من الصعب أن تشعر بالحماس بعد النظر إلى الأداء الأخير لشركة دله للخدمات الصحية (تداول:4004)، عندما انخفض سهمها بنسبة 14% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ومع ذلك، عادة ما تكون أسعار الأسهم مدفوعة بالبيانات المالية للشركة على المدى الطويل، والتي تبدو في هذه الحالة محترمة جدًا. وعلى وجه التحديد، قررنا دراسة العائد على حقوق الملكية لشركة دله للخدمات الصحية في هذه المقالة.

يعد العائد على حقوق الملكية أو العائد على حقوق المساهمين عاملاً مهمًا يجب أن يأخذه المساهمون في الاعتبار لأنه يخبرهم بمدى فعالية إعادة استثمار رؤوس أموالهم. بعبارات أبسط، فهو يقيس ربحية الشركة فيما يتعلق بحقوق المساهمين.

اطلع على أحدث تحليلاتنا لدله للخدمات الصحية

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب عائد حقوق المساهمين باستخدام الصيغة:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لدله للخدمات الصحية هو:

8.8% = ر.س297م ÷ ر.س3.4ب (استناداً إلى الاثني عشر شهراً اللاحقة حتى يونيو 2023).

ويشير "العائد" إلى أرباح الشركة خلال العام الماضي. وهذا يعني أنه مقابل كل ريال سعودي واحد من استثمارات المساهمين، تحقق الشركة ربحًا قدره 0.09 ريال سعودي.

ما هي العلاقة بين العائد على حقوق المساهمين ونمو الأرباح؟

لقد تعلمنا حتى الآن أن العائد على حقوق الملكية يقيس مدى كفاءة الشركة في تحقيق أرباحها. واستنادًا إلى مقدار أرباحها التي تختار الشركة إعادة استثمارها أو "الاحتفاظ بها"، يمكننا بعد ذلك تقييم قدرة الشركة المستقبلية على تحقيق الأرباح. بشكل عام، مع تساوي الأمور الأخرى، تتمتع الشركات ذات العائد المرتفع على حقوق الملكية والاحتفاظ بالأرباح، بمعدل نمو أعلى من الشركات التي لا تشترك في هذه السمات.

نمو أرباح دله للخدمات الصحية و8.8% عائد على حقوق المساهمين

من الصعب القول بأن العائد على حقوق الملكية لشركة دله للخدمات الصحية جيد جدًا في حد ذاته. حتى بالمقارنة مع متوسط العائد على حقوق المساهمين في الصناعة والذي يبلغ 15٪، فإن العائد على حقوق المساهمين للشركة كئيب للغاية. ومع ذلك، فإن النمو المعتدل في صافي الدخل بنسبة 18% الذي شهدته دله للخدمات الصحية على مدى السنوات الخمس الماضية يعد أمرًا إيجابيًا بالتأكيد. لذلك، من المحتمل أن يكون النمو في الأرباح ناتجًا عن متغيرات أخرى. على سبيل المثال، من الممكن أن تكون إدارة الشركة قد اتخذت بعض القرارات الإستراتيجية الجيدة، أو أن الشركة لديها نسبة دفع منخفضة.

وكخطوة تالية، قمنا بمقارنة نمو صافي دخل شركة دله للخدمات الصحية مع الصناعة ووجدنا أن الشركة لديها رقم نمو مماثل عند مقارنتها بمتوسط معدل نمو الصناعة البالغ 15% في نفس الفترة.

إن أساس ربط القيمة بالشركة يرتبط إلى حد كبير بنمو أرباحها. يجب على المستثمر أن يحاول تحديد ما إذا كان النمو أو الانخفاض المتوقع في الأرباح، أيًا كانت الحالة، قد تم تسعيره. إن القيام بذلك سيساعدهم على تحديد ما إذا كان مستقبل السهم يبدو واعدًا أو مشؤومًا. إذا كنت تتساءل عن تقييم شركة دله للخدمات الصحية، فاطلع على هذا المقياس لنسبة السعر إلى الأرباح ، مقارنة بصناعتها.

هل تستخدم دله للخدمات الصحية أرباحها المحتجزة بشكل فعال؟

ويشير ارتفاع متوسط نسبة العائدات على مدى ثلاث سنوات إلى 58% (أو نسبة احتفاظ قدرها 42%) لشركة دله للرعاية الصحية إلى أن نمو الشركة لم يتعرض للعرقلة حقًا على الرغم من أنها أعادت معظم دخلها إلى مساهميها.

علاوة على ذلك، ظلت دله للخدمات الصحية تدفع أرباحها لمدة عشر سنوات على الأقل أو أكثر. وهذا يدل على أن الشركة ملتزمة بمشاركة الأرباح مع مساهميها. واستنادًا إلى أحدث تقديرات المحللين، وجدنا أنه من المتوقع أن تظل نسبة العوائد المستقبلية للشركة على مدى السنوات الثلاث المقبلة ثابتة عند 56%. وبغض النظر عن ذلك، من المتوقع أن يرتفع العائد على حقوق المساهمين المستقبلي لشركة دله للخدمات الصحية إلى 18% على الرغم من عدم توقع تغيير كبير في نسبة الدفع.

ملخص

بشكل عام، نشعر أن دله للخدمات الصحية لديها بالتأكيد بعض العوامل الإيجابية التي يجب أخذها في الاعتبار. على الرغم من أن نمو أرباحها لا شك فيه كبير جدًا، إلا أننا نشعر أن معدل إعادة الاستثمار منخفض جدًا، مما يعني أنه كان من الممكن أن يكون رقم نمو الأرباح أعلى بكثير لو كانت الشركة تحتفظ بمزيد من أرباحها. ولهذا السبب، تظهر أحدث توقعات المحللين أن الشركة ستستمر في رؤية توسع في أرباحها. هل توقعات هؤلاء المحللين مبنية على التوقعات العامة للصناعة أم على أساسيات الشركة؟ انقر هنا للانتقال إلى صفحة توقعات المحللين الخاصة بالشركة.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.