من المقرر أن يتلقى مستثمرو شركة CSP Inc. ( ناسداك: CSPI ) دفعة قدرها 0.03 دولار أمريكي للسهم الواحد في 11 يونيو. ويبلغ عائد توزيعات الأرباح بناءً على هذه الدفعة 0.8%، وهو منخفض قليلاً مقارنةً بالشركات الأخرى في هذا القطاع.

قد تجد شركة CSP صعوبة في مواصلة توزيع الأرباح

إذا كان من الممكن التنبؤ بعوائد الأرباح على المدى الطويل، فحتى عوائد الأرباح المنخفضة قد تكون جذابة. لا تُحقق شركة CSP أرباحًا، لكن تدفقاتها النقدية الحرة تُغطيها بسهولة، مما يُتيح الكثير لإعادة الاستثمار في الشركة. نعتقد عمومًا أن التدفق النقدي أهم من المقاييس المحاسبية للربح، لذا فنحن مرتاحون نسبيًا لتوزيعات الأرباح عند هذا المستوى.

بافتراض استمرار هذا التوجه في السنوات القليلة الماضية، ستنمو أرباح السهم الواحد بنسبة 38.8% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. نتمنى أن نرى الشركة تتجه نحو الربحية، ولكن هذا لن يكون كافيًا على الأرجح لتحقيق صافي دخل إيجابي هذا العام. مع ذلك، فإن التدفقات النقدية الحرة الإيجابية تُطمئننا إلى إمكانية استمرار توزيع الأرباح.

تقلبات الأرباح

تتمتع الشركة بسجل حافل من توزيعات الأرباح، لكن أداءها لا يبدو جيدًا مع تخفيضات الأرباح السابقة. منذ عام ٢٠١٥، كان الدفع السنوي آنذاك ٠.٢٢ دولار أمريكي، مقارنةً بأحدث دفعة سنوية بلغت ٠.١٢ دولار أمريكي. وبحساب ذلك، يُمثل هذا انخفاضًا بنسبة ٥.٩٪ سنويًا تقريبًا. لا يُعد انخفاض توزيعات الأرباح عادةً مؤشرًا جيدًا، إذ قد يشير إلى أن الشركة تواجه بعض التحديات.

قد تواجه الشركة بعض التحديات في زيادة توزيعات الأرباح

نظراً لانخفاض مدفوعات الأرباح بشكل حاد في ظل ارتفاع درجات الحرارة، علينا أن نتحقق مما إذا كانت هناك بوادر خير تلوح في الأفق. شهدت شركة CSP ارتفاعاً في ربحية السهم خلال السنوات الخمس الماضية، بنسبة 39% سنوياً. لم تحقق الشركة أرباحاً، لكنها تسير في الاتجاه الصحيح. إذا أمكن تحقيق الربحية قريباً واستمر النمو بوتيرة متسارعة، فقد يصبح هذا السهم بالتأكيد دافعاً قوياً للأرباح.

في ملخص

بشكل عام، لا نعتقد أن هذه الشركة تُحقق أرباحًا جيدة، رغم عدم تخفيض أرباحها هذا العام. لم تكن المدفوعات مستقرة بشكل ملحوظ، ولا نرى إمكانات نمو هائلة، ولكن مع تغطية التدفقات النقدية للأرباح بشكل جيد، قد يكون السهم موثوقًا به على المدى القصير. لا نعتقد أن CSP سهمٌ ممتازٌ لإضافته إلى محفظتك الاستثمارية إذا كان الدخل هو محور اهتمامك.

من المرجح أن تحظى الشركات التي تتبع سياسة توزيع أرباح مستقرة باهتمام أكبر من المستثمرين مقارنةً بتلك التي تتبع نهجًا أقل ثباتًا. في الوقت نفسه، ورغم أهمية توزيع الأرباح، إلا أنها ليست العامل الوحيد الذي ينبغي على قرائنا معرفته عند تقييم الشركة. هل تدعم الإدارة نفسها لتحقيق أداء جيد؟ اطلع على حصصهم في CSP في أحدث تحليلاتنا للملكية الداخلية. إذا كنت مستثمرًا في توزيعات الأرباح، فقد ترغب أيضًا في الاطلاع على قائمتنا المختارة من أسهم توزيعات الأرباح عالية العائد.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.