من الصعب أن تشعر بالإثارة بعد النظر إلى الأداء الأخير لشركة PDD Holdings (NASDAQ:PDD)، عندما انخفض سهمها بنسبة 24% على مدار الأشهر الثلاثة الماضية. ومع ذلك، فإن إلقاء نظرة فاحصة على بياناتها المالية السليمة قد يجعلك تفكر مرة أخرى. ونظرًا لأن الأساسيات عادةً ما تدفع نتائج السوق على المدى الطويل، فإن الشركة تستحق النظر إليها. على وجه التحديد، قررنا دراسة معدل العائد على حقوق المساهمين لشركة PDD Holdings في هذه المقالة.

العائد على حقوق الملكية أو ROE هو مقياس رئيسي يستخدم لتقييم مدى كفاءة إدارة الشركة في استخدام رأس مال الشركة. وبعبارة أخرى، يكشف عن نجاح الشركة في تحويل استثمارات المساهمين إلى أرباح.

كيف يتم حساب العائد على حقوق المساهمين؟

صيغة العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق المساهمين لشركة PDD Holdings هو:

39% = 99 مليار يوان صيني ÷ 254 مليار يوان صيني (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى يونيو 2024).

يشير "العائد" إلى أرباح الشركة خلال العام الماضي. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار واحد من استثمارات المساهمين، تحقق الشركة ربحًا قدره 0.39 دولار.

ما هي العلاقة بين العائد على حقوق المساهمين ونمو الأرباح؟

حتى الآن، تعلمنا أن العائد على حقوق الملكية يقيس مدى كفاءة الشركة في توليد أرباحها. نحتاج الآن إلى تقييم مقدار الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها أو "تحتفظ بها" للنمو في المستقبل، وهو ما يمنحنا فكرة عن إمكانات نمو الشركة. وبافتراض تساوي كل العوامل الأخرى، فإن الشركات التي تتمتع بعائد أعلى على حقوق الملكية واحتفاظ أعلى بالأرباح هي عادةً الشركات التي تتمتع بمعدل نمو أعلى مقارنة بالشركات التي لا تتمتع بنفس الميزات.

مقارنة جنبًا إلى جنب بين نمو أرباح PDD Holdings وعائد حقوق المساهمين بنسبة 39%

أولاً، ندرك أن شركة PDD Holdings تتمتع بمعدل عائد على حقوق المساهمين مرتفع بشكل ملحوظ. ثانياً، حتى عند مقارنتها بمتوسط الصناعة البالغ 23%، فإن معدل عائد حقوق المساهمين للشركة مثير للإعجاب. وفي ظل هذه الظروف، كان من المتوقع أن تحقق شركة PDD Holdings نمواً كبيراً في صافي الدخل بنسبة 75% خلال خمس سنوات.

وبعد ذلك، عند المقارنة مع نمو صافي الدخل في الصناعة، وجدنا أن نمو PDD Holdings مرتفع للغاية عند مقارنته بمتوسط نمو الصناعة البالغ 17% في نفس الفترة، وهو أمر رائع أن نراه.

إن الأساس الذي يقوم عليه تحديد قيمة الشركة مرتبط إلى حد كبير بنمو أرباحها. وينبغي للمستثمر أن يحاول تحديد ما إذا كان النمو أو الانخفاض المتوقع في الأرباح، أيهما كان الحال، مسعرًا. وسوف يساعده القيام بذلك على تحديد ما إذا كان مستقبل السهم يبدو واعدًا أم مشؤومًا. ومن المؤشرات الجيدة لنمو الأرباح المتوقع نسبة السعر إلى الأرباح التي تحدد السعر الذي يرغب السوق في دفعه مقابل السهم بناءً على آفاق أرباحه. لذا، قد ترغب في التحقق مما إذا كانت شركة PDD Holdings تتداول عند نسبة سعر إلى أرباح مرتفعة أو منخفضة ، نسبة إلى صناعتها.

هل تستخدم شركة PDD Holdings أرباحها المحتجزة بشكل فعال؟

وبما أن شركة PDD Holdings لا تدفع أي أرباح منتظمة لمساهميها، فإننا نستنتج أن الشركة كانت تستثمر جميع أرباحها لتنمية أعمالها.

ملخص

بشكل عام، نشعر أن أداء PDD Holdings كان جيدًا للغاية. وبشكل خاص، نحن نحب أن تقوم الشركة بإعادة الاستثمار بكثافة في أعمالها، وبمعدل عائد مرتفع. ومن غير المستغرب أن يؤدي هذا إلى نمو مذهل في الأرباح. ومع ذلك، من المتوقع أن يتباطأ نمو أرباح الشركة، كما هو متوقع في تقديرات المحللين الحالية.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.