عندما تشتري سهمًا وتحتفظ به على المدى الطويل، فإنك بالتأكيد تريد أن يوفر عائدًا إيجابيًا. والأفضل من ذلك، أنك ترغب في رؤية سعر السهم يرتفع أكثر من متوسط السوق. لكن شركة Winnebago Industries, Inc. ( NYSE:WGO ) لم تحقق هذا الهدف الثاني، مع ارتفاع سعر السهم بنسبة 45% على مدى خمس سنوات، وهو أقل من عائد السوق. كان العام الماضي مخيبا للآمال، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 17٪ في ذلك الوقت.

نظرًا لأنه كان أسبوعًا قويًا بالنسبة لمساهمي شركة Winnebago Industries، فدعونا نلقي نظرة على اتجاه الأساسيات على المدى الطويل.

في مقالته بعنوان "المستثمرون المشرفون في جراهام ودودسفيل"، وصف وارن بافيت كيف أن أسعار الأسهم لا تعكس دائمًا قيمة الشركة بشكل عقلاني. من خلال مقارنة ربحية السهم (EPS) وتغيرات أسعار الأسهم بمرور الوقت، يمكننا التعرف على كيفية تغير مواقف المستثمرين تجاه الشركة بمرور الوقت.

انخفضت أرباح السهم الواحد لشركة Winnebago Industries بنسبة 3.1% سنويًا، على الرغم من الأداء القوي لسعر السهم على مدار خمس سنوات.

من خلال إلقاء نظرة سريعة على هذه الأرقام، فإننا نفترض أن الانخفاض في ربحية السهم لا يمثل كيفية تغير الأعمال على مر السنين. وبما أن التغيير في ربحية السهم لا يبدو أنه يرتبط بالتغير في سعر السهم، فمن المفيد إلقاء نظرة على المقاييس الأخرى.

في المقابل، من المحتمل أن يُنظر إلى نمو الإيرادات بنسبة 12% سنويًا كدليل على نمو شركة Winnebago Industries، وهو أمر إيجابي حقيقي. من الممكن تمامًا أن تعطي الإدارة الأولوية لنمو الإيرادات على نمو ربحية السهم في الوقت الحالي.

يمكنك معرفة كيفية تغير الأرباح والإيرادات بمرور الوقت في الصورة أدناه (انقر على الرسم البياني لرؤية القيم الدقيقة).

شركة Winnebago Industries معروفة جيدًا لدى المستثمرين، وقد حاول الكثير من المحللين الأذكياء التنبؤ بمستويات الربح المستقبلية. لذلك نوصي بالاطلاع على هذا التقرير المجاني الذي يعرض التوقعات المتفق عليها

ماذا عن الأرباح؟

بالإضافة إلى قياس عائد سعر السهم، يجب على المستثمرين أيضًا مراعاة إجمالي عائد المساهمين (TSR). إن TSR هو حساب عائد يمثل قيمة الأرباح النقدية (بافتراض أنه تم إعادة استثمار أي أرباح مستلمة) والقيمة المحسوبة لأي زيادة في رأس المال مخصومة وأرباح جانبية. لذلك بالنسبة للشركات التي تدفع أرباحًا سخية، غالبًا ما يكون معدل إجمالي العائد أعلى بكثير من عائد سعر السهم. كما حدث، بلغ إجمالي نسبة العائد على الأسهم لشركة Winnebago Industries خلال السنوات الخمس الماضية 55%، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم المذكور سابقًا. وليس هناك جائزة لتخمين أن توزيعات الأرباح تفسر إلى حد كبير هذا الاختلاف!

منظور مختلف

واجه المستثمرون في شركة Winnebago Industries عامًا صعبًا، حيث بلغ إجمالي الخسارة 15% (بما في ذلك الأرباح)، مقابل مكاسب سوقية بلغت حوالي 24%. ومع ذلك، ضع في اعتبارك أنه حتى أفضل الأسهم قد يكون أداؤها أقل من أداء السوق في بعض الأحيان على مدار فترة اثني عشر شهرًا. على الجانب المشرق، حقق المساهمون على المدى الطويل الأموال، حيث حققوا مكاسب بنسبة 9٪ سنويًا على مدار نصف عقد. إذا استمرت البيانات الأساسية في الإشارة إلى النمو المستدام على المدى الطويل، فقد تكون عمليات البيع الحالية فرصة تستحق النظر فيها. أجد أنه من المثير للاهتمام أن ننظر إلى سعر السهم على المدى الطويل كمؤشر لأداء الأعمال. ولكن للحصول على رؤية حقيقية، نحتاج إلى النظر في معلومات أخرى أيضًا. ومع ذلك، انتبه إلى أن شركة Winnebago Industries تظهر علامتين تحذيريتين في تحليلنا الاستثماري ، يجب أن تعرفهما عن...

وبطبيعة الحال ، قد لا تكون شركة Winnebago Industries هي أفضل الأسهم للشراء . لذلك قد ترغب في رؤية هذه المجموعة المجانية من أسهم النمو.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.