حققت شركة كريكت (ناسداك: CRCT) أداءً ممتازًا في سوق الأسهم، حيث ارتفع سعر سهمها بنسبة كبيرة بلغت 33% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. نتساءل عما إذا كانت البيانات المالية للشركة تلعب دورًا في هذا التغير السعري، وما هو دورها، إذ عادةً ما تُحدد أساسيات الشركة طويلة الأجل نتائج السوق. وسنركز اليوم بشكل خاص على عائد حقوق الملكية لشركة كريكت .

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) مقياسًا رئيسيًا لتقييم كفاءة إدارة الشركة في استخدام رأس مالها. بعبارة أخرى، يكشف هذا المؤشر عن نجاح الشركة في تحويل استثمارات المساهمين إلى أرباح.

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذا، بناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة Cricut هو:

14% = 67 مليون دولار أميركي ÷ 490 مليون دولار أميركي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى مارس 2025).

العائد هو الربح السنوي. ولتوضيح ذلك، لكل دولار واحد من رأس مال المساهمين، حققت الشركة ربحًا قدره 0.14 دولار.

ما علاقة العائد على حقوق الملكية بنمو الأرباح؟

لقد أثبتنا بالفعل أن العائد على حقوق الملكية (ROE) يُعدّ مؤشرًا فعالًا لتوليد الأرباح، وتحديدًا أرباح الشركة المستقبلية. وبناءً على مقدار ما تعيد الشركة استثماره أو "تحتفظ به" من هذه الأرباح، ومدى فعاليتها في ذلك، يُمكننا تقييم إمكانات نمو أرباح الشركة. وبافتراض ثبات جميع العوامل الأخرى، كلما ارتفع العائد على حقوق الملكية ومعدل الاحتفاظ بالأرباح، ارتفع معدل نمو الشركة مقارنةً بالشركات التي لا تتمتع بالضرورة بهذه الخصائص.

مقارنة جنبًا إلى جنب بين نمو أرباح Cricut وعائد حقوق الملكية بنسبة 14%

للوهلة الأولى، يبدو أن كريكت تتمتع بمعدل عائد على حقوق الملكية جيد. وبالمقارنة مع القطاع، وجدنا أن متوسط معدل العائد على حقوق الملكية في القطاع مماثل عند 15%. لهذا السبب، فإن انخفاض صافي دخل كريكت على مدى خمس سنوات بنسبة 29% يثير التساؤل حول سبب عدم ترجمة معدل العائد الجيد إلى نمو. بناءً على ذلك، نعتقد أن هناك أسبابًا أخرى لم تُناقش حتى الآن في هذه المقالة قد تُعيق نمو الشركة، مثل توزيع الشركة جزءًا كبيرًا من أرباحها كأرباح، أو مواجهتها ضغوطًا تنافسية.

ومع ذلك، عند مقارنة نمو كريكت بنمو القطاع، وجدنا أنه في حين أن أرباح الشركة آخذة في التناقص، فقد شهد القطاع نموًا في الأرباح بنسبة 11% خلال الفترة نفسها. وهذا أمر مثير للقلق.

يُعد نمو الأرباح معيارًا مهمًا يجب مراعاته عند تقييم الأسهم. من المهم للمستثمر معرفة ما إذا كان السوق قد وضع في الاعتبار نمو (أو انخفاض) أرباح الشركة المتوقعة. هذا يساعده على تحديد ما إذا كان السهم مُرشحًا لمستقبل مشرق أم قاتم. هل تُقيّم شركة Cricut بشكل عادل مقارنةً بالشركات الأخرى؟ قد تساعدك هذه المعايير الثلاثة للتقييم في اتخاذ القرار.

هل تقوم شركة Cricut بإعادة استثمار أرباحها بكفاءة؟

على الرغم من تحقيقها معدل توزيع أرباح متوسطًا طبيعيًا لمدة ثلاث سنوات يبلغ 49% (حيث تحتفظ بنسبة 51% من أرباحها)، شهدت شركة كريكت انخفاضًا في الأرباح كما رأينا سابقًا. لذا، قد تكون هناك تفسيرات أخرى في هذا الصدد. على سبيل المثال، قد تتدهور أعمال الشركة.

بالإضافة إلى ذلك، بدأت شركة كريكت مؤخرًا بتوزيع أرباح، لذا ربما قررت الإدارة أن المساهمين يفضلون توزيع الأرباح رغم انخفاض الأرباح. بالنظر إلى بيانات إجماع المحللين الحالية، يتضح أنه من المتوقع أن ترتفع نسبة توزيع الأرباح المستقبلية للشركة إلى 87% خلال السنوات الثلاث المقبلة. مع ذلك، لا يُتوقع أن يتغير العائد على حقوق الملكية كثيرًا بالنسبة للشركة، على الرغم من ارتفاع نسبة التوزيع المتوقعة.

خاتمة

بشكل عام، نعتقد أن لدى Cricut بعض العوامل الإيجابية التي يجب مراعاتها. ومع ذلك، نظرًا لارتفاع عائد حقوق الملكية (ROE) ومعدل الاحتفاظ بالأرباح المرتفع، نتوقع أن تحقق الشركة نموًا قويًا في الأرباح، ولكن هذا ليس هو الحال هنا. هذا يشير إلى احتمال وجود تهديد خارجي للأعمال يعيق نموها. مع أننا لن نستبعد الشركة تمامًا، إلا أننا سنحاول التأكد من مدى خطورة أعمالها لاتخاذ قرارات أكثر استنارة بشأنها. يمكنك الاطلاع على المخاطر التي حددناها لـ Cricut بزيارة لوحة معلومات المخاطر مجانًا على منصتنا هنا.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.