكية الأساسية) لكل قرض تاجر فردي وقرض تم شراؤه. لا يؤدي تعديل العائد المتغير إلى تسريع عملية الاعتراف بالإيرادات. بل إنه يقلل الإيرادات عن طريق أخذ المبالغ التي تم الإبلاغ عنها بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً كمخصص لخسائر الائتمان ومعاملتها بدلاً من ذلك على أنها تخفيضات في الإيرادات بمرور الوقت.

في 1 يناير 2020، اعتمدنا نموذج الخسارة الائتمانية المتوقعة الحالي، أو CECL، والذي غير منهجية مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لدينا. بموجب منهجية مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً التي استخدمناها قبل 1 يناير 2020، كان صافي دخل القرض يعتمد على صافي التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة وتم الاعتراف به على أساس مستوى العائد على مدى العمر المقدر للقرض. تم التعامل مع التغيرات المواتية في صافي التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة على أنها زيادات في العائد وتم الاعتراف بها مع مرور الوقت، في حين تم تسجيل التغيرات غير المواتية كمخصص للفترة الحالية لمصروفات خسائر الائتمان. لا نعتقد أن منهجية مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا التي استخدمناها قبل 1 يناير 2020 توفر شفافية كافية في اقتصاديات أعمالنا بسبب معاملتها غير المتماثلة للتغيرات الإيجابية وغير المواتية في صافي التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة. في حين أزالت خسائر الائتمان المتوقعة المتوقعة (CECL) هذه المعالجة غير المتماثلة للتغيرات في صافي التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة من منهجية مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً التي نستخدمها من خلال طلب تغييرات مواتية وغير مواتية على صافي التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة ليتم الاعتراف بها على الفور كمخصص للفترة الحالية لمصروفات خسائر الائتمان، فقد أدخلت معيارًا مختلفًا عدم التماثل من خلال مطالبتنا بالاعتراف في وقت التنازل عن القرض لنا بمخصص كبير لمصروفات خسائر الائتمان بمبالغ لا نتوقع تحقيقها أبدًا والاعتراف في الفترات اللاحقة بإيرادات رسوم التمويل التي تزيد بشكل كبير عن عوائدنا المتوقعة. يمكّننا تعديل العائد العائم لدينا من توفير مقاييس الدخل التي لا تتأثر بالمعاملات غير المتماثلة للتقديرات المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً.

نعتقد أن تعديل العائد المتغير يتم تقديمه بطريقة تعكس الواقع الاقتصادي لأعمالنا وكيفية إدارة الأعمال وتوفر معلومات تكميلية قيمة لمساعدة المستثمرين على فهم أعمالنا بشكل أفضل، والتعويضات التنفيذية، والسيولة، وموارد رأس المال.

تعديل الملاحظات العليا

الغرض من هذا التعديل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً هو تعديل النتائج المالية لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للتعامل مع إصدار بعض الملاحظات المهمة كإعادة تمويل لبعض الملاحظات الهامة الصادرة مسبقًا.

في 18 ديسمبر 2019، أصدرنا سندات ممتازة بقيمة 400.0 مليون دولار أمريكي بفائدة 5.125% مستحقة في عام 2024 ("السندات الممتازة لعام 2024"). استخدمنا جزءًا من صافي عائدات السندات الممتازة لعام 2024 لإعادة شراء أو استرداد كامل المبلغ الأصلي المستحق البالغ 300.0 مليون دولار من سنداتنا الممتازة بنسبة 6.125% المستحقة في عام 2021 ("السندات الممتازة لعام 2021")، والتي تمت إعادة شراء 148.2 مليون دولار منها في ديسمبر تم استرداد المبلغ المتبقي وقدره 151.8 مليون دولار في 18 يناير 2020. استخدمنا صافي العائدات المتبقية من السندات الممتازة لعام 2024، جنبًا إلى جنب مع القروض بموجب التسهيل الائتماني المتجدد الخاص بنا، لاسترداد المبلغ الأصلي المستحق البالغ 250.0 مليون دولار بالكامل من أصل 7.375 النسبة المئوية للسندات العليا المستحقة في عام 2023 ("السندات العليا لعام 2023") في 15 مارس 2020. بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، شمل الربع الرابع من عام 2019 (1) خسارة ما قبل الضريبة عند إطفاء الديون بقيمة 1.8 مليون دولار أمريكي تتعلق بإعادة شراء السندات العليا لعام 2021 سندات في الربع الرابع من عام 2019 واسترداد السندات العليا المتبقية لعام 2021 في الربع الأول من عام 2020 و(2) مصاريف فائدة إضافية بقيمة 0.3 مليون دولار أمريكي على 160.0 مليون دولار أمريكي من الديون الإضافية المستحقة الناجمة عن تأخر شهر واحد من إصدار السندات السندات الممتازة لعام 2024 وإعادة شراء السندات الممتازة لعام 2021 في الربع الرابع من عام 2019 لاسترداد السندات الممتازة المتبقية لعام 2021 في الربع الأول من عام 2020. وبموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، تضمن الربع الأول من عام 2020 (1) خسارة ما قبل الضريبة عند الإطفاء من الديون البالغة 7.4 مليون دولار أمريكي المتعلقة بسداد السندات الممتازة لعام 2023 في الربع الأول من عام 2020 و(2) مصاريف فوائد إضافية بقيمة 0.4 مليون دولار أمريكي على 160.0 مليون دولار أمريكي من الديون الإضافية المستحقة الناجمة عن تأخر شهر واحد من إصدار السندات الممتازة لعام 2024 وإعادة شراء السندات الممتازة لعام 2021 في الربع الرابع من عام 2019 لاسترداد السندات الممتازة المتبقية لعام 2021 في الربع الأول من عام 2020.

في 22 يناير 2014، أصدرنا مذكرات التخرج لعام 2021. في 21 فبراير 2014، استخدمنا صافي العائدات من السندات الممتازة لعام 2021، جنبًا إلى جنب مع القروض بموجب تسهيلاتنا الائتمانية المتجددة، لاسترداد المبلغ الأصلي المستحق البالغ 350.0 مليون دولار أمريكي بالكامل من سنداتنا الممتازة بنسبة 9.125% المستحقة في عام 2017 ("السندات الممتازة لعام 2017" "). بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، تضمن الربع الأول من عام 2014 (1) خسارة ما قبل الضريبة عند إطفاء الديون بقيمة 21.8 مليون دولار أمريكي تتعلق باسترداد السندات العليا لعام 2017 في الربع الأول من عام 2014 و(2) مصاريف فائدة إضافية بقيمة 1.4 مليون دولار أمريكي على 276.0 مليون دولار من الديون الإضافية المستحقة الناتجة عن التأخر لمدة شهر واحد من إصدار السندات الممتازة لعام 2021 حتى استرداد السندات الممتازة لعام 2017.

بموجب نهجنا غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، تم في كل حالة تأجيل الخسارة الناتجة عن إطفاء الديون ومصروفات الفوائد الإضافية التي تم الاعتراف بها لأغراض مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا كتكاليف إصدار دين ويتم الاعتراف بها بشكل نسبي كمصروفات فائدة على مدار مدة السندات الصادرة حديثًا. بالإضافة إلى ذلك، ولأغراض متوسط رأس المال المعدل، تم في كل حالة تأجيل تأثير الديون المستحقة الإضافية المتعلقة بالتأخير من إصدار السندات الجديدة إلى استرداد السندات الصادرة سابقًا، ويتم الاعتراف بها بشكل نسبي على مدى فترة السندات الجديدة الملاحظات الصادرة. عند إصدار السندات الممتازة لعام 2024 في الربع الأخير من عام 2019، تم تأجيل الأرصدة غير المطفأة المعلقة للتعديلات غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والمتعلقة بالسندات الممتازة لعام 2021، ويتم الاعتراف بها بشكل نسبي على مدار فترة السندات الممتازة لعام 2024.

نعتقد أن تعديل السندات الممتازة يوفر انعكاسًا أكثر دقة لأداء أعمالنا، نظرًا لأننا ندرك التكاليف المتكبدة مع هذه المعاملات بطريقة تتفق مع كيفية إدراكنا للتكاليف المتكبدة عندما نقوم بشكل دوري بإعادة تمويل تسهيلات ديوننا الأخرى.

بيان تحذيري بخصوص المعلومات التطلعية

نحن نطالب بحماية الملاذ الآمن للبيانات التطلعية الواردة في قانون إصلاح التقاضي الخاص بالأوراق المالية لعام 1995 لجميع بياناتنا التطلعية. البيانات الواردة في هذا البيان ليست حقائق تاريخية، مثل تلك التي تستخدم مصطلحات مثل "قد"، "سوف"، "ينبغي"، "نعتقد"، "نتوقع"، "نتوقع"، "نفترض"، "نتوقع"، "نقدر" "،" "نية"، "خطة"، "هدف"، أو تعبيرات مماثلة، وتلك المتعلقة بنتائجنا وخططنا وأهدافنا المستقبلية، هي "بيانات تطلعية" بالمعنى المقصود في قوانين الأوراق المالية الفيدرالية. تمثل هذه البيانات التطلعية توقعاتنا فقط اعتبارًا من تاريخ هذا الإصدار. قد تختلف النتائج الفعلية ماديًا عن هذه البيانات التطلعية نظرًا لأن البيانات تستند إلى توقعاتنا الحالية، والتي تخضع للمخاطر والشكوك. تشمل العوامل التي قد تسبب مثل هذا الاختلاف، على سبيل المثال لا الحصر، العوامل المنصوص عليها في البند 1أ من تقريرنا السنوي وفقًا للنموذج 10-K للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2022، والمقدم لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (" SEC") في 10 فبراير 2023، والبند 1أ في الجزء الثاني من تقريرنا ربع السنوي وفقًا للنموذج 10-Q للفترة ربع السنوية المنتهية في 30 سبتمبر 2023، المقدم لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة في 30 أكتوبر 2023، وعوامل الخطر الأخرى التي تمت مناقشتها هنا أو يتم إدراجها من وقت لآخر في تقاريرنا المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات وما يلي:

المخاطر الصناعية والتشغيلية والاقتصادية الكلية

• إن عدم قدرتنا على التنبؤ بدقة وتقدير مبلغ وتوقيت التحصيلات المستقبلية يمكن أن يكون له تأثير سلبي جوهري على نتائج العمليات.
• ونظرًا للمنافسة من مصادر التمويل التقليدية والمقرضين غير التقليديين، فقد لا نكون قادرين على المنافسة بنجاح.
• إن تفشي الأمراض المعدية، مثل جائحة كوفيد-19، أو غيرها من حالات الطوارئ الصحية العامة يمكن أن يؤثر بشكل مادي وسلبي على أعمالنا ووضعنا المالي والسيولة ونتائج العمليات.
• إن الاعتماد على أطراف ثالثة لإدارة عروض منتجاتنا الإضافية قد يؤثر سلبًا على أعمالنا ونتائجنا المالية.
• نحن نعتمد على إدارتنا العليا، وقد يؤثر فقدان أي من هؤلاء الأفراد أو عدم القدرة على توظيف أعضاء إضافيين في الفريق سلبًا على قدرتنا على العمل بشكل مربح.
• تُعد سمعتنا أحد الأصول الأساسية لأعمالنا، وقد تتأثر أعمالنا بكيفية النظر إلينا في السوق.
• قد يؤثر تمركز وكلائنا في عدة ولايات سلبًا علينا.
• إن الاعتماد على مهام الأعمال التي نقوم بالاستعانة بمصادر خارجية يمكن أن يؤثر سلبًا على أعمالنا.
• إن قدرتنا على توظيف واستبقاء الموظفين الهندسيين الأجانب يمكن أن تتعرقل بسبب القيود المفروضة على الهجرة.
• قد لا نكون قادرين على تنفيذ استراتيجية أعمالنا بسبب الظروف الاقتصادية الحالية.
• يمكن أن تؤثر التغيرات السلبية في الظروف الاقتصادية، أو صناعات السيارات أو التمويل، أو السوق الاستهلاكية غير الرئيسية سلبًا على مركزنا المالي، والسيولة، ونتائج العمليات، وقدرة الموردين الرئيسيين الذين نعتمد عليهم لتزويدنا بالخدمات، ولدينا القدرة على الدخول في معاملات تمويلية مستقبلية.
• قد تؤثر الكوارث الطبيعية أو تغير المناخ أو الصراعات العسكرية أو أعمال الحرب أو الهجمات والتهديدات الإرهابية أو تصعيد النشاط العسكري ردًا على الهجمات الإرهابية أو غير ذلك سلبًا على أعمالنا ووضعنا المالي ونتائج عملياتنا.
• قد يكون للاستجابات الحكومية أو استجابات السوق لتغير المناخ والقضايا البيئية ذات الصلة تأثير سلبي جوهري على أعمالنا.
• يتمتع عدد صغير من المساهمين لدينا بالقدرة على التأثير بشكل كبير في الأمور التي تتطلب موافقة المساهمين، ولهؤلاء المساهمين مصالح قد تتعارض مع مصالح حاملي الأوراق المالية الآخرين لدينا.

مخاطر رأس المال والسيولة

• قد لا نكون قادرين على الاستمرار في الوصول إلى مصادر التمويل أو تجديدها والحصول على رأس المال اللازم للحفاظ على أعمالنا وتنميتها.
• شروط ديوننا تحد من كيفية إدارة أعمالنا.
• قد يكون لانتهاك شروط التمويل المضمون المدعوم بالأصول أو مرافق المستودعات المضمونة المتجددة تأثير سلبي جوهري على عملياتنا.
• يمكن أن تؤثر ديوننا الكبيرة سلبًا على أعمالنا، وتمنعنا من الوفاء بالتزامات ديوننا، وتؤثر سلبًا على وضعنا المالي.
• قد لا نكون قادرين على توليد تدفقات نقدية كافية لخدمة ديوننا المستحقة وعمليات التمويل وقد نضطر إلى اتخاذ إجراءات أخرى للوفاء بالتزاماتنا بموجب هذه الديون.
• قد تؤثر تقلبات أسعار الفائدة سلبًا على تكاليف الاقتراض والربحية والسيولة.
• إن الإلغاء التدريجي لسعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن ("ليبور")، أو استبدال سعر ليبور بسعر مرجعي مختلف، يمكن أن يؤدي إلى تأثير سلبي جوهري على أعمالنا.
• إن تخفيض تصنيفنا الائتماني قد يؤدي إلى زيادة تكلفة تمويلنا من أسواق رأس المال وتقييد وصولنا إليها ويؤثر سلبًا على سيولتنا ووضعنا المالي ونتائج عملياتنا.
• قد نتحمل المزيد من الديون والالتزامات الأخرى. وقد يؤدي هذا إلى تفاقم المخاطر المرتبطة بمستويات ديوننا الحالية.
• قد تؤثر ظروف أسواق رأس المال الأمريكية والعالمية سلبًا على المقرضين الذين تربطنا بهم علاقات، مما يتسبب في تكبدنا تكاليف إضافية وتقليل مصادر السيولة لدينا، مما قد يؤثر سلبًا على مركزنا المالي وسيولتنا ونتائج عملياتنا.

مخاطر التكنولوجيا والأمن السيبراني

• إن اعتمادنا على التكنولوجيا يمكن أن يكون له تأثير سلبي جوهري على أعمالنا.
• يمكن أن يؤثر استخدامنا للعقود الإلكترونية على قدرتنا على تحسين ملكيتنا أو مصالحنا الضمانية في القروض الاستهلاكية.
• إن الفشل في حماية المعلومات السرية الخاصة بالمستهلك وأعضاء الفريق بشكل صحيح قد يعرضنا للمسؤولية، ويقلل من ربحيتنا، ويضر بسمعتنا.
  
  

المخاطر القانونية والتنظيمية

• قد تؤثر الدعاوى القضائية التي نشارك فيها من وقت لآخر سلبًا على وضعنا المالي ونتائج العمليات والتدفقات النقدية.
• قد يكون للتغييرات في قوانين الضرائب وحل مسائل ضريبة الدخل غير المؤكدة تأثير سلبي جوهري على نتائج عملياتنا وتدفقاتنا النقدية من العمليات.
• قد تؤدي اللوائح التي نخضع لها أو قد نخضع لها إلى تأثير سلبي جوهري على أعمالنا.
  
  

هناك عوامل أخرى لا تتوقعها الإدارة حاليًا قد تؤثر أيضًا بشكل مادي وسلبي على أعمالنا ووضعنا المالي ونتائج عملياتنا. نحن لا نتعهد ونتنصل صراحة من أي التزام بتحديث أو تغيير بياناتنا سواء نتيجة لمعلومات جديدة أو أحداث مستقبلية أو غير ذلك، باستثناء ما يقتضيه القانون المعمول به.

تفاصيل البث عبر الإنترنت

سنستضيف بثًا عبر الإنترنت في 30 أكتوبر 2023 الساعة 5:00 مساءً بالتوقيت الشرقي لمناقشة نتائج الربع الثالث. يمكن الوصول إلى البث عبر الإنترنت مباشرة من خلال زيارة قسم "علاقات المستثمرين" على موقعنا على ir.creditacceptance.com أو عبر الهاتف كما هو موضح أدناه. لن يتمكن سوى الأشخاص الذين يصلون إلى البث عبر الإنترنت عبر الهاتف من طرح الأسئلة على مقدمي العرض أثناء البث عبر الإنترنت. سيتم أرشفة إعادة التشغيل ونص البث عبر الإنترنت في قسم "علاقات المستثمرين" بموقعنا الإلكتروني.

للمشاركة في البث عبر الإنترنت عبر الهاتف، يجب عليك التسجيل مسبقًا على https://register.vevent.com/register/BIb9ef0ff6034f454d9fbe0e028bfbb98d، أو من خلال الرابط المنشور في قسم "علاقات المستثمرين" بموقعنا على الإنترنت على ir.creditacceptance.com. عند التسجيل، سيتم تزويدك برقم الاتصال ورقم التعريف الشخصي (PIN) الفريد للوصول إلى البث عبر الإنترنت عبر الهاتف.

وصف شركة قبول الائتمان

منذ عام 1972، قدمت مؤسسة قبول الائتمان برامج تمويل تمكن تجار السيارات من بيع السيارات للمستهلكين، بغض النظر عن تاريخهم الائتماني. يتم تقديم برامج التمويل لدينا من خلال شبكة وطنية من تجار السيارات الذين يستفيدون من مبيعات المركبات للمستهلكين الذين لا يستطيعون الحصول على التمويل. من المبيعات المتكررة والإحالة الناتجة عن هؤلاء العملاء أنفسهم؛ ومن المبيعات إلى العملاء الذين يستجيبون للإعلانات الخاصة ببرامج التمويل لدينا، ولكنهم في النهاية يصبحون مؤهلين للحصول على التمويل التقليدي.

بدون برامج التمويل لدينا، غالبًا ما لا يتمكن المستهلكون من شراء المركبات أو يشترون سيارات غير موثوقة. علاوة على ذلك، عندما نقدم تقاريرنا إلى وكالات إعداد التقارير الائتمانية الوطنية الثلاث، فإن إحدى الفوائد الإضافية المهمة لبرامجنا هي أننا نوفر للمستهلكين فرصة لتحسين حياتهم من خلال تحسين درجاتهم الائتمانية والانتقال إلى مصادر تمويل أكثر تقليدية. يتم تداول قبول الائتمان بشكل عام في سوق ناسداك للأوراق المالية تحت الرمز CACC. لمزيد من المعلومات، قم بزيارة Creditacceptance.com .

شركة قبول الائتمان
قائمة الدخل الموحدة
(غير مدققة)

"> 351.1

(مليون دولار، باستثناء بيانات السهم)	لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر						للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر
		2023			2022			2023			2022
ربح:
الرسوم المالية	$	441.7		$	420.6		$	1,303.8		$	1,270.3
الأقساط المكتسبة		20.8			16.4			58.0			45.6
مصدر دخل آخر		16.1			23.3			48.5			57.5
إجمالي الإيرادات		478.6			460.3			1,410.3			1,373.4
التكاليف والنفقات:
الرواتب والأجور		66.7			66.9			214.1			196.7
العامة والإدارية		21.3			16.6			59.8			67.8
المبيعات والتسويق		22.5			19.7			70.9			57.9
إجمالى تكاليف التشغيل		110.5			103.2			344.8			322.4
مخصص خسائر الائتمان الناتجة عن التغيرات المتوقعة		106.3			96.9			319.4			67.6
مخصص خسائر الائتمان المتعلقة بمهام القروض الاستهلاكية الجديدة		78.3			83.4			253.1			283.5
إجمالي مخصص خسائر الائتمان		184.6			180.3			572.5
اهتمام		70.5			41.8			187.7			117.2
توفير المطالبات		16.5			12.9			54.1			34.0
مجموع التكاليف والنفقات		382.1			338.2			1,159.1			824.7
الدخل قبل مخصص ضرائب الدخل		96.5			122.1			251.2			548.7
مخصص ضريبة الدخل		25.7			35.3			58.7			140.2
صافي الدخل	$	70.8		$	86.8		$	192.5		$	408.5
صافي الدخل للسهم الواحد:
أساسي	$	5.47		$	6.53		$	14.79		$	29.90
مخفف	$	5.43		$	6.49		$	14.73		$	29.74
المتوسط المرجح للأسهم القائمة:
أساسي		12,933,377			13,293,224			13,013,344			13,662,178
مخفف		13,039,638			13,364,160			13,068,998			13,737,871

شركة قبول الائتمان
الميزانية العمومية الموحدة
(غير مدققة)

محاذاة النص: يسار؛ محاذاة رأسية: وسط؛ محاذاة عمودية: أسفل؛ ">

(مليون دولار، باستثناء بيانات السهم)	اعتبارا من
	30 سبتمبر 2023				31 ديسمبر 2022
أصول:
النقد والنقد المعادل	$	3.1			$	7.7
النقد المقيد والنقد المعادل		435.1				410.0
الأوراق المالية المقيدة المتاحة للبيع		86.2				72.3
قروض مستحقة القبض		9,812.2				9,165.5
مخصص خسائر الائتمان		(3,031.7	)			(2,867.8	)
القروض المستحقة، صافي		6,780.5				6,297.7
الاملاك و معدات، صافى الدخل		47.1				51.4
ضرائب الدخل المستحقة		14.2				8.7
الأصول الأخرى		30.9				56.9
إجمالي الأصول	$	7,397.1			$	6,904.7
الالتزامات وحقوق المساهمين:
الإلتزامات:
الحسابات المدفوعة والالتزامات المستحقة	$	284.1			$	260.8
خطوط الائتمان المضمونة الدوارة		102.1				30.9
التمويل المضمون		4,034.2				3,756.4
ملاحظات كبار		796.0				794.5
مذكرة الرهن العقاري		8.5				8.9
صافي ضرائب الدخل المؤجلة		461.8				426.7
ضرائب الدخل المستحقة		9.5				2.5
اجمالي المطلوبات		5,696.2				5,280.7
حقوق المساهمين:
الأسهم المفضلة، القيمة الاسمية 0.01 دولار، 1,000,000 سهم مرخص، لم يتم إصدار أي منها		—				—
أسهم عادية، بقيمة اسمية 0.01 دولار، و80,000,000 سهم مصرح به، و12,566,219 و12,756,885 سهمًا صادرًا ومستحقًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023 و31 ديسمبر 2022، على التوالي		0.1				0.1
رأس المال المدفوع		271.3			245.7
الأرباح المحتجزة		1,432.4				1,381.1
تراكمت خسائر شاملة أخرى		(2.9	)			(2.9	)
إجمالي حقوق المساهمين		1,700.9				1,624.0
مجموع المطلوبات وحقوق المساهمين	$	7,397.1			$	6,904.7

 علاقات المستثمرين: دوغلاس دبليو باسك
كبير موظفي الخزانة
(248) 353-2700 تحويلة. 4432
IR@creditacceptance.com